Articolul este foarte lung, de 20.000 de cuvinte, îl poți salva și citi încet!
Bitcoin (BTC), de la un experiment anonim din 2009, până la depășirea prețului de 100.000 de dolari în 2024, a devenit o legendă în domeniul activelor digitale globale. Nașterea sa provine din explorarea finanțelor descentralizate, iar în cei 17 ani de dezvoltare, bitcoin a trecut prin progrese tehnologice, fluctuații de piață și teste de reglementare, crescând treptat de la un „jucărie geek” la sinonimul aurului digital.
Revizuind această călătorie, de la cumpărarea a două pizza cu 10.000 de bitcoin, până la devenirea unui activ de investiție de masă, fiecare pas al bitcoin-ului a fost însoțit de îndoieli și strălucire, ajungând în cele din urmă în vârful finanțelor moderne.
26 ianuarie 2026 marchează cea de-a 17-a aniversare a publicării de către Satoshi Nakamoto a lucrării „Bitcoin: Un sistem electronic de numerar peer-to-peer” pe site-ul Fundației P2P. Rețeaua Bitcoin a fost lansată oficial pe 3 ianuarie 2009, cu un preț inițial de tranzacționare de 0,0008 dolari.
Conform datelor de piață din 26 ianuarie 2026, prețul actual al Bitcoin este de 87.838 de dolari, cu o capitalizare de piață totală de 1,76 trilioane de dolari. De la începuturile sale, Bitcoin s-a apreciat de peste zece milioane de ori. Să revenim la punctul de plecare al criptografiei și să comemorăm lansarea cărții albe Bitcoin.
Începutul a tot
În noiembrie 2008, a fost publicat online un articol scris de Satoshi Nakamoto, intitulat „Bitcoin: Un sistem electronic de numerar peer-to-peer”. Articolul detalia modul de utilizare a rețelelor peer-to-peer pentru a crea un „sistem de tranzacții electronice fără încredere”.
Satoshi Nakamoto a creat Bitcoin pe fondul scopului său inițial. Pe 15 septembrie 2008, criza financiară, începută cu prăbușirea Lehman Brothers, a erupt în Statele Unite și s-a răspândit rapid în întreaga lume.
În urma falimentului Lehman Brothers, Trezoreria SUA a lansat un plan de salvare la scară largă fără precedent pentru a face față crizei, fără a precupeți cheltuielile, utilizând sume uriașe de fonduri publice pentru a salva Fannie Mae și Freddie Mac, cei mai mari doi creditori ipotecari. Simultan, Rezerva Federală a implementat o relaxare cantitativă, injectând masiv lichiditate în încercarea de a stimula economia SUA prin tipărirea excesivă de bani. Nu doar SUA, ci întreaga lume a avut de suferit. Valoarea dolarilor deținuți de diverse țări s-a prăbușit vertiginos, declanșând o serie de efecte în lanț, cum ar fi creșterea volatilității cursului de schimb și o prăbușire a pieței bursiere; economia globală a fost instantaneu împotmolită într-o recesiune profundă.
Satoshi Nakamoto a creat Bitcoin din nemulțumirea față de sistemul monetar actual și din dorința de a proteja confidențialitatea. În sistemul monetar tradițional, toate monedele sunt emise de băncile centrale, iar tranzacțiile sunt înregistrate și confirmate de bănci. Bitcoin rupe acest model tradițional, permițând tranzacții peer-to-peer între indivizi, fără intermediarii băncilor sau ai altor instituții financiare. Deoarece oferta de Bitcoin este limitată la 21 de milioane de monede, acesta nu va crește în timp, precum monedele tradiționale, protejându-i astfel valoarea de inflație.
1982-2008: Originile criptomonedelor
Chiar înainte de inventarea Bitcoinului, cei mai importanți criptografi din lume începuseră deja să exploreze potențialul monedelor digitale.
David Chaum de la UC Berkeley este un pionier în industrie. În anii 1990, a lansat o monedă digitală numită „eCash” prin intermediul companiei sale DigiCash. Deși DigiCash a declarat faliment în 1998 din cauza problemelor de finanțare, încercarea sa a avut un impact pozitiv asupra evoluției criptomonedelor și a inspirat mulți dezvoltatori.
Sursa imaginii: CriptoNoticias
Chiar în momentul în care piețele financiare tradiționale erau în haos, Bitcoin a atras atenția pasionaților de criptografie. După două luni de dezvoltare, Satoshi Nakamoto a lansat oficial sistemul Bitcoin pe 3 ianuarie 2009.
După ce rețeaua Bitcoin a devenit funcțională, a fost lansat primul software client Bitcoin open-source. Satoshi Nakamoto a folosit acest software pentru a „mina” primul „bloc” Bitcoin (cunoscut și sub numele de blocul genesis) și a câștigat primii 50 de bitcoini. Inițial, valoarea tranzacțiilor Bitcoin era negociată între utilizatori pe forumul „bitcointalk”, inclusiv schimbul a 10.000 de bitcoini pentru o pizza întreagă.
Ori de câte ori Bitcoin intră în câmpul vizual al mass-media, aceasta invită invariabil economiștii tradiționali să îl analizeze. Inițial, aceste analize s-au concentrat asupra faptului dacă Bitcoin era o înșelătorie. Acum, accentul se pune pe posibilitatea ca Bitcoin să devină o monedă mainstream în viitor. Iar punctul central al dezbaterii se concentrează adesea pe caracteristicile deflaționiste ale Bitcoin.
Rețeaua Bitcoin generează noi Bitcoin prin „minare”. Minarea implică, în esență, utilizarea computerelor pentru a rezolva o problemă matematică complexă, pentru a asigura consecvența sistemului de registre distribuite al rețelei Bitcoin. Rețeaua Bitcoin ajustează automat dificultatea problemei matematice, asigurându-se că întreaga rețea obține o soluție validă aproximativ la fiecare 10 minute. Rețeaua generează apoi o anumită cantitate de Bitcoin noi ca recompensă în bloc, care este acordată persoanei care găsește soluția corectă.
Mulți entuziaști ai Bitcoin sunt atrași de faptul că oferta de Bitcoin nu poate fi crescută arbitrar. În contrast puternic cu atitudinile entuziaștilor Bitcoin, economiștii sunt polarizați în ceea ce privește oferta totală fixă de Bitcoin de 21 de milioane.
Economiștii keynesieni consideră că guvernele ar trebui să reglementeze activ masa monetară, utilizând politica monetară pentru a stimula sau restricționa economia în mod corespunzător. Prin urmare, ei susțin că masa monetară fixă a Bitcoin sacrifică controlabilitatea și, mai rău, duce inevitabil la deflație, dăunând astfel economiei în ansamblu. Economiștii austrieci, însă, au o opinie complet opusă. Ei consideră că o intervenție guvernamentală mai mică în masa monetară este mai bună și că deflația cauzată de o masă monetară fixă nu este o problemă majoră, ci mai degrabă un semn de progres social.
Drumul Mătăsii
Comparativ cu gloria actuală a Bitcoinului, nașterea sa este nesemnificativă.
Pe 3 ianuarie 2009, Satoshi Nakamoto a creat primul bloc - blocul de geneză al Bitcoin - pe un mic server din Helsinki, Finlanda, și a primit prima recompensă de 50 de bitcoin generați automat de sistem. Astfel s-a născut primul bitcoin.
Multă vreme după aceea, lumea a ignorat această nouă invenție – care era scopul ei? Satoshi Nakamoto, un geniu recunoscut, nu a răspuns. În decembrie 2010, Nakamoto a lăsat ultimul său mesaj online și nu a mai apărut niciodată.
În primul an sau doi de la lansare, Bitcoin a rămas la 0,10 dolari pe monedă. Faimoasa poveste a schimbului de 10.000 de Bitcoin pentru o pizza a avut loc în această perioadă. Bitcoin are un design genial, dar este unul inutil.
Satoshi Nakamoto, la fel ca Shakespeare, a scris o piesă perfectă, dar nimeni nu a putut să o pună în scenă. Până când Bitcoin a întâlnit un alt „geniu”.
Ross Ulbricht, născut în 1984, și-a început cariera în traficul de droguri în facultate. Din cauza reglementărilor stricte ale guvernului american privind drogurile, Ross nu a putut să-și extindă operațiunile de fabricare și trafic de droguri. Un punct de cotitură a venit în 2010, când Ross a auzit despre Bitcoin de la un client.
Ross Ulbricht
Represiunea guvernului împotriva activităților ilegale se concentrează pe reglementarea fondurilor - iar în centrul acesteia se află sistemul bancar, care este ferm controlat de guvern. Bitcoin, pe de altă parte, este un instrument de plată care operează în afara sistemului bancar - și chiar și acum, băncile și Bitcoin rămân entități separate.
În ianuarie 2011, Ross, pe atunci în vârstă de doar 26 de ani, a fondat un „deep web”, cunoscut în mod obișnuit sub numele de dark web. Ross a numit site-ul web „Drumul Mătăsii”, adică un loc pentru schimbul de bunuri.
„Drumul Mătăsii” nu comercializa ceai, mătase sau porțelan; era cel mai faimos și notoriu „dark web” din istorie. Principalele tranzacții ale site-ului implicau droguri, sclavie sexuală, pornografie infantilă, asasini plătiți, trafic de arme și fraudă de identitate.
Toate tranzacțiile ilegale au convergut pe „Drumul Mătăsii”. În cele din urmă, chiar și Ross însuși s-a implicat profund. Odată a angajat un asasin plătit cu un depozit mare pentru a ucide un utilizator canadian care piratase computerul unui vânzător și îl extorca și îl amenința.
Odată cu ascensiunea Drumului Mătăsii, Bitcoin și-a găsit în sfârșit primul caz de utilizare - un instrument de plată pentru tranzacții ilicite. Datele arată că peste 9,5 milioane de Bitcoin au circulat de-a lungul Drumului Mătăsii, reprezentând 80% din oferta totală de Bitcoin la acea vreme.
Captură de ecran a site-ului web Silk Road
În august 2013, Ross a fost arestat la o bibliotecă publică din San Francisco. În 2015, a fost condamnat la închisoare pe viață, fără posibilitatea eliberării condiționate anticipate.
Cererea pentru negru este tot cerere. La fel cum consensul proștilor este tot consens. Impulsionat de tranzacții criminale, Bitcoin a cunoscut prima sa creștere, ajungând la 31 de dolari în iunie 2011. Și la două luni după arestarea lui Ross, Bitcoin a crescut la 1.100 de dolari pe monedă.
În concluzie, Ross Ulbricht a fost o figură extrem de importantă în istoria Bitcoin. Chiar când Bitcoin era pe cale să fie ignorat de lume, el a pus capăt istoriei sale ca jucărie, dându-i o semnificație reală - în slujba infractorilor.
