Creșterea rezervelor de aur ale băncilor centrale este importantă, dar a încadra aceasta ca o respingere globală a dolarului este o exagerare. Acumularea de aur reflectă diversificarea și protecția împotriva riscurilor geopolitice, nu abandonarea Treasuries. Dolarul încă domină rezervele globale, soluționarea comerțului și piețele financiare.

Sancțiunile și creșterea datoriilor împing unele țări să se protejeze cu aur, dar nu există dovezi ale unei mișcări coordonate de a se îndepărta de sistemul dolarului. Chiar și în cadrul BRICS, comerțul și finanțarea se bazează în continuare pe lichiditatea bazată pe USD. Atractivitatea aurului provine din rolul său ca activ de rezervă neutru, nu din obsolescența Treasuries.

Aceasta indică o ajustare structurală lentă în gestionarea rezervelor, nu o schimbare imediată a regimului monetar. Schimbările reale ale regimului se întâmplă pe parcursul decadelor și sunt determinate de condițiile de lichiditate, încrederea în instituții și profunzimea pieței — nu de o singură statistică de rezervă.

#BTC #Bitcoin #Aur #MacroInsights #Dolar #LichiditateGlobală #PiețeCrypto