市场情绪在贪婪与恐惧间循环往复，K线的每一次波动都折射出交易者心态的转变。刚刚过去的周末，加密货币市场经历了一场深度回调。根据北京时间2月1日早间数据，比特币价格一度下探至78130美元，击穿79000美元关键点位，这一价格水平也刷新了自2025年4月以来的新低记录。与此同时，以太坊、SOL、狗狗币等其他主要加密货币普遍出现了超过10%的跌幅。

此番价格急跌导致全球加密资产总市值在短时间内大幅缩减约1110亿美元（约合7716亿元人民币），众多投资者承受了显著损失。来自CoinGlass的统计显示，在过去24小时内，全球范围内爆仓的投资者账户数量超过41万，累计爆仓金额达到25.29亿美元（约合175.8亿元人民币）。

深度分析：市场调整的三大驱动因素

本次市场剧烈波动的背后，是多重利空因素的集中释放：

首先，地缘政治风险的攀升对市场风险偏好构成了直接打压。美国前总统特朗普于1月31日公开透露，伊朗正与美国进行谈判，此番言论令中东地区的局势不确定性骤然增加，促使全球市场的避险情绪显著升温。

其次，宏观货币政策预期发生关键转变，带来了更大压力。特朗普提名以鹰派立场著称的凯文·沃什出任美联储主席，这使市场普遍预期未来美联储可能采取更为激进的缩表行动并推迟降息进程，引发了对美元流动性收紧的担忧。美元指数的走强，在一定程度上削弱了加密货币作为非主权替代资产的吸引力。

此外，加密货币自身的资产定位正面临信任考验。在传统避险资产黄金价格一度突破每盎司5600美元、白银同步飙升的背景下，比特币并未展现出“数字黄金”叙事所预期的强势，其疲软表现反而凸显了其高波动性风险资产的特征。市场对其作为有效通胀对冲工具的质疑声渐起，其价格与美股市场的高度相关性，也使其难以独立于传统风险资产走势。

技术结构解析：趋势转弱，空方占优

从技术分析层面观察，比特币市场格局已出现明确转弱信号。在日线图上，价格持续运行于50日、100日及200日等关键移动平均线下方，且这些均线已呈空头排列态势，构成连续的压制。

在更短周期的4小时图表上，盘面虽曾出现短暂的连续反弹阳线，但反弹力量迅速衰竭，旋即被连续的阴线吞没并创出新低。这种“反弹乏力而下跌迅猛”的特征，清晰地表明了当前市场买盘力量薄弱，主导权仍掌握在空方手中。

关于关键价位，比特币78000美元的水平至关重要，若该位置确认失守，下一个需要关注的重要支撑区域将下移至75300美元附近。而上方的阻力区域已在80500美元至82000美元区间形成。

短期走势展望与操作思路参考

对于比特币（BTC）：尽管在周日凌晨出现小幅技术性反弹，但其日线级别的上升趋势结构已被破坏。受周末市场流动性通常不足的影响，价格可能出现小范围的修复整理，但由于大规模爆仓事件严重打击了市场信心，短期内实现大规模反转上涨的难度极高。

操作思路参考：短线交易者可考虑在78200美元附近轻仓尝试反弹多单，目标看向79000美元；若价格反弹至80000-81000美元阻力区间，则可考虑布局空单，目标看向79200美元。无论多空，均需严格执行风险控制，保持较轻的仓位。

对于以太坊（ETH）：其昨日盘中最高跌幅接近20%，走势已严重受到市场恐慌情绪支配，技术形态暂时失效，难以判断明确底部。其后续走向将高度依赖于比特币的企稳情况。

操作思路参考：最为稳妥的策略是耐心等待价格回落至2350美元或2200美元附近，并观察市场是否形成如双底、头肩底等明确的底部反转结构后，再考虑分批建立仓位。短线而言，或可在2400美元附近轻仓尝试多单，目标2470美元；若反弹至2490-2550美元区间，则可考虑空单，目标看向2350美元。

市场在恐慌中出清，也在等待中孕育机会。

当前阶段，比预测点位更重要的是保持观察：观察宏观政策是否明朗，观察市场情绪是否从恐慌中恢复，观察价格能否在关键支撑区域形成企稳结构。

对投资者而言，保护资金与耐心等待同等重要。市场从不缺少波动，缺少的是在市场噪音中保持清醒、在趋势明确时果断行动的纪律。寒冬总会过去，但只有做好准备的投资者，才能等到下一个春天。