„Infractorii sunt cei mai receptivi la noile tehnologii”, a rezumat Xu Zhihong, partener la CoinU. Cu toate acestea, în lunga luptă, departamentele de poliție au stăpânit tehnologia de urmărire a Bitcoinului. Mai multe tranzacții ilicite s-au mutat către criptomonede mai dificil de urmărit, cum ar fi Monero. Bitcoin a intrat într-o piață descendentă lungă, care a durat câțiva ani.
Războiul dimensiunii blocurilor
Să trecem rapid la 2015.
Pe 15 august a acelui an, doi pionieri ai tehnologiei Bitcoin, Gavin Andresen și Mike Hearn, au anunțat împreună într-o postare pe blog că noua lor versiune de BitcoinXT va implementa propunerea BIP-101, care va fi activată direct, fără a fi nevoie de voturile minerilor.
Această zi a devenit mai târziu cunoscută sub numele de „Ziua Războaielor Blocurilor”.
Încă de la apariția Bitcoin în 2009, comunitatea Bitcoin a fost divizată pe mai multe probleme cheie. Printre acestea, dezbaterea privind dimensiunea blocului Bitcoin a fost cea mai intensă. Această controversă a provenit din principiile originale de design ale Bitcoin. Enigmaticul fondator, Satoshi Nakamoto, a stabilit o limită de 1 megabyte per bloc pentru a preveni tranzacțiile fără sens și supraabundența de date. Cu toate acestea, odată cu adoptarea pe scară largă a Bitcoin, această limită a început să se dovedească insuficientă, ducând la congestie în rețea și la creșterea timpilor de confirmare. De fapt, încă din 2013, dezvoltatorul principal Jeff Garzik a propus dublarea dimensiunii blocului la 2 megabytes, declanșând discuții inițiale în cadrul comunității Bitcoin cu privire la dimensiunea blocului.
În 2015, controversa a escaladat și mai mult. Dezvoltatorii care susțineau creșterea dimensiunii blocului au lansat proiectul Bitcoin XT, încercând să crească direct dimensiunea blocului la 8 megaocteți.
Pe de o parte, Gavin Andresen și Mike Hearn, doi dezvoltatori originali care au avut o comunicare extinsă cu Satoshi Nakamoto, au favorizat creșterea dimensiunii blocului la 8 megaocteți ca strategie pentru a face față creșterii volumului tranzacțiilor. Pe de altă parte, dezvoltatori principali precum Greg Maxell, Luke-Jr și Pieter Wuille au avertizat că supraextinderea ar putea duce la mai puține noduri capabile să ruleze noduri complete, reducând descentralizarea Bitcoin. Aceștia au sugerat chiar că o bifurcație rigidă ar putea provoca haos și fragmentare a rețelei și că urmărirea la nesfârșit a blocurilor mai mari nu este cea mai bună soluție pentru scalabilitate.
Între timp, anul 2015 a fost martorul nașterii Ethereum. Fondatorul său, Vitalik Butarin, deși un susținător ferm al blocurilor mari, și-a concentrat ideile asupra blockchain-ului Ethereum. El credea că scalabilitatea lanțului ar trebui să fie nelimitată, că toate contractele inteligente și datele ar trebui incluse în lanț și că acesta ar trebui să ofere blocuri mai mari și comisioane de tranzacție mai mici.
Această controversă a escaladat ulterior într-o divizare serioasă în cadrul comunității Bitcoin. Cele două părți au avut numeroase discuții aprinse cu privire la dimensiunea blocurilor, dar nu au reușit să ajungă la un consens. Ceea ce a început ca o dezbatere despre modul în care rețeaua ar trebui să se scaleze pentru a gestiona volumul tot mai mare de tranzacții a degenerat ulterior într-o dezbatere filosofică despre scopul final al Bitcoin și o „dramă politică” despre cum să gestioneze acest proiect open-source.
În 2017, dezvoltatorii care susțineau blocuri mai mari au inițiat o hard fork a Bitcoin Cash, mărind dimensiunea blocului la 8 megaocteți. Aceasta a dus la o divizare formală în comunitatea Bitcoin, susținătorii blocurilor mai mici menținând blockchain-ul Bitcoin existent, în timp ce cei care susțineau blocuri mai mari au creat noul blockchain Bitcoin Cash. Aceasta a dus la prima și cea mai mare bifurcație din istoria blockchain-ului, din cauza controversei privind dimensiunea blocului Bitcoin.
După bifurcație, cele două lanțuri s-au dezvoltat independent, iar dezbaterea privind dimensiunea blocurilor a continuat. Bitcoin și-a menținut dimensiunea blocurilor de 1 megabyte, în timp ce Bitcoin Cash și-a mărit și mai mult dimensiunea blocurilor la 32 de megabytes în 2018. În cele din urmă, tabăra celor cu dimensiuni mai mici a câștigat războiul. Cu toate acestea, câștigarea unei bătălii nu a însemnat că războiul s-a terminat pentru totdeauna, deoarece noi BIP-uri (Block Instructions) sunt propuse în mod constant și multe dezbateri există încă între „tabăra blocurilor mici” și „tabăra blocurilor mari”.
Comunitatea Bitcoin a înaintat sute de propuneri pentru a rezolva această problemă. Dezbaterile dintre aceste propuneri concurente sunt extrem de aprige. Adesea, imediat ce o persoană își prezintă ideea, aceasta este respinsă fără milă de un alt adversar. Este ca un război pe internet. Uneori, se pare că se abate de la intenția inițială de a rezolva problema. Dezbaterea a escaladat și a dus chiar la amenințări cu moartea și atacuri cibernetice.
În mijlocul haosului, au apărut treptat două soluții, evoluând în două tabere. O tabără, condusă de Bitmain și formată din mineri, a propus o soluție cu blocuri mai mari pentru a crește direct capacitatea rețelei Bitcoin. Cealaltă tabără, condusă de dezvoltatorii Bitcoin Core, nu a susținut ideile Bitmain. Aceștia au susținut menținerea rețelei Bitcoin la 1MB și, în schimb, introducerea unei rețele de al doilea nivel în afara rețelei Bitcoin, și anume Segregated Witness și Lightning Network.
Furcă în drum
În 2017, Bitcoin a atins un preț maxim de 20.000 de dolari pe monedă. În mijlocul acestei creșteri frenetice, un entuziast Bitcoin l-a sunat pe cel mai apropiat prieten al său. Bărbatul în vârstă de 31 de ani l-a implorat pe prietenul său de la celălalt capăt al firului: „Ce e rău în a mă ajuta măcar de data asta?”
Persoana care a răspuns la telefon a fost Chang Jia, fondatorul Babbitt, cel mai mare forum și instituție media blockchain din China. El joacă un rol esențial în lumea blockchain din China, iar Babbitt are, de asemenea, o influență uriașă în lumea cripto din China.
Bărbatul care a cerut ajutor a fost Wu Jihan.
Wu Jihan a lucrat cândva alături de Chang Jia pentru a co-fonda Babbitt. Acum, este unul dintre fondatorii Bitmain, cel mai mare producător de mașini de minat criptomonede din lume. În lista Hurun a celor mai bogați oameni născuți în anii 1980, Wu Jihan, în vârstă de 32 de ani, a fost clasat printre primii 50 de antreprenori autodidacți născuți în anii 1980, cu active de 16,5 miliarde RMB.
La acea vreme, Bitmain-ul lui Wu Jihan controla peste 60% din puterea de calcul a rețelei Bitcoin și era considerat „singura persoană care a avut ocazia să distrugă și să controleze Bitcoin”.
Luarea deciziei de a lua acea decizie s-ar putea să nu fi fost ușoară pentru Wu Jihan; nu era genul de persoană care să dea înapoi ușor. Dar avea nevoie de mai mult sprijin pentru a face o bifurcație puternică a Bitcoin. La telefon, aștepta răspunsul lui Chang Jia, sperând că fostul său prieten și camarad de luptă îl va susține.
Bifurcarea este o actualizare și un upgrade comun în domeniul software-ului open-source. În blockchain, soft fork-urile sunt de obicei compatibile atât cu versiunile vechi, cât și cu cele noi, în timp ce hard fork-urile nu sunt. O hard fork a Bitcoin înseamnă că Bitcoin va fi împărțit în două versiuni incompatibile.
„Pot fi de acord cu orice altceva, dar nu cu asta.” Chang Jia i-a refuzat categoric cererea. Probabil că Wu Jihan nu se așteptase ca Chang Jia să-l respingă în halul ăsta. La urma urmei, îl ajutase pe Chang Jia când Babbitt trecea prin cele mai grele momente și probabil spera ca Chang Jia să-l poată ajuta din considerație pentru relația lor anterioară.
În cele din urmă, Longsword și Babbitt-ul său au rămas neutri în această bătălie epică a furcilor.
Să ne întoarcem la 20 februarie, cu un an înainte de bifurcație, la Cyberport în Hong Kong. Atmosfera de la întâlnire era tensionată. Reprezentanții minerilor Bitcoin din China și ai comunității de dezvoltare Bitcoin din Statele Unite s-au angajat în 18 ore de dezbateri aprinse într-o mică sală de conferințe. Toată lumea era epuizată, dar entuziasmată. Nu știau ce impact vor avea concluziile la care s-a ajuns în această sală asupra lumii cripto în viitor, dar știau că aceasta era prima dată când Bitcoin se confrunta cu o adevărată „bifurcație” de la înființarea sa.
Pe 21 februarie, la ora 3:30 dimineața, dezbaterea din sala de ședințe s-a încheiat, fiind înlocuită de un moment de reculegere. Delegații tensionați au răsuflat ușurați, ajungând la un consens privind creșterea capacității de stocare a Bitcoin, un consens cunoscut și sub numele de Consensul de la Hong Kong.
„Gata cu dezbinarea!”, au aclamat participanții.
„Dacă v-ați făcut griji că Bitcoin s-ar putea diviza în două monede și ar putea duce la prăbușirea prețului, acum puteți fi siguri că disputa a fost retrogradată de la o luptă militară care ar fi putut duce la divizarea țării la o luptă parlamentară, ceea ce reduce considerabil pericolul.”
Odată ce s-a ajuns la consensul din Hong Kong, mulți oameni din industria Bitcoin au răsuflat ușurați și au răspândit vestea acestui consens obținut cu greu.
Wu Jihan, care apare de obicei cu o față de bebeluș, ochelari rotunzi, blugi și adidași, a afișat în sfârșit un zâmbet fericit în fotografia de grup după ce a semnat acordul Consensului de la Hong Kong, un eveniment rar pentru el, în ciuda expresiei sale îngrijorate anterioare. Consensul de la Hong Kong a entuziasmat întreaga industrie Bitcoin, deoarece comunitatea Bitcoin a fost implicată într-o dispută și diviziune de trei ani privind scalarea, iar de data aceasta își pot în sfârșit lăsa deoparte diferențele și pot lucra împreună la dezvoltare.
