Cursa AI pentru arme se mută de la laborator la registru: Datoria de 300 de miliarde de dolari a marilor companii tehnologice 💣
Era "Mari Companii Tehnologice cu Bani" a suferit o schimbare structurală masivă. De-a lungul decadelor, companii precum Microsoft și Google au stat pe munți de bani, având rar nevoie să bată la ușa Wall Street-ului.
Aceasta s-a schimbat. Potrivit unor date noi de la BofA Global Research, hyperscalerele AI se îndreaptă către emiterea de datorii masive pentru a finanța cea mai costisitoare construcție de infrastructură din istoria umană.
Numerele sunt copleșitoare:
Explozia din 2025: Marii jucători tehnologici au emis o datorie record de 120 de miliarde de dolari anul trecut—o creștere de +500% față de 2024. $OPEN
Spargerea tendinței: În 2025 singur, au împrumutat mai mult decât în ultimii patru ani la un loc. $ZAMA
Previziunea pentru 2026: Scenariul de bază este o creștere la 142 de miliarde de dolari, dar dacă "cursa armelor" AI accelerează, am putea vedea o datorie copleșitoare de 317 miliarde de dolari. $PARTI
De ce această foame bruscă de bani?
Construirea "Creierelor" AI nu este ieftină. $AMZN, $GOOGL, $META, $MSFT și $ORCL nu mai sunt doar companii de software; ele sunt cei mai mari proprietari și consumatori de energie din lume. Ele împrumută pentru a asigura:
Silicon de înaltă calitate: Cumpărarea a sute de mii de GPU-uri.
Energie și răcire: Asigurarea de contracte pentru energie nucleară și regenerabilă pentru a menține lumina aprinsă.
Imobiliare pentru centre de date: Construirea de hub-uri fizice masive la nivel global.
Investitorii nu mai urmăresc doar "Creșterea Utilizatorilor" sau "Venitul din Reclame." Acum urmăresc Cheltuielile de Capital (CapEx) și Serviciul Datoriilor. Piața pariază că ROI-ul pe AI va fi suficient de mare pentru a justifica această datorie de 317 miliarde de dolari.
Dacă au dreptate, dețin viitorul. Dacă au greșit, piața obligațiunilor corporative va avea o călătorie foarte tumultoasă.