#bitcoin.” Arată semne de oboseală macro în contextul unei resetări continue a levierului
Performanța recentă pe trimestre evidențiază o schimbare clară în structura pieței $BTC . După o fază puternică de expansiune în mijlocul anului 2025, marcată de randamente pozitive constante pe trimestre, performanța a devenit negativă în perioadele recente. Această tranziție sugerează că piața s-a îndepărtat de continuarea tendinței și a intrat într-un regim corectiv sau de consolidare. Astfel de schimbări reflectă de obicei slăbirea cererii marginale mai degrabă decât o deteriorare structurală, mai ales după o raliere prelungită.
Analiza retragerilor oferă un context suplimentar. Retragerile actuale se apropie de zonele istorice de corecție mai adânci, niveluri mai des asociate cu resetări ciclice decât cu capitularea completă a pieței de urs. Prețul rămâne sub media de retragere pe 1 an, indicând că presiunea descendentă nu mai este scurtă sau oportunistă. Acest mediu coincide adesea cu o apetit redus pentru risc și o desfășurare de capital mai selectivă.
Datele despre derivate întăresc această interpretare. Oscilatorul de schimbare procentuală a interesului deschis la futures arată contracții ascuțite repetate, semnalizând o desfășurare agresivă a levierului. Şocurile negative mari ale interesului deschis s-au aliniat constant cu minimele locale ale prețului, sugerând că lichidările forțate, mai degrabă decât vânzările sustenabile pe piață, conduc volatilitatea recentă. Această comportare este caracteristică corecțiilor determinate de levier mai degrabă decât migrarea generală a capitalului.
Oscilatorul de gradient al prețului de piață de 90 de zile față de prețul realizat indică o pierdere a impulsului macro. Gradientul a petrecut din ce în ce mai mult timp sub linia de bază și aproape de benzile de deviație inferioară, reflectând o pierdere a impulsului optimist în raport cu prețul realizat. Istoric, această configurație se aliniază cu fazele de răcire târzii ale ciclului, unde acțiunea prețului devine limitată, în timp ce piața încearcă să reconstituie o bază de costuri mai sănătoase. O recuperare durabilă ar necesita probabil stabilizarea levierului alături de o cerere reînnoită pe piață.