Deoarece printre participanții la acest consens s-au numărat dezvoltatori Bitcoin, cele cinci pool-uri majore de minare conduse de Bitmain (reprezentând 80% din puterea de hash a rețelei Bitcoin), reprezentanți ai celor patru burse majore (BTCC, Bitfinex, OKCoin și Huobi) și alte persoane sau reprezentanți ai industriei, Consensul de la Hong Kong este, de asemenea, considerat cel mai important document oficial din istoria Bitcoin de la publicarea cărții albe.
În 2013, rețeaua Bitcoin a început să se confrunte cu o problemă spinoasă: pe măsură ce numărul de utilizatori Bitcoin creștea, dimensiunea blocului proiectată de Satoshi Nakamoto devenea insuficientă. Tranzacțiile Bitcoin deveneau din ce în ce mai lente, în timp ce comisioanele tranzacțiilor creșteau în mod corespunzător. Acest lucru a aruncat întreaga comunitate Bitcoin într-o anxietate fără precedent; dacă acest lucru continua, Bitcoin ar deveni la fel de banal ca tranzacțiile cu cardul bancar. Oamenii au început să dezbată cum să rezolve această problemă.
Cu doar o lună înainte de Conferința de Consens din Hong Kong, dezvoltatorul Bitcoin Mike Hearn și-a anunțat retragerea din industria Bitcoin, declarând-o un „eșec”. Această veste negativă a cauzat o scădere drastică a prețului Bitcoin de la 440 USD la 360 USD.
Prin medierea diferitelor părți, s-a ajuns la consensul de la Hong Kong. În aceeași zi în care s-a ajuns la consensul de la Hong Kong, prețul Bitcoinului a crescut și el la 440 de dolari.
În urma întâlnirii Consensului de la Hong Kong, Bitcoin Core a susținut că toți dezvoltatorii care au promis diverse modificări la întâlnire erau programatori fără permisiunea de a modifica codul sursă al Core. Niciuna dintre cele cinci persoane autorizate să modifice codul sursă al Core nu a participat și nici nu a semnat acordul.
Adam Back a mai declarat că semnătura sa la întâlnire reprezenta doar opinia sa personală și nu reprezenta acordul Bitcoin Core cu Consensul de la Hong Kong. Atitudinea sa a suferit o schimbare completă de 180 de grade și s-a opus vehement Consensului de la Hong Kong pe care îl semnase recent.
Consensul de la Hong Kong a fost respins de Bitcoin Core.
Această inversare i-a provocat direct pe mineri, care reprezintă 80% din hashrate-ul rețelei și susțin consensul din Hong Kong, aruncând comunitatea Bitcoin, care tocmai ajunsese la un consens, din nou în dispute și diviziuni continue. Facțiunea minerilor, reprezentată de Bitmain, i-a descris pe dezvoltatorii Bitcoin Core drept fundamentaliști conservatori Bitcoin, în timp ce dezvoltatorii Bitcoin Core, la rândul lor, i-au lipsit de respect pe mineri, considerându-i oameni de afaceri acaparatori de bani.
Într-o zi din martie 2017, Jihan Wu a scris pe Twitter: „Nu cred că majoritatea economică contează. Am ignorat așa-numita majoritate când am început să investesc în Bitcoin în 2011.” A decis să o ia de la capăt și să nu se mai joace cu Bitcoin Core.
Pe 23 mai 2017, Barry Silbert, fondatorul Digital Currency Group, o firmă de top pentru investiții în criptomonede, a convocat o întâlnire la New York cu reprezentanți ai 58 de companii din 22 de țări.
Pentru a convoca această întâlnire, Barry Silbert a inițiat o comunicare individuală cu companii și dezvoltatori cheie din industrie, acționând ca mediator. După multe eforturi, Barry a atenuat inițial pozițiile tuturor părților. La acea vreme, Adam Back a fost de acord, de asemenea, să călătorească la New York în luna mai pentru consultări față în față cu Barry.
A avut loc un eveniment neașteptat: Adam Back, reprezentând facțiunea Bitcoin Core, a ratat din nou termenul limită.
Chiar înainte de plecarea sa, a fost oprit ferm de un alt partener cheie din cadrul Blockstream. În ajunul întâlnirii de la New York, a anunțat în ultimul moment că nu va participa la întâlnire și l-a trimis în schimb pe Miao Yongquan, cu un rang inferior, să participe.
Miao Yongquan s-a alăturat Blockstream în aprilie 2017 în calitate de CSO. Când a sosit reprezentând Bitcoin Core și Blockstream, Barry Silbert i-a refuzat intrarea la intrarea în sală. Având în vedere istoricul certurilor lui Miao cu diverse persoane pe Twitter, Barry Silbert se temea că prezența lui Miao ar putea cauza neplăceri tuturor.
În calitate de parte care controlează dezvoltarea codului Bitcoin, Bitcoin Core își poate menține inițiativa și poate continua pe calea inițială atâta timp cât evită greșelile. Între timp, Bitmain, în calitate de agresor care susține o hard fork, trebuie să-i convingă pe alții să susțină noua cale prin stimulente. După ce a fost exclusă în New York, facțiunea Bitcoin Core a propus propriul plan de soft fork înainte de implementarea Segregated Witness. Deși în cele din urmă nu a reușit să fie implementat din diverse motive, această acțiune cu siguranță i-a provocat pe mineri.
Prin urmare, VbitSpeed, o fermă de minat în care Bitmain a investit, a lansat o soluție hard fork pentru a contracara provocarea reprezentată de soft fork-ul Bitcoin Core. În cele din urmă, pe 1 august 2017, echipa VbitSpeed a minat primul bloc și astfel s-a născut BCH, moneda fork care concurează cu BTC. BCH are o capacitate de 8 milioane, putând acomoda de peste opt ori mai multe tranzacții decât BTC și este incompatibilă cu Segregated Witness.
Pe 13 ianuarie 2018, capitalizarea de piață a Bitcoin ca procent din întreaga piață a criptomonedelor a scăzut la 32,45%, un minim istoric. La acea vreme, mulți oameni credeau că înlocuirea Bitcoin era doar o chestiune de timp.
Pentru Jihan Wu, puterea de calcul este cel mai mare avantaj și armă a sa și speră ca moneda sa bifurcată, BCH, să poată înlocui BTC. Cu toate acestea, BTC deține ortodoxia și drepturile de denumire pentru Bitcoin, precum și nouă ani de acumulare de utilizatori și ecosistem industrial. De la înființare, BCH s-a confruntat cu o provocare serioasă: nimeni nu îl recunoaște.
Împreună cu opoziția din partea taberei Bitcoin Core și poziția neutră a majorității companiilor din industrie, după bifurcarea BTC, majoritatea BCH-urilor au fost vândute de utilizatori sub formă de airdrop-uri, iar prețul BCH-ului a fost de doar aproximativ 200 de dolari când a apărut pentru prima dată.
După bifurcație, Jihan Wu a atras mineri să mineze BCH prin creșterea prețului acestuia, în timp ce vândea simultan BTC, provocând instabilitate a prețului BTC. În cele din urmă, „mulți mineri au ales să continue să mineze BCH, ceea ce a dus la o scădere a ratei de hash a Bitcoin, o creștere a congestiei rețelei și o pierdere a încrederii în rândul mai multor persoane care și-au vândut Bitcoin. În cele din urmă, minerii au migrat și mai mult către BCH, creând un cerc vicios care a dus la prăbușirea Bitcoin.”
Așadar, primul atac al lui Wu Jihan a fost o creștere a prețurilor. Prețul BCH a crescut vertiginos, ajungând la 898 de dolari pe 20 august, la mai puțin de douăzeci de zile de la bifurcare, valoarea fiind mai mult decât triplată. Minerii au văzut profitabilitatea BCH, iar pe măsură ce hashrate-ul BTC scădea și tranzacționarea devenea mai congestionată, tot mai mulți oameni au trecut la BCH, ceea ce a dus și mai mult la creșterea prețului. Acest ciclu a continuat, prețul BCH crescând constant.
Apoi, Jihan Wu a lansat al doilea atac, acaparând puterea de hash a Bitcoin. În cazuri extreme, BCH a deviat aproape jumătate din puterea de hash a BTC, provocând congestie semnificativă pe blockchain-ul Bitcoin. Cu toate acestea, în noiembrie, puterea de hash a BCH a ajuns la dublul celei a BTC, în timp ce prețul său a rămas la doar o treime din cel al Bitcoin. În cele din urmă, puterea de hash a BCH s-a prăbușit rapid și nu a mai depășit niciodată puterea Bitcoin.
Multă vreme, prețul BCH a fost ancorat artificial la 7% până la 10% din BTC.
În mai 2018, a avut loc conferința CoinGeek Hong Kong, la care s-au reunit la Hong Kong mari pool-uri de minare, exchange-uri și dezvoltatori pentru a sărbători prima aniversare a BCH și pentru a comemora dezvoltarea sa „interesantă” din ultimul an. Fondatorul Bitcoin.com, R0ger Ver, fondatorul pool-ului de minare LBTC, Jiang Zhuoer, și dezvoltatorul principal BCH, Jiang Jiazhi, au pozat pentru o fotografie la eveniment, reprezentând opinia publică, pool-urile de minare și, respectiv, dezvoltarea, pentru a sărbători prima aniversare a Bitcoin Cash.
Pe parcursul întregii perioade de piață descendentă din 2018, Bitmain a investit masiv în sectorul Bitcoin Cash (BCH), transformând toți Bitcoin și numerarul companiei în BCH, ceea ce a dus la pierderi semnificative. De atunci, BCH a menținut un raport de aproximativ 1:20 cu Bitcoin, atât în ceea ce privește prețul, cât și rata de hash. Această deținere excesivă de BCH a dus la acuzații conform cărora Bitmain s-a bazat pe vânzarea de BCH pentru a genera venituri în timpul listării sale la Hong Kong în 2018.
Privind în urmă la doi ani de la bifurcația Bitcoin, evenimentul BTC a fost rezolvat de mult, iar BCH a urmat o cale paralelă. Cu toate acestea, această bifurcație a avut un impact profund asupra întregului ecosistem Bitcoin.
Povestea minerilor
Dacă v-aș spune astăzi că Bitcoin a avut oportunitatea de a fi controlat de chinezi acum mai bine de un deceniu, m-ați crede?
Într-o noapte din mai 2010, un programator înfometat a schimbat 10.000 de Bitcoin pentru două pizza în valoare de 30 de dolari fiecare, oferind Bitcoin-ului primul său preț - 0,003 dolari. Acest protocol invizibil și intangibil a dobândit astfel o valoare reală, ducând la o piață ascendentă plină de povești despre îmbogățire instantanee și ascensiunea mineritului de criptomonede.
