$BTC Toată lumea vrea să dea vina pe panică pentru prăbușire — dar aceasta a fost structurală.
Când CEO-ul OKX a arătat spre „ciclul de levier” al Binance, a atins o coardă sensibilă. Și, sincer, înțeleg de ce. Levierul excesiv pus peste levierul excesiv nu creează lichiditate — creează o bombă cu ceas. Odată ce prețul a scăzut, lichidările forțate au făcut restul.
Din punctul meu de vedere, prăbușirea 10/10 nu a fost panică aleatorie. A fost matematică care a ajuns din urmă. Când prea mulți traderi depind de convingerea împrumutată, desfășurarea este întotdeauna brutală și rapidă.
Aceasta este adevărata lecție pe care majoritatea oamenilor o ignoră: piețele nu se rup atunci când se adaugă levier — se rup atunci când nu poate fi susținut. Retailul simte durerea, dar structura o cauzează.
Dacă nu respectăm ciclurile de levier, vom continua să repetăm acest film.
Credeți că aceasta a fost o gestionare greșită… sau doar costul unei piețe hiper-leverajate?