Ora 3 dimineața, ora Beijingului, Rezerva Federală va anunța prima decizie de rată a dobânzii din 2026, suspendarea reducerii dobânzii fiind aproape o certitudine. În timp ce Rezerva Federală se află într-un vârtej politic, independența băncii centrale, alegerile pentru noul președinte și soarta lui Powell ar putea deveni adevăratele puncte de interes. Prețul aurului atinge noi maxime, indicele dolarului scade la cel mai scăzut nivel din ultimii patru ani, iar piața ar putea fi zguduită din nou în această noapte?

În primul rând, suspendarea reducerii dobânzii a fost în mare măsură digerată de piață și nu reprezintă un aspect pozitiv pentru piața criptomonedelor. Activele blockchain sunt în esență încă considerate de către investitori ca active cu volatilitate mare și risc ridicat. Atunci când ratele dobânzilor rămân ridicate și lichiditatea nu mai continuă să se relaxeze, noile fonduri sunt mai predispuse să rămână în dolari, obligațiuni sau metale prețioase, decât să intre activ pe piața criptomonedelor. De aceea, în contextul în care prețul aurului continuă să atingă maxime istorice, iar indicele dolarului slăbește, piața criptomonedelor nu a avut o evoluție sincronizată, ci a fost mai degrabă volatilă și slabă.

Dar cheia nu este „ratele nu scad”, ci independența Federal Reserve și incertitudinea politică. Odată ce piața începe să se îndoiască dacă banca centrală mai poate lua decizii independente, creditul pe termen lung al sistemului monetar va fi slăbit. Pentru blockchain, acesta este un semnal foarte subtil, dar important. Pe termen scurt, fondurile vor opta întâi pentru aur ca „veche plasare de siguranță”; dar pe termen mediu și lung, narațiunea Bitcoin ca „activ descentralizat, non-suveran” va fi din nou adusă în prim-plan. Se poate înțelege că aurul este prima reacție, iar Bitcoin este a doua reacție.

Prețul aurului a atins un nou maxim, iar indicele dolarului a scăzut la minimuri de ani, ceea ce în esență indică un lucru: încrederea pieței în sistemul dolarului slăbește. Iar blockchain, în special Bitcoin, se bazează pe activele „care nu au încredere completă într-un singur sistem monetar”. Doar că, în această etapă, piața pare mai mult să se ferească de furtună, decât să iasă activ pe mare, așa că prețul monedelor nu a fost încă împins în sus.

Dacă formularea Federal Reserve este hawkish în această seară, subliniind inflația și diminuând interferențele politice, atunci pentru blockchain este pe termen scurt bearish, putând continua să oscileze sau chiar să coboare; dar dacă apare măcar un semn despre constrângeri politice, independență ambiguă sau incertitudini viitoare, chiar și fără o reducere a ratei dobânzii, ar putea deveni sămânța unei schimbări de narațiune pe termen mediu. Atunci, piața va reconsidera o întrebare: dacă sistemul tradițional devine din ce în ce mai „politizat”, este necesar să se aloce unele active din afara sistemului?

Așadar, această decizie privind ratele dobânzii nu este o problemă de creștere imediată pentru blockchain, ci dacă fundamentul credinței a fost din nou zguduit. Pe termen scurt, este vorba de volatilitate și emoții, pe termen lung este vorba de direcție.