La începuturi, Bitcoin nu avea nicio valoare și puțini oameni participau la rețea. Minarea necesita doar un procesor de computer. Hal Finney a fost unul dintre primii mineri. În decurs de o săptămână sau două, a minat câteva mii de Bitcoin folosind propriul computer. În cele din urmă, a închis software-ul de minat deoarece procesorul se supraîncălzea, iar ventilatorul computerului făcea mult zgomot.
Dar această tranzacție de 0,003 dolari a schimbat totul. Văzând că mineritul de Bitcoin era profitabil, tot mai mulți oameni s-au alăturat rețelei. În curând, tocilarii au început să-și scrie propriile programe de minerit GPU și să construiască mașini specializate de minerit, ceea ce cunoaștem acum sub numele de platforme de minerit.
Curând, această nebunie tehnologică s-a răspândit pe forumurile interne de tocilari, stârnind discuții aprinse în rândul unui grup restrâns de oameni. În 2011, Wu Jihan a finanțat Changxia și a înființat Babbitt, unul dintre primele forumuri Bitcoin din China, unde au început discuțiile despre minat. Zhang Nangeng, care studia proiectarea circuitelor integrate la Universitatea Beihang, a devenit faimoasă pentru construirea unei mașini de minat FPGA și a fost poreclită „Pumpkin Zhang” de către internauți. În plus, a existat Xigua Li, un inginer software din Guilin, care a dezvoltat extrem de popularul „Watermelon Mining Machine”.
Chiar când GPU-urile câștigau popularitate, o mică companie americană numită Butterfly Labs a anunțat că dezvoltă un ASIC special conceput pentru minarea Bitcoin. Această mașină renunță la toate celelalte funcții ale computerului și este dedicată exclusiv algoritmului Bitcoin SHA-256, atingând viteze mult mai mari decât cele ale minerilor GPU.
Fluture miner, imagine preluată de pe internet.
După ce conceptul de mineri ASIC s-a răspândit în China, oamenii au luat rapid măsuri. Pe lângă Zhang Nangeng, poreclit „Dovleacul Zhang”, o altă figură legendară din industria minieră a fost Jiang Xinyu, deținut de Friedcat. Friedcat a intrat la Universitatea de Știință și Tehnologie din China la vârsta de 15 ani și ulterior a urmat un doctorat în Informatică la Yale. A fost captivat de conceptul de Bitcoin când a auzit prima dată despre el și s-a întors în China pentru a deveni miner înainte de a-și termina studiile, devenind a doua persoană din China, după Zhang Nangeng, care a dezvoltat un miner ASIC.
În august 2012, Friedcat a înființat o companie în Shenzhen și a efectuat o listare la bursă pe internet, emitând 160.000 de acțiuni la un preț de 0,1 Bitcoin per acțiune, cu simbolul ASICMINER. Ulterior, a folosit fondurile strânse prin crowdfunding pentru a deschide o fermă de minat în Shenzhen, minând Bitcoin cu propriile sale mașini de minat, și se zvonea că a câștigat 200 de milioane de yuani în 3 luni.
Una dintre puținele fotografii cu Pisica Friptă (stânga) disponibile publicului, imagine provenită de pe internet.
La șaptesprezece zile după lansarea prototipului ASIC al Friedcat, Zhang Nangeng și-a format propria echipă Avalon și a finalizat livrarea primei sale mașini de minat, Avalon 1. În timp ce Friedcat și Zhang Nangeng se dezvoltau rapid, un alt competitor a intrat pe piață. În prima jumătate a anului 2013, Wu Jihan a fondat Bitmain, lansând trei cipuri de calcul în doar 13 luni, formând o concurență triplă cu Friedcat și Zhang Nangeng. Mai târziu, Antminer S1 al Bitmain a învins mulți concurenți, făcând din distribuitorii săi de mașini de minat o avere.
Atât Friedcat, cât și Zhang Nangeng se confruntau cu o lipsă de mașini de minat și cu afaceri înfloritoare, semnalând sosirea erei minatului Bitcoin ASIC.
Imensul efect de bogăție a atras nenumărați antreprenori pe piață, rezultând în producția a tot felul de mașini de minat Bitcoin, inclusiv popularul Chipminer, Little Strongminer și Silverfishminer. Producătorii au concurat acerb, ceea ce a dus la iterații din ce în ce mai rapide ale mașinilor de minat, până în punctul în care precomenzile timpurii de mașini de minat au devenit învechite până la sosirea lor. În cele din urmă, producătorii au descoperit că, în timp ce mașinile lor erau încă pe linia de producție, clienții concurenților lor primiseră deja mașini cu performanțe și mai bune. Companii precum Bitmain, care au intrat pe piață devreme, au început să implementeze cantități masive de putere de calcul, măsurată în petabytes (P). Din acest moment, peste 70% din puterea de calcul a Bitcoin a fost ferm stabilită în China.
Între timp, conduși de minerii pasionați de tehnologie, un număr mare de căutători de aur au inundat piața Bitcoin din China. Impulsionați de „mătușile chineze” (un termen care se referă la femeile de vârstă mijlocie și în vârstă), prețul Bitcoin a crescut vertiginos, depășind pragul de 4.000 de yuani și apropiindu-se de 7.000 de yuani în câteva zile. La începutul anului, Bitcoin valora mai puțin de 80 de yuani. În doar câteva luni, aproximativ 10 miliarde de yuani de capital au fost investiți pe piață, făcând din China cea mai entuziastă piață din lume pentru mineritul și tranzacționarea Bitcoin.
În 13 ani, Bitcoin a creat un mit despre bogăție după altul, Li Xiaolai fiind cel mai tipic exemplu. Acest fost profesor de engleză de la New Oriental a cumpărat 100.000 de Bitcoin în 2011 și a devenit acum „cel mai bogat om în Bitcoin” din China, nu doar că a fondat Bitcoin Fund, ci a înființat și Yunbi.com.
„Moșul Bătrân” este un alt exemplu. Acum zece ani, în timp ce se afla într-o călătorie de afaceri cu șeful său, Moșul Bătrân a văzut un articol despre Bitcoin într-un ziar de la un chioșc de ziare, ceea ce i-a schimbat cursul vieții.
Marea Migrație
Timpul a trecut rapid până în 2021, iar cea mai întunecată oră a minerilor a sosit.
La miezul nopții, pe 20 iunie, toate fermele de minat Bitcoin din Sichuan au fost forțate să se închidă din cauza unei directive. Anterior, din Mongolia Interioară și Qinghai până în Xinjiang și Yunnan, minerii locali de Bitcoin își mutaseră mașinile sub presiunea documentelor politice, Sichuan devenind ultimul centru rămas. Cu toate acestea, emiterea ordinului de închidere în Sichuan a spulberat speranțele minerilor și a însemnat că, teoretic, nu vor mai exista ferme de minat în China. Puterea de calcul a Chinei, care reprezenta cândva 75% din întreaga rețea Bitcoin, va dispărea acum complet de pe hartă.
După acea noapte de neuitat, Chengdu, capitala industriei miniere de criptomonede din China, nu duce lipsă de mineri frustrați și confuzi.
Pe 22 iunie, într-un bar de jazz de la ultimul etaj al unui hotel de cinci stele din Chengdu, grupuri de bărbați de vârstă mijlocie cu expresii sumbre stăteau împreună, fumând și discutând. Tricourile lor erau imprimate puțin cu sloganuri despre criptomonede, cum ar fi „Bitcoin” și „To Da Moon”. Conversațiile lor erau pline de cuvinte cheie precum „aparate de minat”, „globalizare” și „conectare cu resurse de peste mări”. Pe coridorul din afara barului, câțiva oameni erau împrăștiați, plimbându-se înainte și înapoi în timp ce dădeau telefoane pentru a vinde aparate de minat, fumând o țigară după alta.
În aceeași zi, într-un alt hotel de cinci stele din Chengdu, a avut loc în liniște „Conferința Globală de Potrivire a Resurselor Miniere”. Mineri din tot Sichuanul, cărora le fusese întreruptă curentul electric, au venit aici pentru a afla sistematic despre procesul de expansiune în străinătate, pornind de la prezentările diferitelor companii, sperând să-și găsească „Arca lui Noe” de cealaltă parte a oceanului prin sprijin reciproc și înțelepciune colectivă.
Este ușor de observat din starea minerilor că industria minieră Bitcoin din China, aflată în stagnare, a căzut în confuzie și panică.
În Dujiangyan, la 50 de kilometri de Chengdu, puternicul râu Minjiang se revarsă. În perioada Statelor Combatante, Li Bing și fiul său au văzut proiectul de conservare a apei, faimos în întreaga lume, în apele tulburi. Minerii moderni de Bitcoin văd resursele de electricitate de care depind mașinile lor de minat.
Mina lui Old Wu este situată în munții Dujiangyan, acoperind o suprafață de aproximativ 1.000 de metri pătrați. Se bazează pe impactul fluxului de apă pentru a menține vuietul de zi și de noapte al zecilor de mii de utilaje miniere.
Ferme de minerit Bitcoin în munți, imagine oferită de mineri.
„Când au fost introduse politicile de închidere a fermelor miniere din Mongolia Interioară și Xinjiang în luna mai, nu mi-am făcut griji”, i-a spus Lao Wu prietenului său. Lucrând în această industrie de mult timp, știe că, din 2013, au avut loc represiuni asupra mineritului la fiecare an sau doi, în special în Mongolia Interioară, care se bazează pe generarea de energie termică. „Suntem cu toții obișnuiți cu asta.”
Așadar, în timp ce fermele miniere din Mongolia Interioară se închideau una după alta, Lao Wu a continuat să cumpere utilaje miniere la mâna a doua online și să atragă mai multe utilaje pentru a fi găzduite în ferma sa minieră. La momentul respectiv, le-a spus calm prietenilor săi: „Nu vă panicați”.
Pe măsură ce se apropia luna iunie, chiar și Lao Wu devenea neliniștit. Mina, situată în prima linie a zonei locale, primise vești despre situație prin diverse canale, dar Lao Wu încă își păstra speranța. „Sichuan este diferit de Mongolia Interioară și Xinjiang. Există mult surplus de apă și electricitate aici; toate sunt resurse curate. Dacă nu le folosim, le vom irosi.”
Veștile tulburătoare au început inițial în Ya'an. Pe 17 iunie, au circulat zvonuri pe piață conform cărora Ya'an, Sichuan, implementa o politică generală privind operațiunile miniere, impunând închiderea tuturor până pe 25 iunie, inclusiv electricitatea și hidroenergia care fuseseră irosite. Pe 18 iunie, o notificare emisă de Comisia de Dezvoltare și Reformă a Provinciei Sichuan și de Biroul de Energie al Provinciei Sichuan (privind curățarea și închiderea proiectelor de „miniere” a monedelor virtuale) a început să circule în comunitățile online, impunând închiderea a 26 de proiecte suspectate de „miniere” a monedelor virtuale până pe 20 iunie.
