Rezumat executiv
Predict.fun reprezintă o piață de predicție tehnic sofisticată, dar dependentă de execuție, pe piețele de predicție eficiente din punct de vedere al capitalului. Inovația de bază a protocolului—colateral generatoare de randament prin integrarea Venus Protocol—rezolvă o problemă fundamentală de eficiență a capitalului în piețele de predicție, unde peste 680 milioane de dolari au fost anterior blocate inactiv pe diferite lanțuri. Cu toate acestea, platforma se confruntă cu o competiție intensă din partea poziției dominante a Opinion Labs și trebuie să demonstreze că poate trece de la speculații bazate pe divertisment la descoperiri semnificative de informații. Metricile actuale arată o tracțiune timpurie puternică (23.5 milioane de dolari TVL, 410 milioane de dolari volum cumulativ) cu o creștere de 3x a veniturilor pe trimestru, dar sustenabilitatea depinde de menținerea acestui moment dincolo de noutatea inițială.
1. Prezentarea proiectului
Predict.fun este o platformă de predicție nativă pe BNB Chain, lansată în decembrie 2025, cu o aprobată explicită din partea fondatorului Binance, CZ, care a remarcat: "Când faci o predicție, fondurile tale nu stau inactiv, ci generează randament." X
Teza de bază: Protocolul transformă piețele de predicție din opțiuni binare intensive în capital în active informaționale generatoare de randament prin integrarea piețelor de bani DeFi direct în microstructura pieței. Aceasta abordează ineficiența fundamentală în care colateralul piețelor de predicție câștigă în mod tradițional zero randament în timpul perioadelor de rezolvare adesea îndelungate.
Stadiu: Faza timpurie de creștere (lansată în decembrie 2025) cu iterație rapidă a caracteristicilor:
Decembrie 2025: Lansare inițială cu piețe de predicție de bază
8 ianuarie 2026: Integrarea Venus Protocol anunțată X
20 ianuarie 2026: piețe "PP îmbunătățite" cu stimulente sporite
29 ianuarie 2026: Cererile de randament activate pentru 10.000+ utilizatori X
Echipa și originile: Fondată de "dingaling" (ex-CRO Binance, anterior lansând platforma de meme boop.fun), incubată și investită de YZi Labs. Echipa demonstrează capacități sofisticate de integrare DeFi, dar menține un profil public scăzut dincolo de identitatea fondatorului. Calitatea documentației tehnice sugerează dezvoltatori experimentați de contracte inteligente. Odaily
2. Arhitectura pieței și designul pieței de predicție
Arhitectură hibridă cu inovație în eficiența capitalului
Predict.fun utilizează o arhitectură hibridă off-chain/on-chain care combină cele mai bune elemente ale eficienței centralizate și decontării descentralizate:
Nucleul tehnic: Sistemul folosește cadrul adaptat al token-urilor condiționale Gnosis:
Contractul ConditionalTokens gestionează reprezentarea rezultatelor prin token-uri ERC1155
CTFExchange gestionează execuția ordinelor on-chain cu ordine semnate EIP712
FeeModuleV2 permite calcularea dinamică a comisioanelor și rambursărilor
NegRiskAdapter creează piețe multi- rezultat din întrebări binare DA/NU Documentație tehnică
O realizare în eficiența capitalului: Extensia YieldBearingConditionalTokens depune colateral în vTokens Venus atunci când împarte pozițiile și răscumpără atunci când le unește, asigurându-se că fondurile câștigă randament pe parcursul duratei pieței. Aceasta reprezintă cea mai semnificativă inovație a protocolului față de concurenți.
