في مذكرة يوم الثلاثاء، حثت روقية إبراهيم، كبيرة استراتيجيي السلع في بي سي إيه، المستثمرين على تجنب مطاردة ارتفاع المعدن، مجادلة بأن المكاسب الأخيرة تغذيها المضاربة أكثر من الأساسيات.
وفقًا لإبراهيم، "يبدو أن القوى المضاربة تدفع الارتفاع الأخير للفضة"، مع مؤشرات تشير إلى "ظروف مفرطة الشراء بشكل كبير".
وقالت الاستراتيجية إن الحركة المكافئة تبدو "مفرطة في ظل طلب القطاع الصناعي المخيب للآمال نسبيًا"، مشيرة إلى أن الاستهلاك الصناعي انخفض بالفعل في عام 2025.
سلطت بي سي إيه للأبحاث الضوء على علامات متعددة للرغوة، بما في ذلك اهتمام التجزئة المتزايد و"الشراء المدفوع بالخوف من الفوات".
أصبحت مشاعر المستثمرين مرتفعة للغاية، وأشارت الشركة إلى سوء تفسير سياسة التصدير الصينية والتكهنات حول التعريفات كعوامل ساهمت في الارتفاع.
على الرغم من ضجة السوق، شددت بي سي إيه للأبحاث على أنه "لا يوجد أساسًا أي تغيير في سياسة تصدير الفضة الصينية".
لاحظت الشركة أيضًا أن الأسعار المرتفعة تؤدي بالفعل إلى "تدمير الطلب"، مستشهدة بمصنعي الطاقة الشمسية الصينيين الذين ينتقلون إلى المعادن الأساسية. على الرغم من ارتفاع تركيبات الطاقة الشمسية العام الماضي، انخفض الطلب على الفضة من الخلايا الكهروضوئية بسبب "توفير الفضة".
وبالنظر إلى المستقبل، تعتقد بي سي إيه للأبحاث أن ارتفاع الفضة يصعب تبريره بشكل متزايد. وكتبت: "تُظهر الفضة ومجمع المعادن الثمينة الأوسع علامات واضحة على الشراء المدفوع بالخوف من الفوات"، مضيفة أن المؤشرات الفنية الممتدة وإشارات الشراء المفرط "تشير إلى أن هزة كبيرة محتملة".