În seara zilei de 19, Lao Wu a renunțat în sfârșit la visele sale neplăcute, a oftat: „Trebuie să-mi schimb din nou cariera”, a oprit utilajele miniere care zumzăiau încontinuu și a început să transfere ferma minieră.
Comparativ cu minerul Lao Long, Lao Wu este considerat norocos. La urma urmei, ferma minieră a lui Lao Wu funcționează de câțiva ani, iar profiturile din primii ani au fost încă considerabile.
„Am început construcția unei ferme miniere de hosting în prefectura Ganzi în martie anul acesta și a fost finalizată în mai. Are o capacitate de 50.000 de kilowați și poate găzdui peste 30.000 de mașini miniere, dar a fost blocată de politici chiar înainte de începerea construcției”, a declarat Lao Long pentru BlockBeats. Investiția totală în această fermă minieră a fost de aproape 20 de milioane de RMB, ceea ce se poate spune că este o pierdere completă. „La urma urmei, profitul unei ferme miniere de hosting provine din diferența dintre prețurile la electricitate și taxele de administrare a hostingului.”
Ferma de minat Bitcoin a fost golită. (Imagine oferită de mineri)
Politicile rapide și energice ale guvernului și atitudinea fermă a națiunii l-au lăsat de data aceasta pe Lao Long cu un sentiment oarecum deznădăjduit. „Lucrez în această industrie de cinci ani și există întotdeauna o represiune politică la fiecare an sau doi, dar de data aceasta este pur și simplu prea severă. Ferme miniere, mineri, bazine miniere - întreaga comunitate minieră a fost afectată.”
În industria minieră, experiența lui Lao Long nu este cea mai rea. „Am un prieten care conduce și el o fermă minieră administrată, care era deja în funcțiune. Ferma sa minieră a avut o investiție de 160 de milioane de yuani, iar valoarea totală a utilajelor miniere a ajuns la 400 de milioane de yuani. Cu toate acestea, după introducerea politicii, nu numai că ferma minieră a rămas fără curent și utilajele miniere s-au oprit din funcționare, dar drumurile de intrare și ieșire din ferma minieră au fost blocate, astfel încât utilajele nu au putut fi transportate afară. Era într-o mare dezordine.”
Confruntați cu dezastrele miniere, vânzarea de utilaje miniere a devenit o alegere forțată pentru mulți mineri.
Spre deosebire de faimosul punct de vânzare a utilajelor miniere „SEG Building” din Shenzhen, deși Chengdu este un oraș important pentru mineri, orașul informatic cunoscut sub numele de „Zhongguancun” din Chengdu nu a cunoscut o scenă aglomerată de vânzare a utilajelor miniere.
Investigațiile mass-media au dezvăluit că nu erau vizibile platforme de minat în centrele comerciale de calculatoare din Chengdu. În urma unor cercetări suplimentare, s-a constatat că vânzătorii erau destul de familiarizați cu mașinile de minat. „Există foarte puține platforme de minat Bitcoin disponibile prin canale offline în acest moment. Trebuie să verificăm cu furnizorii noștri. În schimb, există mai multe platforme de minat GPU”, a declarat un vânzător de la centrul comercial de calculatoare cuiva care dorea să cumpere o platformă de minat.
În contrast puternic cu piața offline lentă, mașinile de minat Bitcoin online sunt vândute la 50% reducere.
În comunitatea minerilor, unde reputația și confidențialitatea sunt foarte apreciate, informațiile de la străini îi pot face ușor precauți. Aceștia preferă să tranzacționeze cu mineri și ferme miniere din același cerc, care sunt familiarizați între ei. Prin urmare, principala piață de tranzacționare în timpul acestei runde de [crash al mineritului] rămâne intermediarii și comunitățile online mari.
Domnul Tu de la Bixin Technology le-a spus prietenilor săi: „Prețul mașinilor de minat a scăzut acum cu mai mult de jumătate și a intrat pe o piață a cumpărătorilor, unde prețul este determinat de aceștia.” Luând ca exemplu Antminer S19 Pro 95t, care este în prezent comun pe piață, prețul ar putea ajunge la 60.000 - 70.000 RMB în vârful pieței taurine, în timp ce prețul actual din China este de doar 30.000+ RMB.
Prețul online al Antminer S19 la momentul publicării; imaginea este oferită de mineri.
Unii au descoperit, de asemenea, că, deși companiile miniere și fermele străine profită de „criza minieră” internă pentru a achiziționa utilaje miniere la prețuri mici, ele, de fapt, reduc și mai mult prețurile acestor utilaje. Un cumpărător din străinătate a declarat: „Sper să primesc un S19j Pro la 40 USD/T”, ceea ce se traduce în doar 252 RMB/T. Un utilaj de 100T ar costa doar 25.200 RMB, reprezentând un preț aproape minim în ultimele luni.
Astfel de prețuri scăzute indică faptul că piața mașinilor de minat second-hand se apropie de saturație, iar Bitmain a anunțat anterior o suspendare a vânzărilor de mașini de minat spot. Cu toate acestea, unii mineri consideră că prețurile sunt prea mici și aleg să aștepte și să vadă.
„Poate pentru că am trecut prin mai multe runde de represiuni politice, încă mai cred că industria minieră are un viitor”, mi-a spus Lao Long. „În acest moment, prețurile utilajelor de minat sunt prea mici, așa că aș prefera să le opresc și să aștept să văd decât să le vând în pierdere.”
Un veteran în industria minieră, Ah Hao, a declarat, de asemenea, pentru persoane din afara companiei că majoritatea fermelor miniere sunt închise în prezent și observă situația, nu vând și așteaptă ca politica să devină mai clară. „Majoritatea se confruntă cu această problemă chiar acum.”
Având în vedere că spațiul lor intern de supraviețuire se micșorează constant, minerii care nu sunt dispuși să-și vândă utilajele miniere și să părăsească industria vor să meargă în străinătate pentru a găsi o cale de ieșire.
În prezent, Sichuan are aproximativ zece milioane de utilaje miniere gata de a fi expediate în străinătate. Ahao mi-a spus că, dacă aceste utilaje rămân în China, proprietarii și investitorii se vor confrunta cu costuri financiare enorme. Similar utilizării efectului de levier pentru a specula în domeniul imobiliar, mulți mineri din industria minieră folosesc împrumuturi pentru a cumpăra utilaje și a construi ferme miniere, purtând poveri de sute de milioane de yuani. „Trebuie să își alimenteze fondurile în fiecare zi; sunt foarte anxioși”, a spus Ahao.
Confruntate cu cererea de extindere în străinătate, companiile de utilaje miniere care activează de mult timp în străinătate au văzut o oportunitate de afaceri și au proiectat un „container modular de peste hotare” personalizat pentru a aborda dificultățile cu care se confruntă minerii. Acest container integrează echipamente precum izolație termică și frigorifică, ventilatoare, rețele, monitorizare și dulapuri de distribuție a energiei, transformându-l practic într-o fermă minieră mobilă construită din containere maritime.
Un astfel de design vine, în mod firesc, cu un preț ridicat. Luând BitDeer ca exemplu, prețul unitar minim pentru fiecare container este de 142.000 de yuani, putând găzdui 180 de mașini de minat din seria 19. Având în vedere că fermele miniere autohtone au în prezent adesea mii de mașini de minat, costul transportului containerelor pentru o fermă minieră mică sau mijlocie este aproape de un milion de yuani, în timp ce fermele miniere mari necesită zeci de milioane de yuani.
În prezent, principalele direcții de extindere în străinătate pentru companiile miniere sunt America de Nord și Orientul Mijlociu. În America de Nord, reprezentată de Statele Unite și Canada, politicile locale sunt relativ stabile, iar sistemul juridic este relativ solid, iar multe companii miniere mari s-au stabilit deja acolo. Cu toate acestea, costul total al mineritului în America de Nord este prea mare, iar Statele Unite impun, de asemenea, un tarif de 25% pentru produsele electronice chinezești.
O altă opțiune relativ mai ieftină este Kazahstanul. Regiunea se mândrește cu resurse energetice abundente, este mai aproape de China, are costuri mai mici cu forța de muncă și construcțiile, iar tarifele sunt semnificativ mai mici decât în Statele Unite. Cu toate acestea, statul de drept este slab, mediul de afaceri are nevoie de îmbunătățiri și, la fel ca în China, politica reprezintă cel mai mare risc.
Călătoria spre Occident este lungă și anevoioasă, iar pe drumul spre „obținerea adevăratelor scripturi”, nu există niciun „Rege Maimuță” care să te protejeze și s-ar putea să întâmpini nenumărate capcane.
Recent, experți din industrie au relatat că într-o fermă minieră din Kazahstan, utilajele de minerit au fost jefuite imediat ce au sosit, lăsându-i pe mineri devastați.
„Sunt prea multe capcane în a merge pe mare; nu este atât de ușor.” Ahao crede și el la fel. „Inițial, Kârgâzstanul a atras mine vorbind despre atragerea de investiții, dar în cele din urmă, armata a confiscat direct minele chinezești, lăsându-i fără nimic.”
În țări cu sisteme juridice puternice, precum SUA și Canada, construirea de ferme miniere în străinătate se confruntă cu costuri extrem de mari. Ahao le-a spus prietenilor săi că construirea unei ferme miniere cu o capacitate de 10.000 de unități în China ar costa aproximativ 3,5-5 milioane de yuani. Pentru aceeași scară, ar costa 18-40 de milioane de yuani în străinătate. În prezent, oferta Bitmain este de 18 milioane de yuani, în timp ce cea a Bitdeer este de 40 de milioane de yuani.
Este demn de remarcat faptul că, în ciuda diverselor conexiuni la resurse și a serviciilor complete implicate în procesul de extindere în străinătate, pierderile finale sunt adesea suportate în întregime de mineri.
Dezvoltare occidentală
De la interzicerea completă a activităților de minat Bitcoin în China continentală în iunie 2021, centrul de calcul Bitcoin s-a mutat din China în America de Nord.
Până la sfârșitul anului 2021, schimbările erau deja vizibile cu ochiul liber. Conform hărții de minat Bitcoin create de Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index, dacă luăm ca standard cota medie lunară a hashrate-ului, centrul global de minat Bitcoin se afla încă în China în ianuarie 2021, dar până în decembrie 2021, centrul se mutase în America de Nord.
În spatele acestei schimbări se află ascensiunea continuă a companiilor miniere din America de Nord. Din 2020, companiile miniere nord-americane, conduse de Core Scientific (NASDAQ: CORZ), Riot Platform (NASDAQ: RIOT), Bitfarms (NASDAQ: BITF) și Iris Energy (NASDAQ: IREN), au început să achiziționeze utilaje miniere în cantități mari și s-au listat succesiv la bursa de valori din America de Nord, pornind pe calea funcționării conforme.
