Piața crypto trece în prezent printr-o fază de scădere.
Întrebarea nu este doar „de ce scade?” ci, mai ales:
👉 este o simplă corecție sau o capcană înainte de o mișcare ascendentă mai largă?
De la începutul anului, Bitcoin înregistrează căderi și câteva reveniri, evoluând într-un interval.
Dar de ce nu decolează BTC-ul în ciuda fundamentelor pe termen lung?
Rolul yenului și al carry trade-ului
Știți despre carry trade-ul japonez?
De mai bine de 30 de ani, ratele dobânzilor din Japonia au fost aproape de 0%, chiar negative.
Acest lucru permitea investitorilor să împrumute în yen la costuri foarte mici pentru a investi în active riscante precum:
acțiunile americane
criptomonedele
Asta se numește carry trade.
Problema apare atunci când yenul se întărește sau când ratele japoneze cresc.
În acest caz, aceste strategii devin mai puțin profitabile, chiar riscante, și investitorii sunt forțați să se retragă din activele riscante.
Factorul Japonia – Statele Unite
De mai bine de 30 de ani, ratele dobânzii din Japonia au fost apropiate de 0 %, chiar negative.
Trebuie amintit că:
Japonia este a 4-a economie mondială
face parte din principalii creditori ai Statelor Unite
deține aproximativ 1 100 miliarde de dolari în obligațiuni americane
Pentru a-și stabiliza situația, Japonia ar putea fi nevoită să vândă o parte din aceste obligațiuni.
Consecință directă:
creșterea ratelor în Statele Unite
presiune asupra dolarului
fuga către activele de tip risk-off precum aurul și argintul
În acest context, Bitcoin ar putea căuta zone mai joase, în jurul valorii de 75 000 $, cu atât mai mult cu cât există tensiuni geopolitice actuale.
Rolul FED-ului și efectul de levier
O altă variabilă cheie este intervenția potențială a FED-ului.
Aceasta ar putea implica o vânzare de dolari pentru a susține yenul.
Potrivit lui Tim Sun, prețul Bitcoin-ului pe termen scurt este puternic influențat de capitalul cu efect de levier.
Când investitorii trebuie să răscumpere yen pentru a închide împrumuturile, ei vând în prioritate:
cripto
acțiunile
Aceasta creează o presiune suplimentară de vânzare.
Îngrijorările legate de o intervenție coordonată, implicând o creare de dolari pentru a susține yenul, explică parțial vânzarea recentă de pe piețele crypto și acțiuni, pe măsură ce yenul s-a întărit.
Risc de deznodământ forțat
O deznodământ forțat al pozițiilor cu efect de levier ar putea:
de a destabiliza și mai mult piața obligațiunilor
a reduce lichiditatea globală
Aceasta amintește de episodul carry trade din august 2024, care a dus Bitcoinul sub 50 000 $ și a provocat mai mult de 1 miliard de dolari de lichidări.
Cu toate acestea, o diferență majoră trebuie menționată: 👉 apetitul global pentru risc al actorilor cu efect de levier este astăzi mai scăzut decât în 2024, ceea ce limitează amploarea potențială a șocului.
Scenariul unui BTC sub 75 000 $ rămâne credibil pe termen scurt, atâta timp cât tensiunile macro și dinamica lichidității persistă.
Urmarea va depinde în principal de deciziile băncilor centrale și de apetitul pentru risc.
#StrategyBTCPurchase #FedWatch
