Când matematica se destramă: Cum „plasa de siguranță” a pieței a eșuat în cele din urmă..
Piețele sunt construite pe probabilități, nu pe promisiuni. De ani de zile, investitorii au avut încredere într-o așa-numită „plasă de siguranță”: diversificare, lichiditate, sprijin din partea băncilor centrale și corelații previzibile.
Statistic, nu ar fi trebuit să eșueze totul odată. Totuși, exact asta s-a întâmplat.
Corelațiile au crescut atunci când ar fi trebuit să diversifice riscul.
Lichiditatea a dispărut exact atunci când modelele presupuneau că se va adânci. Regimurile de volatilitate s-au schimbat mai repede decât sugerează datele istorice. Ceea ce era considerat un eveniment de o dată la o mie s-a desfășurat în timp real.
Problema nu este ghinionul rău, ci presupunerile învechite. Modelele de risc sunt antrenate pe perioade calme, nu pe stres structural. Ele presupun un comportament rațional, ieșiri ordonate și o recalificare treptată.
Dar piețele moderne se mișcă prin levier, algoritmi și bucle de feedback reflexive. Când presiunea lovește, ieșirile nu se lărgesc - se prăbușesc.
„Plasa de siguranță” s-a destrămat pentru că nu a fost niciodată concepută pentru viteză, concentrare și sincronizare globală. Aceasta nu a fost o anomalie. A fost matematica care, în cele din urmă, a ajuns din urmă realitatea.
conform înțelegerii mele urmează ca un comentariu .....
$UAI
$XAU
$XAG
