#贵金属全线爆发

#美联储维持利率不变 #金价再冲高位 #黄金比特币联动行情能走多远？

Pe 29 ianuarie, prețul aurului a atins un maxim istoric de 5598 dolari/uncie, după care a scăzut brusc cu aproape 500 de dolari în doar 30 de minute, revenind în apropierea pragului de 5100 dolari. Deși a avut loc o ușoară revenire ulterior, această volatilitate este extrem de rară în istoria aurului.

Această prăbușire a fost cauzată în principal de următoarele patru factori cheie:

1. „Realizarea profitului” care a generat un efect de panică

În ianuarie 2026, aurul a avut o performanță extrem de nebună, cu o creștere lunară de aproape 30%. Când prețul aurului a atins pragul psihologic de 5600 dolari, o mulțime de investitori care au obținut profit au ales să închidă pozițiile simultan pentru a-și asigura câștigurile. Această vânzare concentrată a declanșat ordinele de stop-loss pe piață, provocând o „prăbușire” a prețurilor.

2. Efectul de întârziere al „pauzei drepte” a Rezervei Federale

Rezervele Federale au anunțat pe 28 că vor menține ratele dobânzii neschimbate (3.5%-3.75%) și nu au continuat să reducă dobânzile așa cum se așteptau unii investitori agresivi. Powell a avut o atitudine destul de fermă în conferința de presă față de inflație, sugerând că nu va exista o relaxare suplimentară a politicii monetare pe termen scurt. Acest semnal „hawkish” a început să exercite presiune descendentă asupra prețului aurului, după ce piața s-a liniștit.

3. „Efectul de lichiditate” generat de prăbușirea acțiunilor de tehnologie din SUA

Piața de acțiuni din SUA a fost zguduită noaptea trecută, giganți tehnologici precum Microsoft și Google au înregistrat scăderi semnificative ale prețurilor acțiunilor din cauza întrebărilor legate de raportul dintre costurile și beneficiile investițiilor în AI (Microsoft a pierdut o valoare de piață de peste 350 de miliarde de dolari). Pentru a compensa marja de garanție a tranzacțiilor de pe piața de acțiuni, multe instituții mari au fost nevoite să vândă activele cele mai lichide pe care le aveau – aurul, ceea ce a transformat aurul dintr-un „refugiu sigur” într-o „mașină de bancomat”.

4. Creșterea marjei de garanție a bursei (îmbunătățirea gestionării riscurilor)

Din cauza creșterii excepționale a prețurilor aurului și argintului, bursele principale, cum ar fi Bursa de Mărfuri din Chicago (CME), au majorat proporția marjei de garanție pentru contractele futures pe aur și argint (majorată la peste 11%-12%). Aceasta înseamnă că costurile de tranzacționare au crescut semnificativ, iar unii investitori cu levier mare au fost nevoiți să închidă pozițiile, ceea ce a agravat și mai mult tendința de scădere.

Piața aurului actuală prezintă caracteristici evidente de **„supraîncălzire” și „speculație”. Deși pe termen lung există un optimism (îngrijorări geopolitice și de independență a Rezervei Federale), volatilitatea (Volatilitatea) pe termen scurt** a scăpat de sub control.