În ultimele zile, lumea criptomonedelor plânge, spunând că „credința s-a prăbușit, că descentralizarea a murit”. Nu te grăbi să plângi, după 48 de ore de monitorizare a pieței, trebuie să îți spun o adevărată realitate care este mai dureroasă decât prăbușirea. Aceasta nu este o prăbușire neașteptată, ci o activare precisă utilizând caracteristici fizice.
Cel mai rău lucru de pe Wall Street nu este manipularea graficele K, ci că ei au calculat exact acest „vid de lichiditate” de weekend. Nu au nevoie să acționeze ei înșiși, trebuie doar să aprindă fitilul, restul este lăsat panicii colective a roboților. Dacă înțelegi logica de mai departe, nu doar că vei înțelege această prăbușire, ci vei obține și o viziune clară pentru a vedea „funcționarea de bază a mașinilor financiare”, fără a mai fi „prizonierul emoțiilor”.
Duminica pe Wall Street arată ca un oraș gol; fondurile mari au plecat acasă, doar câteva automate de vânzare, adică roboți cuantificatori, strălucesc. Aceasta este piața din weekend, extrem de superficială. De obicei, dacă vrei să vinzi 100 de Bitcoin, ai câțiva sute de cumpărători care primesc prețul fără fluctuații, dar în weekend, dacă vrei să vinzi 10, ai putea să faci prețul să cadă într-o gaură.
În acest „moment al orașului gol”, două vești proaste s-au adunat. Pe de o parte, în Statele Unite, randamentele obligațiunilor guvernamentale fac valuri, iar banii inteligenți au simțit mirosul „fără scădere a dobânzilor”; chiar și băncile umshadow lucrează discret pentru a retrage dolari. Pe de altă parte, povestea lui Chen Zhi s-a amplificat, 127.000 de Bitcoin au fost confiscate de Ministerul Justiției al Statelor Unite. În acel moment, algoritmii de tranzacționare ai celor care fac piața au primit brusc o instrucțiune, deoarece prețul a scăzut sub un nivel critic, să execute imediat controlul riscurilor. Așa a început un accident în lanț.
Aici vreau să îți traduc două cuvinte care sună înfricoșător, dar principiul este foarte simplu.
• Primul este feedback-ul „spirală mortală” negativă. Când prețul scade sub 80.000, cei care fac piața trebuie să vândă mecanic pe piața spot pentru a se acoperi de riscuri. Asta este o călcare reciprocă a algoritmilor. În orașul gol, fără nimeni care să cumpere, fiecare stop loss al roboților accelerează următoarea cădere. Aceasta se numește recoltare algoritmică, fără emoții, doar matematică.
• Al doilea se numește „spălarea aglomerării” (Leverage Flushing). Înainte de prăbușire, rata de finanțare a contractelor perpetue a ajuns la 20%. Traducând, asta este ca și cum un lift cu capacitate de 5 persoane ar fi forțat să primească 50 de oameni grași; levierul long este extrem de mare. Toată lumea știe că liftul va cădea, dar fiecare pariază că poate ieși primul, iar rezultatul este că sârma liftului se rupe. Aceasta nu este o „înmormântare descentralizată”, ci pur și simplu o lege a fizicii; tranzacțiile excesiv de aglomerate trebuie să revină la media. Credeți că aceasta este recoltarea? Nu, Wall Street numește asta curățarea ușilor.
Odată ce ai înțeles aceste lucruri, probabil că îți vei da seama că, odată ce activele intră în raza de acțiune a Wall Street, trebuie să respecte legile fizice ale lichidității. Oamenii obișnuiți cu economii de zeci sau sute de mii de dolari, folosind levier, încearcă să joace pe piața criptomonedelor împotriva unor fonduri suverane și capitaluri influente care au capacitate de acțiune „integrată pe toate fronturile”; aceasta este o formă de vanitate.
Modul în care capitalul recoltă oameni de diferite vârste este complet diferit; generația trecută a experimentat o penurie de bunuri fizice, așa că a recoltat prin imobiliare, bunuri fixe, contracte futures pe metale prețioase, pentru că au crezut în lucruri tangibile. Dar pentru cei născuți după 90 și 00, care au crescut în era digitală și prețuiesc libertatea, capitalul v-a personalizat termeni precum „descentralizat”, Web3.0 și nomazi digitali.
Credeai că te opui mediocrității, dar de fapt ai intrat într-o arenă în care activele sunt transformate de Wall Street; descentralizarea îți protejează dreptul de proprietate asupra activelor, dar nu îți protejează profiturile și pierderile pe hârtie. Când Bitcoin a intrat în era ETF, a trebuit să se supună legilor de lichiditate ale Wall Street. Așa-zisa libertate în fața adâncimii absolute a capitalului este doar o iluzie scumpă.$BTC
