Termenul „lanț zombie” a fost menționat din ce în ce mai frecvent în cercul criptomonedelor în ultima vreme.

El însuși nu este o definiție tehnică strictă, ci mai degrabă o formă de consens industrial cu un ton ironic: lanțul funcționează tehnic, nodurile se pot sincroniza, blocurile continuă să fie generate, dar rata de utilizare reală, activitatea și dezvoltarea sunt aproape de zero.

Cu alte cuvinte, este „în viață”, dar nu mai are suflet.

Lanțul este încă operativ, dar nimeni nu îl folosește, nimeni nu dezvoltă pentru el și nimeni nu este cu adevărat interesat; a rămas doar un sistem care funcționează mecanic.

Judecarea dacă un lanț este zombie nu este, de fapt, complicată.

Ceea ce este cel mai evident este datele on-chain. Volumul de tranzacții se află la un nivel extrem de scăzut pe termen lung, poate doar câteva tranzacții pe zi, sau chiar zile întregi fără a vedea o acțiune reală a utilizatorilor. La nivel de dezvoltatori, situația este la fel de stagnantă, actualizările GitHub sunt lente, iar codul nu a înregistrat progrese substanțiale de mult timp. TVL și numărul de adrese active continuă să se micșoreze, iar în ecosistem aproape că nu se văd aplicații reale utilizate.

Dar cel mai contradictoriu aspect este că multe lanțuri zombie nu au o capitalizare de piață mică.

Token-urile continuă să circule pe burse, iar capitalizarea de piață poate fi de sute de milioane sau chiar zeci de miliarde de dolari, dar aceste valori provin mai mult din narațiuni istorice, deținători vechi și tranzacții speculative, nu din valoarea de utilizare sau veniturile generate de lanțuri.

Apariția în masă a lanțurilor zombie este, în esență, rezultatul unui ciclu industrial.

În perioada de boom a pieței din 2021-2022, blockchain-ul a intrat într-o perioadă frenetică de emitere a lanțurilor. L1, L2, lanțuri laterale, AppChain, Layer3 au apărut în număr mare, iar piața era entuziasmată de narațiuni precum TPS ridicat, modularitate și interoperabilitate între lanțuri. Logica de atunci era să construiești mai întâi lanțul, apoi să cauți încet utilizatori.

Dar piața bearish din 2023-2025 a schimbat totul. Utilizatorii au scăzut, capitalul s-a concentrat, narațiunile au devenit ineficiente. Până în 2026, când piața a început să se încălzească, aceasta era deja extrem de concentrată; dezvoltatorii, lichiditatea și utilizatorii reali s-au strâns aproape exclusiv în jurul rețelelor de vârf. Nu este nevoie să mai menționăm rețelele majore precum Ethereum, Solana; în L2, Base și Arbitrum au acoperit de asemenea cea mai mare parte din utilizare. Lanțurile mici și mijlocii au fost rapid marginalizate.

Aceasta este și motivul pentru care în ultimii ani am văzut o mulțime de proiecte „cândva foarte populare” intrând în starea de zombie.

De exemplu, în 2024, Forbes a realizat un studiu asupra unui grup de așa-numite „zombie de un miliard de dolari”, printre care se numără XRP, ADA, EOS, Tezos, Algorand, ICP, FTM etc. Aceste lanțuri aveau o narațiune și o bază comunitară extrem de puternice în fazele timpurii, dar până în 2023-2024, veniturile din taxe și utilizarea reală pe lanț erau incredibil de scăzute; în afară de tranzacțiile speculative, era greu de găsit aplicații care să funcționeze constant.

De exemplu, unele lanțuri fork, cum ar fi BCH, BSV, ETC, LTC. Acestea împărtășesc o istorie comună, dar pe măsură ce timpul trece, dezvoltatorii și utilizatorii dispar treptat, devenind mai mult un simbol sau un punct de ancorare emoțional, decât un ecosistem activ.

Chiar și L2 trece prin același proces. În 2026, volumul de tranzacții L2 este extrem de concentrat, iar utilizarea de către Base depășește jumătate, multe L2 mici și mijlocii având o activitate în scădere cu peste 50% comparativ cu anul anterior. Tehnologia este încă online, dar ecosistemul a devenit evident gol.

Din perspectiva investițiilor, lanțurile zombie reprezintă un semnal extrem de periculos. O capitalizare de piață ridicată, combinată cu o activitate scăzută, înseamnă că prețul se bazează în principal pe emoții și speculații de lichiditate. Odată ce adâncimea tranzacțiilor scade, este ușor să intri într-o perioadă de scădere pe termen lung, chiar să pierzi complet atenția pieței.

Din perspectiva industriei, lanțurile zombie reflectă o realitate mai crudă: infrastructura este evident suprasaturată, iar cazurile de utilizare reale rămân rare. Până în 2026, consensul pieței devine din ce în ce mai clar; lanțurile fără utilizatori, venituri sau dezvoltatori vor fi, în cele din urmă, eliminate.

Desigur, un zombie nu înseamnă neapărat că este mort pentru totdeauna.

Solana a fost, de asemenea, etichetată ca „zombie”, dar în cele din urmă, datorită meme-urilor, DeFi și comunității dezvoltatorilor, a fost din nou apreciată pe piață și a reușit să revină. Unele L2 au reactivat ecosistemul prin aplicații specifice, cum ar fi jocurile sau agenții AI.

Ceea ce înțelegem prin lanțurile zombie nu este că sunt „moarte”, ci că sunt „în viață, dar nimeni nu le vrea”.

Așadar, le reamintesc tuturor că blockchain-ul nu înseamnă mai mult este mai bine; ceea ce contează cu adevărat este un singur lucru: există cineva care îl folosește?

Câți lanțuri zombie ați întâlnit în acești doi ani?