În februarie 2020, Bit Digital (NASDAQ: BTBT) a devenit publică.
În iunie 2021, Bitfarms, Hut 8 (TSE: HUT) și HIVE Digital (CVE: HIVE) au devenit publice.
Iris Energy a devenit publică în noiembrie 2021;
Core Scientific a intrat pe bursă în ianuarie 2022;
Riot Platform a fost inițial o companie biofarmaceutică, dar a luat avânt după ce s-a alăturat trenului mineritului de criptomonede.
Aceste companii miniere se ocupă în principal de mineritul de Bitcoin și, prin urmare, performanța lor este puternic corelată cu prețurile Bitcoin. În perioada de creștere a pieței din ianuarie 2021 până în mai 2022, prețurile acțiunilor lor au crescut vertiginos. Conform datelor Nasdaq, comparativ cu ofertele lor publice inițiale, prețurile acțiunilor Core Scientific, Bitfarms, Hut 8 și HIVE Digital au crescut cu până la 57%, 707%, 371% și, respectiv, 228% în perioada de creștere a pieței cripto.
Piața taurică din ianuarie 2021 până în mai 2022.
În această perioadă, majoritatea companiilor miniere au obținut profitabilitate printr-o combinație de minerit hashrate și finanțare prin datorii/capitaluri proprii. Marathon Digital (MARA), de exemplu, s-a ocupat în principal de mineritul Bitcoin auto-operat. Strategia sa a implicat finanțarea achiziționării de platforme de minerit pentru a implementa ferme miniere, acoperirea costurilor operaționale în numerar și apoi deținerea de Bitcoin ca investiție pe termen lung. Datele arată că, în 2021, Marathon Digital a cheltuit 120 de milioane de dolari pentru a achiziționa 30.000 de mașini Antminer de la Bitmain, a obținut o linie de credit revolving de 100 de milioane de dolari de la Silvergate Bank și a planificat să strângă datorii în valoare de 500 de milioane de dolari prin emiterea de obligațiuni convertibile senior pentru a continua achiziționarea de echipamente miniere. La un moment dat, a devenit compania minieră cu cele mai mari dețineri de Bitcoin din America de Nord.
În mod similar, Core Scientific a mers chiar mai departe, operând la un moment dat peste 200.000 de mașini de minat Bitcoin în cinci state americane, producând peste 7.000 de Bitcoin numai în iunie 2022. În plus, Core Scientific a primit o investiție de 54 de milioane de dolari de la Celsius și a semnat un acord de investiții în acțiuni de 100 de milioane de dolari cu banca de investiții B. Riley.
Cu toate acestea, din cauza naturii lor comerciale cu grad ridicat de îndatorare, piața descendentă bruscă a luat prin surprindere aceste companii miniere.
În primul rând, Marathon Digital a înregistrat o pierdere netă de 686,7 milioane de dolari pentru întregul an 2022; pierderea netă a Riot Platform în 2022 a fost de 509,6 milioane de dolari; pierderea netă a Bitfarms în 2022 a fost de 239 de milioane de dolari; iar Core Scientific pierduse deja peste 1,7 miliarde de dolari numai în primele nouă luni ale anului 2022, până în punctul în care Core Scientific era în pragul falimentului până la sfârșitul anului 2022.
Conform unui raport al Hashrate Index, datoria colectivă totală a marilor companii miniere centralizate a depășit 4 miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2022. Core Scientific avea cea mai mare datorie, cu 1,3 miliarde de dolari față de creditori la 30 septembrie 2022; Marathon Digital avea o datorie de aproximativ 851 de milioane de dolari, dar cea mai mare parte era în obligațiuni convertibile; al treilea cel mai mare debitor era Greenidge Generation, cu 218 milioane de dolari.
Sursa imaginii: Hashrate Index
Multe instituții consideră că dezvoltarea companiilor de minat centralizate este puternic corelată cu prețul Bitcoinului. Prin urmare, „modelul de afaceri de finanțare a achiziției de mașini de minat Bitcoin este un test excelent al capacității unei companii de a gestiona fluxul de numerar într-o piață descendentă” și, de asemenea, este ușor să te confrunți cu riscul de insolvență.
armată regulată
În timpul creșterii pieței din 2017, industria criptomonedelor a semănat semințele Bitcoin în întreaga lume. Peste ocean, în China, a apărut discret o bursă Bitcoin numită OKcoin. Această bursă, supranumită „Academia Militară Whampoa” a lumii criptomonedelor chineze, a fost fondată de Xu Mingxing. Xu Mingxing provine din industria internetului; anterior, a fost CTO al Douban.com.
Un număr mare de oameni fac același lucru ca Xu Mingxing. Ei sunt dedicați rezolvării unei alte nevoi fundamentale - cum să facă Bitcoin mai accesibil investitorilor obișnuiți.
Minerii trebuie să plătească pentru electricitate, companiile miniere trebuie să dezvolte mașini mai avansate, iar echipele de dezvoltare trebuie menținute – toate acestea necesită bani. Bitcoin are nevoie de mai mult sprijin din partea lumii monedelor fiat; este o chestiune de viață și de moarte.
După prima piață majoră în creștere a Bitcoin, bursele de criptomonede au început să înflorească. Au apărut burse precum OKcoin, Huobi, Binance, Coinbase, bitFlyer, BitMEX, Bitfinex și Binance.
Bursele de criptomonede au acoperit decalajul, permițând investitorilor să cumpere Bitcoin la fel de ușor ca deschiderea unui cont de acțiuni. Pentru o perioadă considerabilă, bursele de criptomonede au fost practic singurul loc unde publicul larg putea cumpăra Bitcoin.
Indiferent de modul în care prețul Bitcoin fluctuează, averea din lumea monedelor fiat continuă să curgă în lumea monedelor digitale, susținând prețul de tranzacționare al Bitcoin și permițând inovația continuă în domeniul monedelor digitale.
Încă de la începuturile sale, bursele au folosit diverse metode pentru a-și extinde baza de clienți în lumea monedelor fiat. Majoritatea acestor clienți sunt investitori care preferă lucruri noi și investiții cu risc ridicat. Cu toate acestea, pentru ca Bitcoin să intre cu adevărat în lumea reală și să ajungă la publicul larg, este nevoie de mai multă inovație financiară.
Bancomatele Bitcoin facilitează cumpărarea de Bitcoin de către investitori și reprezintă una dintre principalele direcții de inovare în lumea monedelor digitale.
În februarie 2021, când prețul Bitcoin a depășit 50.000 de dolari, Wang Xing, fondatorul Meituan, a făcut o declarație pe Fanfou pe 16 februarie. Satoshi Nakamoto este recunoscut pe scară largă ca părintele Bitcoin și deține 1,12 milioane de Bitcoin. La doar două luni după declarația lui Wang Xing, prețul Bitcoin a crescut cu încă 30%, depășind 64.000 de dolari.
Mitul creării de bogăție din jurul Bitcoin nu se termină aici. Miercuri, Coinbase, cea mai mare bursă de criptomonede din SUA, a intrat pe bursă, închizând la 65,4 miliarde de dolari în prima zi, depășind CITIC Securities, cea mai mare firmă de valori mobiliare din China.
Wang Xing este un susținător al Bitcoinului. La sfârșitul anului 2013, a cumpărat Bitcoin, „pentru a aduce un omagiu acestei creații cu o imaginație extraordinară prin acțiuni practice”. Această investiție a generat un randament de aproximativ 100 de ori, depășind chiar Meituan - una dintre cele mai de succes companii de tehnologie din China în ultimul deceniu.
Bitcoin este acum considerat o formă de monedă, folosită pentru stocarea averii și efectuarea de plăți, la fel ca aurul. Puțini susținători ai Bitcoin din China provin din industria financiară. Majoritatea, precum Wang Xing, provin din sectorul internetului.
Xu Zhihong, partener la CoinU, a fost printre primii investitori în acțiuni conceptuale chinezești. În 2013, Xu a primit o invitație de nuntă de la un prieten. Spre deosebire de plicurile sale roșii mari de mai sus, de data aceasta a pregătit un cadou special - un Bitcoin, în valoare de aproximativ 300 de dolari.
„Ar trebui să păstrezi acest Bitcoin. Când copilul tău se va căsători, îți va putea cumpăra un apartament în Beijing.” După ce l-a dat mai departe, Xu Zhihong era încă îngrijorat și i-a spus prietenului său să-l păstreze pe termen lung.
În ultimul deceniu, prețul prieteniei a rămas stabil, în timp ce prețul Bitcoinului a crescut vertiginos. Acum, nimeni nu mai oferă Bitcoin cadou de nuntă unui prieten.
„Bitcoin se va apropia rapid (în 1,5-2 ani) de 80% din capitalizarea de piață a aurului, sau de 400.000 de dolari pe monedă”, a prezis Chen Weixing, fondatorul Kuaidi Dache. După fuziunea cu Didi, Chen Weixing s-a aventurat în domeniul blockchain, fondând DacheChain. Predicții similare devin din ce în ce mai frecvente pe măsură ce prețul Bitcoin crește.
Susținătorii Bitcoin menționează adesea cuvântul „credință”. Doar investitorii cu „credință” pot depăși obstacolele, pot face față piețelor ascendente și descendente, pot deține Bitcoin și pot acumula o avere uriașă. Cei care înființează burse pentru a face Bitcoin mai accesibil investitorilor sunt mai degrabă ca niște evangheliști. Au ei cu adevărat încredere în moneda digitală?
Există două obstacole și mai mari pentru Bitcoin: cum să îl includă în portofoliile de investiții ale instituțiilor financiare tradiționale și cum să îl includă în bilanțurile companiilor listate la bursă – acestea sunt extrem de dificile.
În ultimul deceniu, Bitcoin a fost cea mai populară investiție la nivel global - crescând de la 0,10 USD la 64.000 USD. Din păcate, această investiție a fost ignorată timp de un deceniu, aproape toate instituțiile de investiții din întreaga lume neavând ocazia.
„În prezent, majoritatea instituțiilor financiare și a băncilor nu pot cumpăra Bitcoin și va dura mult timp până se va ajunge la un consens”, a declarat Zhu Xiaohu de la GSR Ventures într-un interviu acordat Tencent Technology. El a investit într-o serie de companii de tehnologie de ultimă generație, precum Didi, ofo și Inke. El este prezent oriunde există o tendință.
„În prezent, cea mai mare limitare pentru participarea instituțională la investițiile în Bitcoin o reprezintă în continuare reglementările financiare ale diferitelor țări”, a declarat Yuan Yuming, CEO al Huolian Technology. În 2018, Yuan Yuming, pe atunci analist șef TMT la Industrial Securities, și-a anunțat mutarea la Huobi China, ceea ce a făcut senzație în industrie.
