Se poate observa că în ultimii ani, dezvoltarea industriei crypto a determinat proiectele web3 să se schimbe, fiind necesar să demonstreze că proiectele lor au produse reale, rezolvă probleme și generează venituri dacă doresc să existe pe termen lung într-un mediu cu un grad ridicat de risipă, cum ar fi piața crypto.
Pentru că, indiferent dacă este vorba de Web2 sau Web3, esența operării rămâne aceeași: este nevoie de bani pentru a dezvolta produse, a menține echipele, marketing, audit de securitate, a plăti infrastructura…
Și dacă un proiect nu are venituri reale, nu poate să concureze cu alte proiecte crypto și va trebui să supraviețuiască din alte surse de bani din propriile buzunare ale investitorilor, de care nu suntem conștienți.
1. De ce este important să ne concentrăm asupra veniturilor proiectului crypto?
În acest ciclu și în viitor, pe măsură ce piața se dezvoltă, direcția proiectelor crypto va semăna mai mult cu proiectele financiare tradiționale, astfel încât proiectele trebuie să demonstreze valoarea dacă doresc să atragă investitori, iar factorul veniturilor modelului respectiv este dovada.
1.1 Există fonduri pentru a opera în timpul piețelor bear.
Când piața este într-o tendință descendentă prelungită, multe proiecte dispar. Dacă un proiect nu are flux de numerar, problemele vor apărea foarte repede:
Reducerea stimulentelor duce la plecarea utilizatorilor.
Reducerea bugetului pentru audit/infrastructură crește riscul de incidente tehnice.
Lipsa fondurilor duce la lipsa motivației echipei de dezvoltare.
Dependența de vânzarea tokenurilor pentru a susține proiectul => dăunează deținătorilor de tokenuri.
Un proiect crypto nu poate să se bazeze doar pe suma de bani pe care o strânge de la fonduri de investiții pentru a supraviețui. El trebuie să se întrețină singur; când un proiect are venituri reale (comisioane de tranzacție, taxe de servicii, taxe DeFi...) are în continuare capacitatea de a menține activitatea chiar și în perioade dificile pe piață, cum ar fi în tendințele descrescătoare.
1.2 Distincția între proiectele reale și cele iluzorii.
Dacă proiectul supraviețuiește doar datorită tendințelor, iar tokenul crește în preț datorită pompelor și narațiunilor speculative, este acceptabil, dar pentru investiții pe termen lung nu este. Dacă nu există venituri clare, proiectul va rămâne „hype” pe termen scurt.
Când tendința nu mai există, totul se va întoarce la valoarea reală.
În concluzie, venitul proiectului este extrem de important dacă dorim să investim pe termen lung. În trecut, dacă un proiect nu avea venituri clare, de obicei, acesta vindea tokenuri din treasury, elibera tokenuri conform unui program de vesting sau strângea fonduri noi, creând o mare presiune de vânzare și riscuri pentru investitori.
2) Cele mai populare metode de generare a veniturilor ale unui proiect crypto.
În funcție de tipul de proiect (chain, DeFi, aplicație, stablecoin...), modelul de generare a veniturilor va fi diferit. Totuși, majoritatea proiectelor Web3 de astăzi generează venituri conform grupurilor principale de mai jos.
2.1 Emiterea de tokenuri.
Aceasta este metoda cea mai comună de a genera bani pentru proiectele crypto. Când lansează tokenuri, acestea vor fi destinate vânzării pentru strângerea de fonduri, pentru echipă și fondatori. Partea de tokenuri vândută pentru strângerea de fonduri este sursa directă de bani care ajută proiectul să își mențină activitatea.
De asemenea, există alocări precum Ecosystem Growth, Community sau Marketing. Deși poartă nume diferite, în esență toate sunt surse de tokenuri folosite pentru a susține proiectul. Dacă un proiect nu generează venituri reale, tokenative-ul acelui proiect va deveni produsul de vânzare pentru a menține proiectul, aducând un risc ridicat de „slowrug”.
Dacă investești pe termen lung în aceste proiecte, șansele tale de a suferi pierderi sunt extrem de mari.
2.2 Strângerea de fonduri.
Strângerea de fonduri este, în cele din urmă, doar o vânzare de tokenuri la un preț mai mic către fonduri de investiții, atunci când proiectul vinde tokenuri în rundele Seed, Private pentru a obține bani pentru a construi produsul și a se conecta cu fondurile de investiții (VC).
Teoretic, strângerea de fonduri nu trebuie neapărat să implice vânzarea de tokenuri, ci poate fi realizată prin acțiuni sau împrumuturi. Totuși, în realitate, majoritatea proiectelor crypto strâng fonduri prin vânzarea de tokenuri către VC-uri, iar apoi tokenurile sunt vândute treptat când se deblochează, în special în modelul low float – high FDV.
