🚨 JAPOANIA A ACTIVAT UN TRIGGER - PIEȚELE GLOBALE PE O PERIOADĂ DE 48 DE ORE.
Japonia ia măsuri pe care mulți le considerau puțin probabile.
Banca Japoniei a crescut din nou ratele dobânzilor, împingând randamentele obligațiunilor guvernamentale într-un domeniu pe care actualul sistem financiar l-a întâlnit rar.
Această situație nu este confinanțată doar la Japonia.
Este un test de stres pentru întreaga lume.
De mulți ani, Japonia s-a bazat pe ratele dobânzilor aproape zero pentru a-și susține sistemul financiar. Această fază se apropie de sfârșit - și când se va întâmpla, cifrele rezultate ar putea fi severe.
🔸Ce a cauzat această escaladare rapidă?
Japonia are în jur de 10 trilioane de dolari în datorii, iar această sumă continuă să crească.
Randamentele crescute duc la:
Creșterea cheltuielilor cu serviciul datoriei
Venituri fiscale consumatoare de dobânzi
Capacitate fiscală în dispariție
Nicio economie semnificativă nu împărtășește un astfel de scenariu direct:
Defectare
Restructurarea datoriei
Sau inflație
Și Japonia nu va experimenta colapsul său în izolare.
🔸Dupășirile globale pe care mulți le ignoră.
Japonia deține investiții externe substanțiale:
Mai mult de 1 trilion de dolari în titluri de valoare ale statului american
Sute de miliarde în acțiuni și obligațiuni internaționale
Aceste active au funcționat eficient când randamentele japoneze erau aproape de zero.
Acum, obligațiunile interne oferă în sfârșit randamente reale.
După ajustarea pentru acoperirea valutelor, titlurile de valoare ale statului american pot duce la pierderi pentru investitorii japonezi.
Aceasta nu este o chestiune de opinie - este aritmetică.
Fondurile se vor întoarce acasă.
Chiar și o ușoară revenire a capitalului nu va fi „lină”. Diminuează lichiditatea globală.
🔸Factorul exploziv adevărat: tranzacția cu yen.
Peste 1 trilion de dolari a fost împrumutat la rate mici ale yenului și direcționat către:
Acțiuni
Criptomonede
Piețe în dezvoltare
Pe măsură ce ratele de dobândă japoneze cresc și yenul se apreciează:
Tranzacțiile de carry vor începe să se desfășoare
Cereri de marjă vor accelera
Vânzări forțate vor începe
Corelațiile se vor alinia complet.
Totul va fi vândut - simultan.
🔸În același timp…
Diferențele de randament între SUA și Japonia se diminuează.
Japonia a diminuat motivația de a susține deficitele SUA.
Cheltuielile de împrumut ale SUA vor crește.
Și dacă Banca Japoniei va crește din nou ratele?
Yenul va crește și mai mult.
Tranzacțiile de carry vor exploda chiar mai repede.
Activele cu risc vor reacționa imediat.
Japonia nu mai poate pur și simplu să tipărească bani pentru a-și rezolva problemele.
Inflația este deja ridicată:
Tipărirea → un yen mai slab → cheltuieli de import crescute → presiuni interne cresc brusc.
Aceasta nu este o simplă zgomot de fond.
Este o transformare fundamentală pe care lumea nu a început încă să o contabilizeze.
$ENSO $SCRT $SENT
