Când magazinele de bijuterii de pe colțul străzii încep să refuze să primească aur vechi sau să facă reduceri nebune pentru a schimba stocurile în numerar, atunci ar putea fi vârful aurului.
Recent, aurul, argintul și alte metale prețioase au atins în mod repetat valori record, dar din perspectiva structurii pieței, s-a propus o altă viziune, și anume distrugerea cererii pentru aur și inversarea lichidității reale.
Logica de bază: când prețul este prea mare, investitorii consideră că aurul este prea scump și nu mai cumpără, afacerea magazinelor de bijuterii devine slabă, lipsită de flux de numerar, iar pentru a plăti chiria și costurile legate de personal, trebuie să vândă stocurile de aur vechi pe care le-au achiziționat, sau să topească bijuteriile cu simboluri în bare de aur pentru a le returna fabricilor de alchimie.
În același timp, micii investitori consideră că prețul aurului este mare și doresc să schimbe aurul vechi în numerar (cash for gold), iar în acest moment, volumele de aur vechi primite de magazinele de bijuterii sunt încă mari, acesta este valul de reciclare.
Totuși, pentru a verifica vârful aurului, nu trebuie să ne uităm doar la prețul futures XAU/USD, ar trebui să ne concentrăm pe două puncte:
1. Țările consumatoare de aur real (China, India), dacă prețul internațional al aurului continuă să crească, dar prețul din China arată discount, fiind mai ieftin decât prețul internațional, atunci ar putea însemna că nu se vând bine.
2. Volumul de reciclare a aurului vechi crește brusc, Asociația Mondială a Aurului publică date în fiecare trimestru, iar oferta de aur reciclat, dacă crește brusc într-o proporție mare, de obicei indică faptul că ceea ce susține prețul aurului nu este cererea de cumpărare, ci stocurile care nu au fost încă vândute.
Cazuri similare din istorie: 2011-2012
Evenimentele care au avut loc când aurul a atins vârful, micii investitori au vândut, valul de reciclare.