Această scădere dramatică a Bitcoin-ului de 7% se datorează, în principal, așteptărilor de strângere a lichidității cauzate de nominalizarea președintelui Rezervei Federale, de efectele de levier înalte și vânzările legate de activele riscante, combinate cu ruperea tehnică, formând o reacție în lanț de „schimbare de politică + efecte de levier + rezonanță emoțională”. Până la 31 ianuarie 2026, Bitcoin a atins un minim de 81000 de dolari, iar lichidările în 24 de ore au depășit 1,4 miliarde de dolari, afectând peste 200.000 de oameni din întreaga rețea.

1. Scenariul direct: inversarea așteptărilor legate de personalul și politica Rezervei Federale

  1. Votul hawkish

    Pe 30 ianuarie, Donald Trump l-a propus pe fostul membru al Consiliului Federal al Rezervelor, Kevin Walsh, ca fiind candidatul pentru următorul președinte, cunoscut pentru „fundamente hawkish + monetarism practic”, pledând pentru „reducerea ratelor și reducerea bilanțului simultan” – reducerea bilanțului îndepărtează lichiditatea de pe piață, suprimă inflația, creând spațiu pentru reducerea ratelor, fiind interpretat ca un semnal de strângere a cheltuielilor din sectorul privat.

  2. Reacția în lanț a pieței

    Indicele dolarului a crescut, randamentele obligațiunilor americane au explodat, preferințele de risc au scăzut brusc, Bitcoin, ca activ de mare risc, a fost vândut simultan, iar proprietățile de refugiu ale „aurului digital” au eșuat.

  3. Datele și declarațiile catalizatoare

    Pe 29 ianuarie, vicepreședintele Rezervei Federale a sugerat că „nu exclude accelerarea reducerii bilanțului și creșterea ratelor dobânzilor mai devreme”, cumulând datele privind inflația PPI din SUA care au crescut, întărind așteptările de restrângere a lichidității.

II. Lanțul de transmisie principal: pătrunderea lichidității și interacțiunea riscurilor

  1. Pătrunderea cu efect de levier

    Bitcoin a scăzut sub 85000, 83000 și alte niveluri de suport cheie, declanșând stop loss-uri programate și lichidări de poziții long, formând un feedback negativ „scădere - lichidare - din nou scădere”, totalul lichidărilor în 24 de ore depășind 1,4 miliarde de dolari.

  2. Resonarea activelor riscante

    Acțiunile tehnologice din SUA, aurul și argintul au scăzut simultan (aurul a scăzut cu peste 12%, argintul cu peste 36%), fondurile s-au retras colectiv din activele de mare risc, iar corelația dintre Bitcoin și acțiunile tehnologice din SUA s-a întărit, urmând o scădere severă.

  3. Balenă și vânzare programată

    Investitorii mari au realizat profituri anticipat, tranzacțiile programate au amplificat volatilitatea, diferența de preț de cumpărare și vânzare s-a lărgit, o tranzacție mică putând provoca o mare volatilitate, accelerând scăderea.

III. Aspectele tehnice și structura pieței stimulează

  1. Punctul cheie a fost pierdut

    A scăzut sub nivelul de retragere Fibonacci de 0.786 (aproximativ 85400 de dolari), suportul s-a transformat în rezistență, scăderea zilnică a fost semnificativă, fondurile au continuat să iasă, iar corecțiile tehnice sunt în principal retrageri.

  2. Structura pieței este fragilă

    Între timp, au fost creșteri mari, cu o acumulare a pozițiilor long, opțiunile call au atins un record, iar în condiții extreme de sentiment, orice veste proastă poate declanșa vânzări panică.

IV. Impactul ulterior și observațiile cheie

  • Pe termen scurt

    Revenirea necesită stabilizarea la nivelul de rezistență de 85400 de dolari, altfel va continua tendința slabă; atenție la procesul de nominalizare Wash, la minutele întâlnirii Fed și la datele de inflație.

  • Pe termen mediu

    Dacă reducerea bilanțului va fi implementată, lichiditatea din piața cripto ar putea rămâne sub presiune, iar riscurile strategiilor cu levier mare vor crește; este necesar să fim atenți la fluctuațiile așteptărilor politice și la volatilitatea macroeconomică.