graf frumos

Analistii Bernstein cred că actuala scădere a pieței cripto este o fază de urs pe termen scurt, mai degrabă decât începutul unei „ierni cripto” prelungite. Ei se așteaptă ca condițiile să se stabilizeze și să se inverseze în 2026, cu Bitcoin posibil să atingă un minim în jurul valorii de 60.000 de dolari în prima jumătate a anului înainte de a construi o bază mai puternică.

Firma a observat că Bitcoin a performat recent mai slab decât aurul, deoarece băncile centrale au crescut semnificativ achizițiile de aur, împingând cota de aur din rezervele globale mai sus. Capitalizarea de piață a Bitcoin a scăzut la aproximativ 4% din cea a aurului, aproape de un minim de doi ani.

În ciuda acestei slăbiciuni relative, Bernstein descrie ultimii doi ani ca un „ciclul instituțional” pentru Bitcoin. Semnele cheie includ creșterea rapidă a ETF-urilor Bitcoin spot la aproximativ 165 de miliarde de dolari în active sub administrare și creșterea trezorerii corporative Bitcoin. Aceste tendințe, spun analiștii, disting ciclul actual de bulele și prăbușirile anterioare, mai orientate spre retail.

Bernstein a mai subliniat posibile schimbări de politică în SUA ca un viitor catalizator, inclusiv ideea unei Rezervă Strategice Bitcoin construită din active confiscate și posibile schimbări în conducerea Rezervei Federale. Astfel de dezvoltări ar putea duce la tratarea Bitcoin-ului mai serios ca un activ de rezervă de tip suveran, deși acest lucru rămâne incert.

În ceea ce privește structura pieței, firma a spus că participarea instituțională s-a menținut relativ bine. Ieșirile de ETF-uri au fost modeste în comparație cu deținerile totale, nu a existat o capitulare majoră condusă de mineri, iar unele corporații continuă să acumuleze Bitcoin. Între timp, minerii își diversifică veniturile în operațiuni de centre de date legate de IA.

În general, Bernstein susține că corecția actuală ar putea fi o retragere târzie în ciclu, pregătind scena pentru ceea ce numește un ciclu Bitcoin „cel mai consecvent” început în 2026.