Dacă privim $KGEN într-un sistem de coordonate mai realist, acesta seamănă mai mult cu o companie care a trecut deja printr-un start rece și a ajuns la etapa de „operare durabilă”, decât cu un token care abia a fost lansat și așteaptă să preia narațiunea. Ceea ce este cel mai contraintuitiv la KGeN nu este cât de complexă este tehnologia, ci mai degrabă că a ales o cale rară în Web3: să genereze venituri mai întâi, apoi să utilizeze token-ul pentru a prelua valoarea. Cu alte cuvinte, nu vinde o viziune pentru viitor, ci transformă un flux de numerar care a fost deja validat în ceva care poate fi reprezentat treptat pe lanț.
Înțelegerea primelor ordine ale KGeN nu constă în citirea cărții albe, nici în analiza sentimentului comunității, ci în observarea unui indicator care este aproape „rar până la excludere” în Web3: ARR. Venitul anual recurent (ARR) dezvăluit de KGeN depășește 80 de milioane de dolari, un număr care nu este neapărat exagerat în cadrul companiilor tradiționale, dar care este extrem de rar în contextul criptomonedelor. Mai important este că acest lucru subliniază că nu este vorba despre date generate prin colaborări unice, subvenții sau activități pe termen scurt, ci despre venitul recurent generat de clienți care plătesc în mod constant. Din perspectiva investigației, acest detaliu are o valoare mult mai mare decât orice narațiune: înseamnă că KGeN a realizat cel puțin cea mai de bază validare comercială - cineva este dispus să plătească pe termen lung pentru serviciile sale, nu doar să participe odată la un vârf de sentiment.
Acest lucru explică și de ce activitatea KGeN este adesea interpretată greșit de mulți. Multe instrumente de creștere Web3 ajung, în final, să vorbească despre termeni precum „trafic”, „distribuție” și „creștere”, dar ceea ce KGeN vinde cu adevărat nu este expunerea, nici canalele de achiziție, ci ceva mai rar și mai în conformitate cu logica bugetului întreprinderii: participarea umană reală, de încredere. Aceasta organizează „oamenii” ca o resursă verificabilă și, pe baza aceasta, oferă capacități de comportament real „care pot fi invocate”. Sistemul KGeN dezvăluie că acoperă aproximativ 48,9 milioane de utilizatori verificați, acești utilizatori nu sunt adrese anonime sau conturi artificiale, ci indivizi reali, identificați prin caracteristici de identitate, abilități și comportament. Pentru întreprinderi, acest lucru înseamnă că nu cumpără clicuri, ci „rezultate de participare auditate”: un grup de oameni verificabili care pot fi stimulați, chemați înapoi și operați continuu, formând în cele din urmă un model de creștere bazat pe loialitate și reîntoarcere.
Când înțelegi acest lucru, poți să înțelegi și cea mai ușor subestimată parte a sistemului KGeN: KAI. KAI nu urmărește tendințele „narațiunii AI” ca multe alte proiecte, ci se ocupă mai degrabă de o problemă care există de mult timp, dar care nu a fost niciodată standardizată: cum se poate scala oferirea de feedback uman de înaltă calitate. Progresele modelului AI depind de puterea de calcul, date și feedback, dar ceea ce este cu adevărat greu de extins și cel mai greu de procesat este „semnalul uman”. RLHF (Învățare prin întărirea feedback-ului uman), datele vocale TTS, etichetarea și evaluarea multilingvă, în cele din urmă se reduc la același lucru: trebuie să ai suficienți participanți umani, suficient de reali și suficient de gestionați și să poți livra constant calitate. Avantajul KGeN este tocmai aici: nu este o externalizare temporară a forței de muncă, ci transformă participarea umană dispersată în „capacitatea de feedback” pe care întreprinderile o pot achiziționa pe termen lung, și face acest lucru produs și procesat, formând în cele din urmă venituri B2B recurente.
Revenind la nivelul token-ului, logica $KGEN nu ar trebui să fie clasificată simplu ca „token de narațiune”. Din punct de vedere structural, nu a fost proiectat ca un token de narațiune centrală care să fie impulsionat de emoții, ci mai degrabă ca un instrument de preluare a valorii care stă în spatele activității: token-ul se află în calea veniturilor protocolului și a fluxului de stimulente, conectând două tipuri de cereri reale - una este bugetul de achiziție al utilizatorilor (UA) de la dezvoltatorii de jocuri, iar cealaltă este venitul generat de serviciile de date AI. Cu alte cuvinte, cererea de token nu provine exclusiv din emoțiile pieței secundare, ci este direct legată de dimensiunea afacerii. Poți să nu-ți placă stilul acestui proiect, dar este greu să negi că această structură este mai ușor de verificat decât „doar povestind”: venitul poate să crească, clienții pot să rămână, iar afacerea AI poate să se extindă, toate acestea fiind reflectate în lanț.
Desigur, să fim sinceri, acest drum nu este fără obstacole. În primul rând, dacă veniturile legate de AI pot să crească în mod constant, va depinde de concentrarea clienților, calitatea livrării, peisajul concurențial și ciclurile bugetului macro; în al doilea rând, dacă evaluarea pieței a reflectat deja anticipările de creștere este o provocare cu care se confruntă toate proiectele „cu narațiune de flux de numerar”; în plus, cu cât expansiunea afacerii este mai rapidă, cu atât costurile organizaționale sunt mai mari, iar încetinirea creșterii și fluctuațiile marjei de profit pot apărea. Aceste variabile nu pot fi acoperite de nicio narațiune grandioasă în avans, ci trebuie să fie lăsate în seama datelor și timpului.
Dar tocmai din acest motiv, particularitatea KGeN devine și mai evidentă: a oferit pieței un set de indicatori sustenabili care pot fi verificați. Nu trebuie să credeți în povestea sa, trebuie doar să continuați să verificați cărțile sale: dacă ARR crește, dacă clienții plătitori se extind, dacă afacerea KAI devine a doua linie de creștere, dacă rețeaua utilizatorilor verificați continuă să se extindă și să mențină calitatea. Pentru o piață care a fost pe termen lung „prinsă în narațiuni goale”, proiectele care pot să spună povestea cu date, nu cu sloganuri, sunt deja rare.
În final, aș dori să închei cu o frază: înțelegerea $KGEN ar trebui să fie „începeți cu venitul, apoi cu narațiunea”. Pentru că narațiunea poate fi orchestrată, emoția poate fi creată, dar venitul plătit constant și venitul recurent sunt greu de falsificat. Dacă KGeN reușește în cele din urmă să iasă, nu va fi pentru că a spus o narațiune mai densă, ci pentru că a avut o rezistență comercială mai mare, mai stabilă și mai verificabilă. @KGeN_IO