Tipul de piață suport:
Rezultate binare (DA/NU)
Piețe multi- rezultat prin sistemul NegRisk
Piețe de evenimente în timp real (de exemplu, contorii de tweet-uri CZ)
Piețe pe termen scurt (permise pentru randament) și piețe pe termen lung
3. Activele de rezultat, prețuri și agregarea informațiilor
Reprezentarea activelor și descoperirea prețurilor
Predict.fun folosește prețuri de probabilitate unde prețurile token-urilor reprezintă probabilitățile implicate de piață ale rezultatelor. Sistemul suportă atât piețe binare, cât și piețe multi- rezultat prin tokenizare sofisticată:
Piețe binare: Token-uri standard DA/NU unde intervalul de preț [0,1] reprezintă probabilitatea de 0-100% Multi-Outcome: sistemul "NegRisk" creează rezultate mutual exclusive unde exact unul trebuie să se rezolve adevărat
Calitatea agregării informațiilor: Distribuția actuală a pieței sugerează scopuri mixte:
Analiza diversității pieței: Deși platforma susține piețe de informații semnificative (de exemplu, "Va atinge argintul 100$ sau 50$ până în iulie 2026" cu o probabilitate de 89% pentru 100$), majoritatea volumului provine din piețele sportive și de divertisment. Aceasta sugerează că platforma funcționează în prezent mai mult ca o platformă de predicție bazată pe divertisment decât ca un motor pur de descoperire a informațiilor.
Rezistența la manipulare: Designul hibrid CLOB oferă o rezistență mai bună la manipulare decât AMM-urile pure pentru tranzacții mari, dar lichiditatea relativ concentrată (23.5 milioane de dolari TVL) rămâne vulnerabilă la atacuri coordonate pe piețele mai mici.
4. Designul lichidității și mecanica stimulentelor
Sistem de stimulente pe două niveluri
Predict.fun utilizează o structură de stimulente sofisticată pe două niveluri, combinând randamentul imediat și punctele pe termen lung:
Layer 1: Randament real din integrarea Venus
Pozițiile de piață pe termen scurt câștigă automat randament pe Venus Protocol
Integrarea curentă: 14.2 milioane de dolari câștigând activ randament (60% din TVL)
Predict.fun reprezintă ~5% din întregul pool USDT al Venus X
Randamentul se acumulează pentru utilizatori, nu pentru protocol sau LP-uri
Layer 2: Sistemul Predict Points (PP) PP sunt obținute prin multiple mecanisme cu 10 milioane de recompense săptămânale:
Volumul de tranzacționare (motor principal)
Provizionarea cu lichiditate
Durata de păstrare a poziției
Intrare timpurie pe piață
"Participare" îmbunătățită pe piață (piețe cu insignă de aur)
Bonusuri de recomandare (10% din comisioanele referee-urilor și PP)
Evaluarea sustenabilității stimulentului:
Forța: Randamentul real din Venus oferă utilitate genuină dincolo de recompensele speculative pentru token-uri
Îngrijorare: Sistemul PP seamănă cu programele tradiționale de puncte fără o tokenomică clară sau mecanism de răscumpărare
Observație: Fără un plan confirmat de conversie a token-ului, în ciuda instantaneelor airdrop pentru utilizatorii eligibili
Structura comisioanelor: Comisioane dinamice prin FeeModuleV2, cu comisioanele reale determinate la momentul meciului, mai degrabă decât estimările celei mai proaste cazuri codificate în ordine. Procentele exacte ale comisioanelor nu sunt divulgate în documentația disponibilă.
