Motivul pentru care ne permitem să afirmăm că $0.536 este un „fundament matematic” extrem de puternic nu este o presupunere, ci se bazează pe calculul de hedging al următoarelor date esențiale.
1. Sursa datelor (Data Sources)
Modelul nostru se bazează pe două variabile esențiale: presiunea de deblocare (unlock) și partea de preluare (buyback).
1. Sursa datelor de presiune de deblocare (Unlock Pressure)
Datele punctelor: cantitatea de deblocare liniară lunar
Valoare: 44,700,000 $ASTER / lună
Canal de origine:
Capitolul despre economia tokenului din whitepaper oficial (Tokenomics V3) - tabelul planurilor de atribuire.
Datele de pe tabloul de bord ASTER al platformelor terțe de urmărire pe lanț (cum ar fi TokenUnlocks sau VestLab) sunt verificate prin încrucișare.
Explicație: Această parte este cunoscută, determinată și provine din presiunea potențială de vânzare a investitorilor timpurii și a echipei.
2. Sursa datelor veniturilor protocolului (Protocol Revenue)
Punct de date: Venitul mediu zilnic al protocolului (media mobilă pe 30 de zile)
Valoare: ~$2,000,000 USD / zi
Sursa canalelor:
DeFiLlama - $ASTER Taboul taxelor protocolului (Taxe vs Venituri vizualizare).
Dune Analytics - Taboul de veniturile on-chain verificate de comunitate ASTER.
3. Sursa politicii de răscumpărare (Buyback Policy)
Punct de date: Proporția fondului de răscumpărare din venituri
Valoare: 40% (Planul de răscumpărare etapa a cincea - Phase 5)
Sursa canalelor:
PROIECTUL DE GESTIUNE OFICIAL ASTER (AIP-42) - "Propunerea de inițiere a mecanismului de răscumpărare și distrugere a veniturilor pentru etapa a cincea" (aprobat prin votul DAO).
Anunț oficial pe Twitter/Medium.
II. Proces detaliat de calcul (Calculation Process)
Logica de bază: căutăm un punct de preț astfel încât [suma totală în dolari utilizată de oficiali pentru răscumpărare pe lună] să fie exact egală cu [valoarea totală de piață a tokenurilor deblocate pe lună].
Pasul 1: Calculați fondul total de răscumpărare lunar (Total Monthly Buyback Pool)
Vom înmulți venitul mediu zilnic cu 30 de zile, apoi cu proporția de răscumpărare.
Pasul 2: Determinați presiunea de vânzare lunar deblocat (Total Monthly Unlocks)
Conform sursei de date, aceasta este o valoare fixă.
Pasul 3: Calculați prețul de echilibru (Equilibrium Price)
Acest preț este ceea ce numim „fundament matematic”. Dacă prețul scade sub acest punct, fondurile oficiale de răscumpărare teoretic ar putea cumpăra toate tokenurile nou deblocate, provocând o contracție substanțială.
Concluzie: Ne rotunjim în jos la trei zecimale, obținând $0.536 ca un nivel de suport puternic.
III. Rezumat
Când $ASTER prețul este de $0.594, prețul pieței este ușor peste fundamentul nostru matematic. Aceasta sugerează că, deși piața este slabă, nu a pierdut complet rațiunea și nu a căzut sub nivelul de bază.
$0.536 este o linie de apărare bazată pe profitabilitatea protocolului. Atâta timp cât venitul protocolului se menține la nivelul mediu zilnic de $2M, acest fundament este foarte solid.
Prețul în intervalul 0.55 - 0.60 este o consolidare, în esență, piața confirmând validitatea acestui „fundament matematic”, în timp ce fondurile oficiale acumulează în tăcere chipurile deblocate.
