Ecranul este plin de roșu menstrual, $BTC a scăzut sub 80.000, iar $ETH este și mai dezastruos.
Mulți oameni critică căderea pieței de criptomonede, sau strigă fără minte „cumpără la fund”. Nu te grăbi, logica acestei scăderi este complet diferită de cea anterioară. Aceasta nu este o simplă corecție tehnică, ci o extragere a lichidității macro globale.
Ce s-a întâmplat de fapt?
Să aprofundăm cele 3 logici de bază din spatele acestora.
#Bitcoin #Crypto #Crash #Macro
[Logica de bază: colapsul obligațiunilor japoneze]
1️⃣ Vinovatul se află în Tokyo, nu pe Wall Street 🇯🇵
Mulți oameni au ignorat mișcarea anormală de pe piața japoneză de obligațiuni de aseară. Randamentul JGB (obligațiuni guvernamentale japoneze) a sărit în sus, ce înseamnă asta?
Înseamnă că cea mai mare 'mașină de împrumut' din lume - tranzacțiile de arbitraj în yen - se află în proces de lichidare pe scară largă.
Instituțiile sunt forțate să vândă active cu risc ridicat (Crypto/Bursa americană) pentru a plăti yen-ul. Când sursa de lichiditate își închide robinetul, criptomonedele, aflate la capătul lanțului de active riscante, sunt primele afectate. Aceasta nu este o tulburare în lumea monedelor, ci o contracție macroeconomică.
[Fluxul de fonduri ETF]
2️⃣ Wall Street's 'mâini de hârtie' se dezvăluie
În ultima lună, am fost prea dependenți de influxul ETF-urilor. Datele sunt foarte oneste: ETF-urile de pe piața spot din SUA au avut un flux net continuu de ieșire.
Trebuie să înțelegi că acești oameni în costume nu sunt 'mâini de diamant'. Odată ce direcția macro (cum ar fi așteptările de creștere a ratei dobânzii în Japonia, temerile de recesiune în economia americană) nu este favorabilă, ei fug mai repede decât oricine altcineva. Acest crash este pur și simplu o ieșire a capitalului tradițional în căutarea unui risc scăzut.
[Curățarea efectului de levier]
3️⃣ 'Deleveraging' este inevitabil
Aruncă o privire la Rata de Finanțare și OI (Volumul de Poziții). Recent, long-urile erau prea aglomerate, toată lumea deschidea poziții pariază pe o rupere.
Piața are memorie, ea va alege întotdeauna direcția cu cea mai mică rezistență - recoltând în jos cu un efect de levier mare. Această serie de lichidări în lanț, deși dureroasă, a curățat contractele cu efect de levier instabile, iar piața a devenit mai ușoară. Aceasta este o 'respirație' crudă, dar necesară în procesul pieței bull.
[Despre Ethereum]
4️⃣ De ce $ETH scade ca un alt coin?
Trebuie să spun adevărul, ETH se confruntă cu 'cel mai întunecat moment'.
• Fundamentale în deteriorare: venitul de pe rețeaua principală este vampirizat de L2, chiar și întorcându-se într-o stare inflaționistă, narațiunea de 'monedă ultrasonică' eșuează.
• Presiune competitivă: $SOL a furat prea multă atenție la nivelul aplicațiilor.
Piața actuală este foarte reală: fără efectul de îmbogățire, banii nu se vor implica. ETH trebuie să se dovedească din nou, altfel cursul va continua să se mențină la un nivel scăzut.
[情绪面]
5️⃣ FUD la maxim este fund
Acum pe Twitter sunt doar voci de insultă, cei care se așteptau la un curs de 50k au ieșit din nou.
Amintește-ți vechea zicală a lui Buffett (deși nu se aplică în lumea criptomonedelor, dar natura umană este universală): când toată lumea este în panică, de obicei este sfârșitul epuizării lichidității.
Prețul actual a prețuit deja cea mai mare parte a veștilor proaste.
Ce să facem? Ofer două sugestii:
1. Nu folosiți efectul de levier: volatilitatea încă se amplifică, așadar a lua cu stânga cuțite aruncate poate duce la accidente.
2. Investiții regulate în piața spot: dacă crezi că 2026 va fi încă un vârf al ciclului, acum este cel mai bun sezon de reduceri cu o corecție de 20-30%. Cumpără în tranșe, nu te arunca totul.
3. A supraviețui este mai important decât câți bani câștigi.