5. Economia protocolului și modelul de venituri
Creșterea veniturilor și sustenabilitate
Predict.fun demonstrează o creștere timpurie puternică a veniturilor cu o monetizare clară prin comisioanele de tranzacționare:
Performanța financiară (DeFiLlama):
*Q1 2026 proiectat pe baza ratei curente
Analiza modelului de venit:
100% din venituri par să curgă către protocol (fără partajare LP)
Fără distribuții pentru deținătorii de token-uri în prezent
Veniturile cresc odată cu volumul de tranzacționare, nu cu TVL
Marje brute ridicate (cost minim al veniturilor)
Impactul eficienței capitalului: Modelul care generează randament schimbă fundamental economia unității pe piețele de predicție prin reducerea costului oportunității pentru participanți. Piețele de predicție tradiționale necesită blocarea colateralului 1:1 fără randament. Integrarea Venus a Predict.fun înseamnă:
Utilizatorii câștigă randament în timp ce mențin poziții
Costul efectiv al participării scade
Piețele cu durată mai lungă devin economic viabile
Protocolul beneficiază de diversitatea și durata crescută a pieței
Evaluarea sustenabilității: Creșterea veniturilor de 3x pe trimestru este impresionantă, dar dintr-o bază mică. Sustenabilitatea reală depinde de:
Menținerea creșterii volumului dincolo de perioada inițială de noutate
Extinderea în piețe de informații de valoare mai mare (politică, macro)
Evitarea dependenței excesive de stimulentele pe baza punctelor pentru volum
6. Guvernare, rezolvare pe piață și analiză a riscurilor
Cadru Oracle și mecanism de rezolvare
Predict.fun folosește un oracle optimist compatibil cu UMA, cu alegeri critice de design:
Implementarea oracle-ului:
UmaCompatibleCtfAdapter și UmaCompatibleOptimisticOracle
Solicitanți albi pentru crearea piețelor
Proponenți albi pentru propunerile de preț
Fără mecanism de legare sau disputare - model de încredere simplificat
Prețuri valide: 0 (NU), 0.5 (50/50), 1 (DA)
Riscul cheie: Eliminarea mecanismelor de dispută creează un oracle bazat pe încredere în loc de un oracle securizat criptografic. Aceasta se bazează pe proponenții albi care acționează onest și introduce riscul de centralizare.
Procesul de rezolvare:
Creatorul pieței definește criteriile de rezolvare
Proponenții albi trimit propunerile de preț
Oracle-ul acceptă propunerile valide (0, 0.5, 1)
Faza de disputare a comunității nu este disponibilă
Evaluarea riscurilor de reglementare
Predict.fun menține restricții geografice stricte cu interdicții explicite:
Jurisdiții restricționate: Statele Unite, Regatul Unit, Franța, Ontario, Singapore, Polonia, Thailanda, Australia, Belgia, Taiwan Termeni de serviciu
Executare: Utilizarea VPN-ului interzisă, cu penalități de încălcare incluzând "modul de închidere" pentru portofele. Această abordare conservatoare reduce riscul de reglementare, dar limitează piața adresabilă.
Riscuri de manipulare a pieței:
Lichiditate concentrată (23.5 milioane de dolari TVL) vulnerabilă la manipularea baleinelor
Fără întrerupătoare descrise sau mecanisme de urgență
Dependenta de oracle-urile albe creează puncte unice de eșec
Riscul contractelor inteligente: Integrarea complexă cu Venus Protocol introduce suprafețe suplimentare de atac prin interacțiuni de piață de bani și calcule de randament.
7. Semnale de adoptare și poziționare în ecosistem
Analiza peisajului competitiv
Predict.fun operează în ecosistemul rapid în creștere al pieței de predicție BNB Chain, care a înregistrat 20.91 miliarde de dolari în volum de tranzacționare cumulativ, conform BNB Chain citând date Dune. ChainCatcher
Compararea pieței de predicție BNB Chain (DeFiLlama):
Poziția pe piață: Predict.fun deține poziția nr. 2 după TVL pe BNB Chain, dar este în urma Opinion Labs cu 6x în TVL și 20x în volumul cumulativ. Cu toate acestea, integrarea sa de randament reprezintă o inovație fundamentală care nu este disponibilă pe platformele concurente.
