金十数据1月28日讯，受人工智能需求激增推动，avansat și tradițional stocare cipuri prețuri ambele au crescut, Coreea de Sud SK Hynix a anunțat miercuri, profitul operational pe tot parcursul anului 2025 va ajunge la 47,2 miliarde woni coreeni (aproximativ 331 milioane de dolari SUA), o creștere de peste o dată față de anul precedent. Veniturile din vânzări pentru 2025 vor ajunge la 97,1 miliarde woni coreeni, o creștere de 46,8% față de anul precedent, veniturile și profitul au stabilit ambele recorduri istorice. SK Hynix a anunțat de asemenea, planul de a anula stocurile de acțiuni în valoare de 12,2 miliarde woni coreeni (aproximativ 85,7 milioane de dolari SUA). Privind spre 2026, SK Hynix se așteaptă ca cererea de DRAM să crească cu peste 20% față de anul precedent, iar cererea de NAND să crească cu 15%-20% sau mai mult, de asemenea se așteaptă ca cheltuielile de capital ale companiei să crească semnificativ în 2026.

Interpretare:
Să ne uităm întâi la performanțele în sine. Profitul operațional din 2025 este de 47.2 trilioane woni, iar veniturile sunt de 97.1 trilioane woni, ambele stabilind noi recorduri istorice, iar profitul s-a dublat față de anul precedent, ceea ce nu mai poate fi explicat printr-o simplă "recuperare ciclică", ci mai degrabă pare să fi lovit o nouă rundă de cerere structurală. Serverele AI, clusterele de calcul, centrele de date, cererea pentru memorie de mare lățime de bandă și stocare de mare capacitate este constantă și rigidă, nu sunt comenzi pe termen scurt, ci alocări pe termen lung, ceea ce împinge direct cipurile de stocare de la a fi considerate "produse ciclice puternice" către "resurse strategice semi-permanente".

Să ne uităm acum la logica prețurilor. Un punct cheie este: stocarea avansată și stocarea tradițională cresc împreună. Aceasta indică faptul că nu este o penurie de produse de lux unice, ci întreaga structură de cerere și ofertă pentru stocare se strânge. Se poate înțelege că în bucătărie nu doar că steak-ul este scump, ci și ouăle, făina cresc, ceea ce indică faptul că numărul persoanelor care mănâncă a crescut brusc și, pe termen scurt, nu se pot pregăti atât de multe feluri de mâncare. Ceea ce aduce AI nu este popularitatea unei anumite clase de cipuri, ci o creștere sistematică a capacității de stocare și a cererii de lățime de bandă.

Acțiunea de a anula acțiunile repurchased este, de asemenea, demnă de reflecție. Compania a ales să răscumpere și să anuleze acțiunile în momentul în care performanțele sunt cele mai puternice, esențial, înseamnă că transmite un semnal pieței: fluxul de numerar este foarte abundent, are încredere în valoarea sa pe termen lung, nu se grăbește să acumuleze acțiuni sau să se apere. Acest lucru va întări și mai mult percepția pieței asupra fundamentelor companiei și a stării industriei.

Privind spre 2026, SK Hynix se așteaptă ca cererea pentru DRAM să crească cu peste 20%, iar NAND să crească cu 15%-20%, în timp ce cheltuielile de capital cresc semnificativ. Aceasta înseamnă că compania judecă: cererea condusă de AI nu este o singură eră de piață, ci a intrat în "etapa în care expansiunea producției ar putea să nu țină pasul". Creșterea cheltuielilor de capital apare adesea în cicluri în care industria are o certitudine ridicată cu privire la comenzile și prețurile viitoare.

AI transformă cipurile de stocare din "produse de joc ciclic" în "active de cerere pe termen lung". Creșterea prețurilor memoriei nu este doar o speculație, ci este susținută de cererea reală, ceea ce explică de ce recent piața a prezentat o divizare a situației în care "modulele de memorie cresc, metalele prețioase cresc, activele de risc pur fluctuează".