📊 Bitcoin în comparație cu activele tradiționale: corelație schimbătoare

Pe termen scurt, BTC a arătat o corelație pozitivă cu indici precum Nasdaq, în special în medii de lichiditate ridicată. Cu toate acestea, în scenarii de stres sistemic sau pierdere a încrederii instituționale, își face apariția narațiunea de activ rar și nesoverean.

Aceasta generează un comportament dual:

• Activ de risc atunci când domină lichiditatea.

• Rezerve alternative atunci când crește incertitudinea structurală.

Înțelegerea momentului în care domină fiecare narațiune este cheia pentru luarea deciziilor.

⸻

🔗 Impact asupra pieței on-chain

Dintr-o perspectivă on-chain, ciclurile macro se reflectă clar:

• Creșterea HODLers pe termen lung în timpul fazelor de politică restrictivă.

• Reducerea efectului de levier și ieșirea capitalului speculativ.

• Concentrarea mai mare a BTC în mâinile cu o propensiune scăzută de a vinde.

Acest lucru sugerează că convingerea crește atunci când zgomotul macro crește, punând bazele pentru mișcări structurale viitoare.$BTC $ETH $BNB #financialtimes