Ecosistemul dezvoltatorilor: Documentație tehnică puternică cu:
REST API (beta) cu limitare a ratei (240 RPM implicit)
SDK-uri TypeScript și Python
Suport WebSocket pentru date în timp real
Integrarea portofelului inteligent prin Privy și ZeroDev Dev Docs
Metrica utilizatorilor (începând cu 28 ianuarie 2026):
87.150 utilizatori
1.400.000+ pariuri
585 milioane de dolari+ volum notional săptămânal X
8. Traiectoria strategică și potrivirea pe piață
Milestone-uri critice de creștere (previziune pe termen de 12-24 luni)
Faza 1: Dominanța eficienței capitalului (următoarele 6 luni)
Realizarea integrării randamentului pentru toate tipurile de piețe
Extinderea integrării Venus pentru a permite împrumutul împotriva pozițiilor
Demonstrarea unei eficiențe superioare a capitalului față de concurenți
Faza 2: Expansiunea pieței de informații (6-12 luni)
Creșterea proporției piețelor politice/macro la >30%
Dezvoltarea unui oracle de grad instituțional pentru piețele cu mize mari
Implementarea marjei încrucișate și a marjei de portofoliu
Faza 3: Monetizarea ecosistemului (12-24 luni)
Lansați economia formală a token-ului dacă sistemul PP se convertește
Extindeți la lanțuri suplimentare dincolo de BNB
Dezvoltarea produselor derivate bazate pe piețele de predicție
Evaluarea potrivirii pe piață: Predict.fun abordează cu succes problema fundamentală a ineficienței capitalului pe piețele de predicție. Modelul care generează randament creează un avantaj structural pentru piețele cu durată mai lungă și reduce bariera costului oportunității pentru participare.
Provocări structurale:
Trebuie să depășească avantajul de primă mișcare al Opinion Labs și să scaleze
Este nevoie de atragerea traderilor informați mai mult decât a pariorilor speculativi
Este necesară demonstrarea fiabilității oracle-ului pentru piețele de mare valoare
9. Evaluarea finală a investiției
Scorarea dimensiunii (scala 1-5)
Scor ponderat general 3.8
Verdict de investiție
Recomandare: MONITORIZARE PUTERNICĂ cu capacitate de investiție pregătită
Predict.fun reprezintă una dintre cele mai sofisticate implementări ale piețelor de predicție din punct de vedere tehnic, cu o inovație reală în eficiența capitalului. Modelul care generează randament prin integrarea Venus rezolvă o problemă economică fundamentală în piețele de predicție și creează un avantaj structural.
Cu toate acestea, riscurile semnificative de execuție rămân:
Trebuie să depășească avantajul de scară masiv al Opinion Labs
Implementarea oracle-ului necesită o securitate criptografică mai puternică
Este nevoie să demonstreze tracțiune dincolo de perioada inițială de noutate
Timpul de investiție: Punctul de intrare ideal ar fi după:
Demonstrarea fiabilității oracle-ului pentru piețele cu mize mari
Expansiune de succes dincolo de piețele sportive/entertainer
Clarificarea economiei token-ului PP (dacă există)
Sophisticarea tehnică a protocolului și inovația în eficiența capitalului fac din acesta un obiectiv de monitorizare atrăgător pentru orice fond axat pe piețele de predicție sau infrastructura DeFi. Evaluarea curentă (implicată de investiția privată) nu este divulgată, dar tehnologia fundamentală merită o atenție atentă.
Anexe
Anexa A: Tabel de comparație competitivă
Anexa B: Decompoziția riscului Oracle
Matricea de risc Oracle Predict.fun:
Scor de risc: Mediu-Înalt datorită designului centralizat al oracle-ului fără măsuri de protecție economică.
| Volum cumulativ | 410 milioane de dolari | 8.4 miliarde de dolari | 1.49 miliarde de dolari | 91.6 milioane de dolari | | Volumul 7 zile | 9.2 milioane de dolari | 134.6 milioane de dolari | 82.1 milioane de dolari | Scăzut | | Model de venit | Comisioane de tranzacționare | Comisioane de tranzacționare | Nedezvăluit | Partajare a veniturilor | | Lanț | BNB Chain | BNB Chain | BNB Chain | Multi-chain | | Diferentiator | Integrarea randamentului | Scală și lichiditate | Nou intrat | Cross-chain |
Anexa B: Decompoziția riscului Oracle
Matricea de risc Oracle Predict.fun:
Scor de risc: Mediu-Înalt datorită designului centralizat al oracle-ului fără măsuri de protecție economică.