De asemenea, există și forma de finanțare a ecosistemului, precum Optimism cu OP Stimpack. Acest tip nu aduce profituri directe, dar ajută la extinderea ecosistemului și a valorii pe termen lung a proiectului.
Pentru aceasta, doar fondurile de investiții beneficiază, în timp ce investitorii mici devin în mare parte „exit liquidity”.
2.3 Înființarea de ramuri de investiții.
Unele proiecte își înființează fonduri de investiții proprii pentru a genera profituri, similar cu VC-urile tradiționale. De exemplu, Uniswap Labs Ventures, Solana Ventures sau Polygon Ventures.
Punctul forte al acestor fonduri este că au construit anterior un proiect crypto, așa că au experiență practică în crearea de produse, sprijinind proiectele mai bine decât VC-urile pur financiare. Acest lucru arată că investiția nu mai este un teren de joacă exclusiv pentru fonduri, ci că proiectele crypto participă direct.
2.4 Generarea directă de venituri din produs.
În cele din urmă, cel mai important factor este sursa de venit din produsul respectiv. Un proiect nu poate să se dezvolte sustenabil dacă se bazează doar pe capitalul strâns, ci trebuie să genereze flux de numerar.
Veniturile depind de modelul specific al proiectului în construcție: instrumente on-chain precum Nansen, Bubblemap percep taxe de înregistrare; L1/L2 percep taxe de tranzacție; DeFi percepe taxe de swap, dobânzi, lichidări sau taxe de tranzacționare.
În concluzie, un proiect cu venituri mai mari arată că acesta este construit real și are potențial pentru investiții pe termen lung. Atunci, investiția în aceste proiecte va fi mai sigură.
Notă:
Nu înseamnă că orice proiect cu venituri mari va avea tokenul său în creștere. Ceea ce este important este ce se face cu acele venituri? Crează valoare pentru deținătorii de tokenuri sau nu?
Există nu puține proiecte crypto care generează venituri foarte mari din produsele pe care le construiesc, dar deținătorii de tokenuri nu beneficiază deloc, întreaga sumă de comision rămâne în treasury sau se duce la echipă, iar tokenul nu are mecanisme de burn sau buyback pentru a reduce oferta și a crea cerere.
Așadar, chiar dacă proiectul generează flux de numerar, tokenul poate să își piardă complet valoarea deoarece el însuși nu este legat direct de fluxul de numerar al proiectului.
Pe de altă parte, proiectele bine concepute au, de obicei, un mecanism standard de venituri - veniturile aduc beneficii pentru proiectul însuși sau pentru deținători.
Aceasta este partea esențială care creează „acumularea de valoare” — adică valoarea tokenului crește în funcție de veniturile reale, ajutând tokenul să aibă o bază de creștere sustenabilă pe termen lung.
De exemplu, în imagine vedem că venitul proiectului Meteora este extrem de mare, dar acesta nu este împărțit sau folosit pentru buyback token.$MET Acest lucru duce la o valoare a tokenului extrem de scăzută.
3. Metoda de a verifica de unde provine sursa de venit.
3.1 În rapoartele financiare.
Pentru proiectele care au venituri care nu sunt exclusiv on-chain, este necesar să verificăm rapoartele financiare sau rapoartele de activitate publicate de proiect.
De exemplu, LINK nu generează doar venituri din comisioanele on-chain, ci și din furnizarea de servicii oracle și date pentru afaceri, protocoale și organizații mari. Aceste comisioane includ taxe pentru utilizarea datelor, operarea nodurilor și acorduri de servicii off-chain, astfel încât să nu fie reflectate complet prin indicatorii on-chain.
3.2 Instrumente de analiză.
Instrumente precum Defillama, Tokenterminal, Dune sunt instrumente utile care ajută la analiza veniturilor on-chain ale proiectului într-un mod vizual.
- DeFiLlama sintetizează comisioanele și veniturile în timp.
- TokenTerminal se concentrează pe indicatori financiari precum venitul, P/S, P/E;
- Dune extrage date direct din contractele inteligente, totuși trebuie să căutați un dashboard de la un creator de încredere.
Combinarea acestor instrumente ajută la evaluarea calității și a sustenabilității surselor de venit ale proiectului crypto.
Concluzie:
Proiectele crypto nu vor utiliza metode de generare a profitului într-un mod singular, ci vor putea combina mai multe metode.
În general, formele vor fi aplicate în funcție de fiecare perioadă: la lansare, se strâng fonduri, se emit tokenuri; după ce se dezvoltă sustenabil, se adaugă funcționalități pentru perceperea de taxe...
Dar indiferent de metoda utilizată, în cele din urmă, proiectele au nevoie de o sursă de finanțare pentru a funcționa sustenabil, astfel încât să poată atrage un număr mare de utilizatori și să mențină proiectul în existență și în dezvoltare.
#Fee #Revenue #TipsNeeded