Piața financiară tradițională a avut ieri o mișcare interesantă - fondul de investiții Guotou Ruijin a anunțat brusc că va ajusta metoda de evaluare a fondului său LOF de argint.
$XAG $XAU $PAXG
Cheia este: mai întâi au ajustat, apoi au anunțat.
De ce nu au spus din timp? Răspunsul oficial este foarte direct: le-a fost teamă că, dacă spun din timp, toată lumea va crede că fondul are probleme, că lichiditatea este strânsă, ceea ce ar putea provoca retrageri panică și chiar o fugă de capital.
Să traducem: dacă nu spun, s-ar putea să fie acuzați de lipsă de transparență; dacă spun, ar putea provoca o panică. Într-o situație dilemă, au ales „să facă întâi, apoi să comunice”.
Aceasta reflectă o problemă veche: în piețele financiare, transparența și stabilitatea sunt uneori în conflict. Mai ales în cazul fondurilor legate de mărfuri, o ajustare a metodei de calcul al valorii nete poate fi ușor interpretată excesiv de piață.
Această situație merită să fie gândită și în contextul criptomonedelor: ne-am obișnuit cu datele de pe blockchain care sunt publice și transparente, accesibile în timp real, dar anumite „ritmuri de operare” din finanțele tradiționale păstrează o nuanță puternică de „control paternalist” - considerând că anumite informații, dacă le știi prea devreme, ar putea provoca probleme.
Dar, revenind la subiect, având în vedere că au făcut ajustarea, ceea ce merită urmărit este dacă volatilitatea discount-ului și primei fondului LOF de argint se va intensifica și dacă această ajustare în sine înseamnă cu adevărat că lichiditatea sau mediul de evaluare al activelor de bază (contractele futures pe argint) s-au schimbat.
Ce crezi că ar trebui să alegem între transparență și stabilitate? Să discutăm în sesiunea live~
