JAPONIA A TRAS PINUL — PIEȚELE GLOBALE AU 48 DE ORE
Japonia se pregătește să facă ceea ce nimeni nu crede că este posibil.
Astăzi, Banca Japoniei crește din nou ratele — împingând obligațiunile guvernamentale
Acesta nu este un eveniment local.
Acesta este un test de stres global.
De zeci de ani, Japonia a supraviețuit cu rate aproape de zero.
Acesta era suportul de viață care menținea sistemul împreună.
Acum a dispărut — iar matematica devine sălbatică.
Iată de ce acest lucru rupe lucrurile rapid:
Japonia are ~$10 TRILIOANE în datorii, în creștere în fiecare zi.
Randamente mai mari înseamnă: → Costurile serviciului datoriei explodează
→ Dobânda consumă veniturile guvernamentale
→ Flexibilitatea fiscală dispare
Nicio economie modernă nu scapă curat de asta: → Neplată
→ Restructurare
→ Sau inflație
Și Japonia nu se rupe niciodată singură.
Unda de șoc global ascunsă
Japonia deține trilioane în active externe: • Peste 1T $ în titluri de stat ale SUA
• Zeci de miliarde în acțiuni și obligațiuni globale
Aceste investiții au avut sens doar când randamentele japoneze nu plăteau nimic.
Acum? Obligațiunile domestice plătesc în sfârșit randamente reale.
După acoperirea valutară, titlurile de stat ale SUA pierd bani pentru investitorii japonezi.
Asta nu este frică. Asta este aritmetică.
Capitalul revine acasă.
Chiar și câteva sute de miliarde de dolari repatriate nu sunt „ordonate” — este un vid de lichiditate.
Apoi vine adevăratul detonator: tranzacția yen carry
Peste 1 TRILION $ împrumutati ieftin în yeni și desfășurați în: → Acțiuni
→ Crypto
→ Piețe emergente
Pe măsură ce ratele japoneze cresc și yenul se întărește: → Tranzacțiile carry se desfășoară
→ Apelurile de marjă se declanșează
→ Vânzările forțate încep
→ Corelațiile merg la UNA
Totul se vinde. Împreună.
Între timp…
→ Spread-urile randamentului SUA–Japonia se strâng
→ Japonia are mai puține motive să finanțeze deficitele SUA
→ Costurile de împrumut ale SUA cresc
Și BoJ s-ar putea să nu fi terminat.
O altă creștere? → Yenul explodează
→ Tranzacțiile carry detonează mai puternic
→ Activele riscante simt imediat
Japonia nu poate să mai tipărească.
Inflația este deja ridicată: Tipărire → Yenul se depreciază → Importurile cresc → Presiunea internă explodează
$ENSO
$SCR
T $SENT #WEFDavos2026 #TrumpCancelsEUTariffThreat #WhoIsNextFedChair #GoldSilverAtRecordHighs #USJobsData