$BTC Bitcoin a fost tranzacționat temporar sub prețul mediu de achiziție al lui Michael Saylor, ceea ce a stârnit titluri zgomotoase și speculații și mai zgomotoase. Numărul care circulă este o pierdere nerealizată aproape de 900 de milioane de dolari. Concluzia la care ajung unii? Că Strategia este pe cale să se rupă, să vândă BTC sau să flirteze cu falimentul.
Această concluzie nu supraviețuiește unei verificări a bilanțului.
Aceasta s-a întâmplat deja - și nimic nu s-a rupt
Aceasta nu este prima dată când Strategia a văzut bitcoinul tranzacționat bine sub costul său mediu. În ciclul anterior, prețul mediu de intrare al firmei s-a situat în jurul valorii de 30.000 de dolari. Bitcoin a căzut ulterior la aproximativ 16.000 de dolari - mai mult de 45% sub apă.
În ciuda acelei scăderi, Strategia nu a vândut niciun bitcoin. Nu au fost lichidări forțate, nu au fost finanțări de urgență, nu au fost apeluri de marjă - pentru că structura pur și simplu nu funcționează astfel.
Lichiditatea este acoperită - fără a vinde $BTC BTC
Un alt detaliu trecut cu vederea: Strategia a construit un buffer de numerar semnificativ. Cu aproximativ 2,5 ani de runway puși deoparte pentru a acoperi obligațiile de dobândă și dividend, compania nu trebuie să acceseze bitcoinul său pentru a-și îndeplini angajamentele pe termen scurt - chiar dacă BTC petrece timp sub baza de cost medie.
Ce a recunoscut de fapt Saylor
Saylor a fost clar și constant. Dacă bitcoinul ar rămâne mult sub cost pentru o perioadă foarte lungă de timp, opțiunile strategice ar fi revizuite în cele din urmă. Nu este un secret. Este o guvernanță corporativă de bază.
Dar o scădere pe termen scurt sub prețul mediu de achiziție nu alterează lichiditatea Strategiei, nu amenință programul său de datorie și nu forțează vânzări. Ideea că o mișcare scurtă sub cost declanșează automat capitularea înțelege greșit cum este finanțată compania.
Linia de fund
Prețul care se mișcă sub o intrare medie pare dramatic pe rețelele sociale. Pe un bilanț, este mult mai puțin dramatic.
Strategia a suportat scăderi mai profunde înainte cu aceeași structură pe care o are astăzi - și a ieșit încă ținând fiecare satoshi.
#Binance