Microstrategy, Silicon Valley și Wall Street
Când au fost întrebați de ce a avut loc această nouă rundă de activitate pe piață, aproape toți profesioniștii în domeniul criptomonedelor au dat același răspuns - Statele Unite.
„Centrul inovației blockchain a fost întotdeauna Statele Unite, iar în ultimii doi ani, inovația blockchain, în special inovația Ethereum, nu a avut practic nicio legătură cu China”, a declarat Chen Yong, fondatorul CoinU, care a fost vicepreședinte senior al Cheetah Mobile înainte de a intra în industria criptomonedelor. „Acest lucru tot nu schimbă faptul că fundamentul inovației financiare din Statele Unite există încă.”
Micro Strategy, o companie americană, cumpără și ea Bitcoin.
În august 2023, CEO-ul MicroStrategy, Michael Saylor, a scris pe Twitter amintindu-și de achiziția de Bitcoin de către MicroStrategy cu trei ani în urmă. MicroStrategy a cumpărat Bitcoin pe 11 august 2020, la un preț mediu de 11.653 de dolari, cheltuind 250 de milioane de dolari pentru a achiziționa 21.454 de Bitcoin la momentul respectiv.
În ultimii trei ani, metalele prețioase, adesea considerate „refugii sigure”, au cunoscut grade diferite de scădere, în timp ce principalii indici bursieri din SUA au crescut cu aproape 10% anual. Bitcoin, însă, a condus plutonul cu o creștere de 145%, ceea ce a dus la profituri substanțiale pentru MSTR, care a investit masiv în Bitcoin, și la o creștere suplimentară de peste 200% a prețului acțiunilor sale.
Începând cu 25 ianuarie 2026, conform celui mai recent anunț al companiei din 26 ianuarie 2026, MicroStrategy și-a mărit în continuare deținerile de Bitcoin în ultimii ani, acumulând 712.647 Bitcoin, cu o investiție totală de aproximativ 54,19 miliarde de dolari și un cost mediu de achiziție de aproximativ 76.037 de dolari. Simultan, compania a strâns fonduri și prin planul său de emisiune At-the-Market (ATM) pentru a oferi muniție stabilă pentru viitoarele investiții în Bitcoin, demonstrând că strategia sa bullish pe termen lung pentru Bitcoin rămâne neschimbată.
Compania a declarat că fondurile pentru această achiziție de Bitcoin provin în principal din veniturile din planul său de emisiune de acțiuni la bancomate, continuând strategia sa de conversie a acestor fonduri în dețineri de Bitcoin prin intermediul pieței de capital.
Pe lângă MicroStrategy, există o altă companie americană de administrare a activelor care a eliminat granițele dintre lumea monedelor digitale și finanțele tradiționale - este cunoscută în general în industrie sub numele de Grayscale Fund.
În lumea Bitcoin, deținerea a 1.000 de Bitcoin se numește balenă, existând aproximativ 2.000 de balene în întreaga lume.
Dintre toate balenele, Grayscale este, fără îndoială, una dintre cele mai mari - la apogeul său, gestiona peste 650.000 de Bitcoin. La sfârșitul lunii ianuarie 2026, conform datelor CoinGlass, cantitatea totală de Bitcoin deținută în custodie de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) și produsele conexe era de aproximativ 161.000. Această cifră se schimbă constant, deoarece deținerile spot de ETF-uri ale Grayscale fluctuează dinamic în funcție de răscumpărările și achizițiile investitorilor.
Dinamica deținerilor: Conform rapoartelor relevante, deținerile erau mari la începutul anului, dar în ultima lună s-a înregistrat o ieșire netă semnificativă.
Scară de management:La 23 ianuarie 2026, activele sale administrate (non-GAAP) erau de aproximativ 14,395 miliarde USD.
Barry Hilbert, fondatorul Grayscale Fund
Grayscale Investments, prin produsele sale financiare inovatoare, a redus pentru prima dată dificultatea achiziționării de active Bitcoin la cea a cumpărării de acțiuni americane. Cu un singur cont de acțiuni americane, se pot tranzacționa GBTC la fel ca în cazul cumpărării și vânzării de acțiuni, fără a-și face griji cu privire la procesele complicate de depunere sau la prăbușirea platformei.
Multă vreme, Grayscale Fund a continuat să crească cu o rată de 2.000 de bitcoin pe zi, extinzându-și rapid amploarea. Inovația sa a fost, de asemenea, foarte simplă: înființarea unui fond fiduciar de active cripto pentru a deține bitcoin, investitorii deținând acțiuni fiduciare care puteau fi tranzacționate pe piața secundară.
„Instituțiile din Statele Unite participă în prezent la investițiile în Bitcoin în principal în două moduri: una este achiziționarea de acțiuni prin intermediul produselor de fond fiduciar (ETP) operate de instituții precum Grayscale și 21Shares, iar cealaltă este achiziționarea directă prin intermediul platformelor de tranzacționare conforme, cum ar fi Coinbase”, a explicat Yuan Yuming.
În Statele Unite, rata anuală a comisionului de administrare pentru fondurile fiduciare este în general între 0,3% și 1,5%. Pe de altă parte, produsele Grayscale au comisioane anuale de administrare cuprinse între 2% și 2,5%. Chiar și fără a face nimic, fondurile Grayscale pot colecta anual zeci de mii de bitcoini în comisioane de administrare.
Grayscale Investments este un exemplu excelent de startup Bitcoin. Facilitează deținerea Bitcoin de către mai mulți investitori - și obținerea unor randamente uriașe. Comportamentul orientat spre profit al acestor instituții financiare aduce un flux continuu de investitori către Bitcoin, determinând creșterea susținută a prețului său.
„Tranzacțiile cu Bitcoin sunt o «metodă extrem de ineficientă», iar energia consumată în procesarea acestor tranzacții este uimitoare”, a criticat cândva secretarul Trezoreriei SUA, Janet Yellen, Bitcoin, adăugând: „Bitcoin este frecvent utilizat pentru finanțare ilicită, iar investitorii ar trebui să fie precauți”.
În ciuda aversiunii lui Yellen față de Bitcoin, acest lucru nu a împiedicat inovația financiară din SUA legată de acesta. În septembrie 2017, Banca Populară Chineză, împreună cu alte șapte ministere, au interzis complet ICO-urile. Cu toate acestea, trei luni mai târziu, Bursa Comercială din Chicago a lansat contracte futures pe Bitcoin.
Astăzi, firmele de top la nivel global de administrare a activelor, precum Bridgewater și BlackRock, sunt dornice să intre pe piață. Instituțiile financiare vă pot folosi banii pentru a cumpăra orice activ, atâta timp cât primesc comisioane de administrare.
Pe de altă parte se află Silicon Valley, un centru al inovației, unde există FOMO (frica de a rata ceva).
Fondatorul Twitter, Jack Dorsey, este un lider american în domeniul tehnologiei, binecunoscut, și un susținător mai fervent al criptomonedelor decât Musk. El consideră că acestea vor deveni „moneda unică” a lumii.
Deși Twitter este un nume cunoscut, nu este cea mai de succes afacere a lui Dorsey. His Square, un pionier în inovația Bitcoin, se mândrește în prezent cu o capitalizare de piață de 120 de miliarde de dolari, dublul celei a Twitter. Dacă Grayscale Investments este ca o pompă care atrage bani din lumea monedei fiat în lumea Bitcoin, atunci companiile tehnologice din Silicon Valley au inventat noi instrumente pentru a exploata rezervele Bitcoin precum furnicile care cară boabe de nisip.
În ianuarie 2018, aplicația Cash de la Square a lansat o nouă funcție care le permite utilizatorilor să cumpere Bitcoin. „În 2020, 3 milioane de oameni au cumpărat Bitcoin prin intermediul aplicației Cash, iar încă 1 milion s-au adăugat în ianuarie 2021”, datele dezvăluite de directorul financiar al Square indică faptul că Bitcoin intră în portofelele publicului larg prin diverse mijloace.
Sub presiunea concurenților, în octombrie 2020, PayPal, principalul instrument de plată online din lume, a anunțat că va sprijini achiziționarea de criptomonede precum Bitcoin și Litecoin.
Cercetările arată că volumul de Bitcoin deținut pe burse a scăzut de la 3 milioane la 2,2 milioane în ultimul an, o reducere de 800.000 de monede. Cantitatea de Bitcoin deținută pe burse continuă să scadă.
În februarie 2021, Tesla a anunțat că a achiziționat Bitcoin în valoare de 1,5 miliarde de dolari și că mașinile Tesla puteau fi achiziționate cu Bitcoin. Prețul Bitcoin a crescut imediat cu 10%.
Musk a anunțat, de asemenea, că clienții vor putea achiziționa mașini Tesla cu Bitcoin, iar Tesla nu va vinde acești Bitcoin.
Tesla nu a fost prima companie de tehnologie din lume care a făcut acest pas. În 2020, Square a investit aproximativ 50 de milioane de dolari pentru a achiziționa 4.709 Bitcoin. Încercarea Square a adus Bitcoin în bilanțul unei companii listate la bursa americană pentru prima dată și a fost recunoscut de standardele contabile.
Oferta limitată de Bitcoin și cererea în continuă creștere creează un dezechilibru din ce în ce mai grav între cerere și ofertă.
Pe 16 iunie 2023, BlackRock, unul dintre cele mai mari grupuri de administrare a activelor din lume, a depus o cerere la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) prin intermediul filialei sale iShares pentru un ETF spot Bitcoin. Conform cererii, ETF-ul se numește „iShares Bitcoin Trust”, iar activele sale constau în principal din Bitcoin deținut în numele unui custode, care este custodiat prin intermediul bursei de criptomonede Coinbase.
Ca o companie de administrare a activelor cu active de peste 10 trilioane de dolari în administrare, activele BlackRock depășesc cu mult PIB-ul Japoniei din 2018, de 4,97 trilioane de dolari. BlackRock, Vanguard Group și State Street Bank au fost cândva cunoscute drept „Cei Trei Mari”, controlând întreaga industrie a fondurilor indexate din SUA. Prin urmare, depunerea de către BlackRock a unui ETF Bitcoin spot la SEC din SUA...
Cererea BlackRock pentru un ETF spot pe Bitcoin nu a fost complet neașteptată. La începutul anului 2021, CEO-ul BlackRock, Larry Fink, a declarat public că este „optimist în privința faptului că Bitcoin va deveni un activ pe piața globală”, iar directorul său de investiții cu venit fix, Rick Rieder, a indicat ulterior că BlackRock a început să se aventureze în Bitcoin.
În același an, BlackRock a declarat că fondurile sale de alocare globală au dobândit o oarecare expunere la Bitcoin prin ofertele de futures Bitcoin ale CME. Două companii de fonduri BlackRock, BlackRock Global Allocation Fund și BlackRock Funds V, au declarat în Prospectul lor 497 depus la Comisia de Valori Mobiliare din SUA că anumite dintre fondurile lor ar putea participa la tranzacționarea contractelor futures bazate pe Bitcoin. Prospectul preciza, de asemenea, că nu toate contractele futures Bitcoin erau investibile, ci doar cele înregistrate la Comisia de Bursă de Mărfuri din SUA (CFTC) și decontate în numerar.
Sursa imaginii: Prospectusul BlackRock Funds V 497
ETF-ul ARK 21Shares BTC, o colaborare între Ark Investment Management și 21Shares, solicită aprobare din 2021. Numai în acest an, opt instituții financiare majore, inclusiv BlackRock, au depus cereri pentru ETF-uri Bitcoin la SEC-ul SUA.
Povestea Grayscale este mai reprezentativă când vine vorba de ETF-urile spot Bitcoin.
Bitcoin Trust (GBTC) al Grayscale este unul dintre numeroasele instrumente financiare care permit investitorilor să tranzacționeze acțiuni într-un trust care deține o cantitate mare de Bitcoin, fiecare acțiune având un preț apropiat de prețul Bitcoin.
Grayscale Bitcoin Trust funcționează prin invitarea unor investitori privați bogați să doneze fonduri către fond, care este apoi folosit pentru a achiziționa cantități mari de Bitcoin. Grayscale listează fondul la o bursă publică de valori, ceea ce înseamnă că oricine poate tranzacționa acțiunile sale. Prețul acțiunilor fondului urmărește prețul Bitcoin, dar nu exact. Acțiunile fondului pot fi tranzacționate cu o primă sau cu un discount față de prețul real al Bitcoin. Din punct de vedere istoric, acestea au fost aproape întotdeauna tranzacționate cu o primă. Aceasta este o veste bună pentru Grayscale și investitorii săi, care profită de această primă.
În octombrie 2021, Grayscale a depus un document 19b-4 la Comisia de Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) pentru a solicita un ETF spot Bitcoin, în speranța de a converti GBTC într-un ETF spot Bitcoin, dar și acesta a fost respins. Comisarul SEC, Mark Uyeda, a declarat în marja Forumului ICI Global Asset Management Asia din Singapore: „Am primit multe cereri până în prezent și niciuna dintre ele nu a fost aprobată”. Uyeda a declarat că SEC analizează cererile depuse de platformele de tranzacționare pe baza „circumstanțelor lor reale”.
După ce cererea Grayscale a fost respinsă, aceasta a intrat chiar și într-o dezbatere juridică cu SEC în cadrul Curții Districtuale de Apel din Districtul Columbia. SEC a susținut că ETF-urile futures Bitcoin sunt mai rezistente la manipulare decât piața spot, folosind acest lucru ca unul dintre motivele pentru respingerea cererii ETF spot a Grayscale. Judecătorul Rao a pus la îndoială acest lucru, declarând: „SEC trebuie să explice cum înțelege relația dintre futures Bitcoin și prețurile spot. Un contract futures este, în esență, doar un derivat. Sunt împreună în proporție de 99,9% din timp, deci ce diferență vede SEC între ele?” SEC a susținut, de asemenea, că „Corelația de 99% nu este egală cu cauzalitatea. Datele futures se referă la prețuri zilnice, nu la prețuri intraday. În opinia SEC, piața spot Bitcoin este, în mod incontestabil, descentralizată, în contrast puternic cu futures Bitcoin tranzacționate exclusiv la Bursa Comercială din Chicago (CME).”
După ani de litigii, Grayscale a câștigat procesul pe 30 august, anulând decizia SEC de a bloca ETF-ul Grayscale. Deși această victorie nu înseamnă că GBTC poate fi convertit liber într-un ETF, „ea duce procesul de conversie cu un pas mai departe”.
Conform documentelor instanței, un comitet de apel format din trei judecători din Washington a anulat decizia Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) de a bloca ETF-ul Grayscale. Instanța a declarat că „respingerea propunerii Grayscale a fost arbitrară și capricioasă, deoarece SEC nu a reușit să explice tratamentul diferit aplicat produselor similare”.
Grayscale a declarat că „această hotărâre este un pas important înainte pentru investitorii americani și ecosistemul Bitcoin”. Este o piatră de hotărâre, deoarece, dacă va fi lansat un ETF spot Bitcoin, va fi un moment istoric pentru criptomonede. În acel moment, se așteaptă ca GBTC să fie convertit cu succes într-un ETF, iar prima sa negativă va dispărea.
Ecosistem nou
Actualizarea Bitcoin Taproot a deschis în mod accidental un nou spațiu de design, permițând utilizatorilor să înscrie orice conținut pe blockchain.
Ecosistemul Bitcoin a cunoscut unele evoluții neașteptate în 2023, inclusiv BRC20, Ordinals și Bitcoin NFT-uri. Companii precum Yuga Labs, Degods și chiar mărci de supermașini din lumea reală, precum Bugatti, au intrat în competiție. Infrastructura aferentă s-a dezvoltat rapid, inclusiv piețe (Magic Eden, Gamma, Ordswap, Ordinals Wallet etc.), portofele compatibile cu Bitcoin NFT-uri (Hiro, UniSat, Xverse etc.), agregatoare (bestinslot.xyz) și browsere mai sofisticate (OrdinalHub, ordiscan).
Pe 8 octombrie 2023, conform datelor Dune, numărul total de unități emise de protocolul Bitcoin NFT Ordinals a depășit 35 de milioane, ajungând la 35.274.213, cu comisioane totale de tranzacție actuale de 2.121,1597 BTC (aproximativ 59.385.414 USD).
Apariția acestor practici a dus la o creștere bruscă a taxelor pentru gaze. Din perspectiva unui miner, acesta este, fără îndoială, un lucru bun, deoarece spațiul blocurilor Bitcoin a fost practic steril din vara anului 2021 până la începutul anului 2023, iar veniturile minerilor au fost mici. Dar pentru unii care nu își pot permite taxele mari pentru gaze, acestea nu sunt vești bune. „Lucrez în principal în Africa. Nu au privilegiul de a plăti aceste taxe mari așa cum aveți voi. Chiar au nevoie de BTC, iar voi doar vă jucați”, a scris Anita Posch, educatoare Bitcoin și lider de echipă, pe Twitter.
Cu toate acestea, NFT-urile BRC20 și Bitcoin au contestat limita inițială de 1 MB a dimensiunii blocurilor Bitcoin, iar valoarea sa a fost pusă sub semnul întrebării.
„Nu pentru asta a fost construit Ethereum!” Aceasta a fost evaluarea lui Vitalik despre BAYC într-un interviu acordat revistei Time în martie 2022. Chiar și în ecosistemul divers Ethereum, dezvoltarea „giganților IP” NFT precum Yuga Las nu este recunoscută de dezvoltatorii OG.
În ecosistemul Bitcoin, această „rezistență la cultura industrială” pare și mai puternică, mulți organizații Bitcoin negând complet legitimitatea NFT-urilor în rețeaua Bitcoin, declarând „Nu pentru asta a fost construit Bitcoin”.
Udi Wertheimer, fondatorul Meme NFT Taproot Wizards, a orchestrat cel mai mare bloc și cele mai mari tranzacții din istoria Bitcoin, cu o dimensiune a blocului de aproape 4 MB, care a fost numit „cel mai mare bloc Bitcoin realizat vreodată” și a fost acuzat de mulți că este un atac asupra Bitcoin.
CEO-ul Blockstream, Adam Back, dezvoltatorul Bitcoin Core, LukeDashjr, și alții consideră că acest lucru va determina extinderea rapidă a blockchain-ului Bitcoin, crescând semnificativ cerințele de echipamente pentru rularea nodurilor complete și ducând la o scădere a numărului de noduri complete în rețea, reducând astfel rezistența la cenzură. Simultan, tranzacțiile și blocurile neașteptat de mari vor copleși infrastructura ecosistemului, cum ar fi portofelele, pool-urile de minare și browserele, provocând funcționarea defectuoasă a unor facilități, cum ar fi analizarea incorectă a anumitor tranzacții. În plus, pentru a reduce timpul petrecut sincronizând și verificând tranzacțiile și blocurile mari, pool-urile de minare sau minerii pot alege să nu descarce sau să nu verifice tranzacțiile și blocurile înainte de a le lansa, ceea ce prezintă riscuri de securitate.
Aceștia au criticat aspru chiar și acțiunile Taproot Wizard, declarând: „Acesta este un atac asupra Bitcoin. Blocurile Bitcoin au o limită de 1 MB, dar datele de 4 MB ale Taproot Wizard sunt încărcate în blockchain în secțiunea martor. Atât blocul, cât și tranzacția ocolesc limita de 1 MB. 4 MB este acceptabil, 400 MB este, de asemenea, acceptabil! În acest sens, aceasta nu este o inovație, ci un atac asupra unei vulnerabilități!”
Udi a răspuns că deține o cantitate mare de BTC și că face acest lucru pentru a o întări. Ca orice monedă rezistentă, ceea ce nu o distruge o face mai puternică.
Voia să demonstreze un lucru: activitatea din jurul Bitcoinului stagnase și voia să schimbe asta, știind că dacă cineva ca el reprezenta cu adevărat o amenințare pentru Bitcoin, atunci Bitcoin ar trebui să dea faliment.
Așa cum nimeni nu poate decide dacă Bitcoin va fi bifurcat, nimeni nu poate dicta calea de dezvoltare a Bitcoin pe baza opiniei unei singure persoane. Știind că Bitcoin nu are un CEO, structura sa de guvernanță este formată din utilizatori care plătesc taxe de tranzacție, mineri care construiesc blockchain-ul Bitcoin și operatori de noduri care verifică registrul tranzacțiilor. Această structură descentralizată, într-o oarecare măsură, asigură securitatea și descentralizarea Bitcoin, dar prezintă și provocări pentru guvernanță.
În spatele acestor dezbateri nu se află doar un dezacord cu privire la tehnologie, ci, mai profund, o întrebare despre scopul Bitcoin și filosofia din spatele său. Guvernarea proiectelor open-source descentralizate rămâne o provocare.
Au trecut șaptesprezece ani, iar prețul a depășit în mod repetat fiecare maxim anterior. Un lucru este sigur: spiritul și cultura Bitcoin nu se vor ofili niciodată din cauza diferențelor de opinie din cadrul comunității. Fiecare dintre noi nu este doar un martor al acestei istorii, ci și un participant profund implicat în ea.
Bitcoin, vechi de șaptesprezece ani, încă schimbă lumea.
După ce am rezistat ploii, sunt dispus să țin o umbrelă pentru 韭菜 (o metaforă pentru investitorii fără experiență)! Scrisul este o muncă grea, așa că urmați-mă în călătoria mea în domeniul criptomonedelor pentru a afla mai multe informații despre Web3. Haideți să parcurgem acest drum împreună! 👍👍