26 de ani de călătorie complet nouă în cercetarea investițiilor · Ediția a noua | Litecoin LTC
În lumea criptomonedelor, chiar nu mai sunt povești noi?
Acest proiect a fost menționat pentru prima dată pe 13 martie 2023. Atunci, capitalizarea de piață a Litecoin era de 5 miliarde de dolari, ocupând locul 20. Patru ani mai târziu, privind înapoi: capitalizarea de piață este de 5,1 miliarde, iar locul este tot 20.
Nu știam, dar acum, când mă uit, este cu adevărat șocant -
LTC a stagnat aproape, a parcurs complet un ciclu de bull și bear, dar nimic nu s-a schimbat.
Mai contraintuitiv este că:
În acești patru ani, în lumea criptomonedelor au apărut o mulțime de proiecte noi - HYPE, USDe, USD1 etc. toate având o capitalizare de piață care a depășit Litecoin.
Dar rezultatul este:
👉 Litecoin nu a fost împins în afară
👉 Top 20 rămâne cu aceleași fețe vechi
Această chestiune merită să fie aprofundată.
Unu, vechile proiecte nu au rămas în urmă, nu din cauza puterii, ci pentru că noile proiecte sunt mai slabe
Litecoin poate rămâne stabil în top 20, esența nu este că a devenit mai puternic, ci:
Noile proiecte nu sunt cu adevărat puternice suficient încât să poată „înlocui”.
Multe monede noi au câteva probleme comune:
Lansare imediată cu pierdere
Vânzarea continuă din partea VC și a proiectelor
Narațiunea este goală, inovația este insuficientă
Produsul nu are o cerere reală validată
Comparativ, Litecoin pare „curat”:
A apărut în 2011
Fără presiune din partea proiectului
Fără deblocare VC
Adresele deținătorilor sunt dispersate
În prezent, adresele deținătorilor sunt de aproximativ 8,7 milioane,
iar în 2023 erau aproximativ 7 milioane,
Adresele adăugate în patru ani sunt 1,7 milioane.
Desigur, acest lucru nu înseamnă că se creează valoare, ci mai degrabă: timpul aduce stabilitate, și preluarea aduce vizibilitate.
Doi, semnalul adevărat: în acest ciclu, aproape nu există „protagoniști ai narațiunii noi”
Dacă ne extindem perspectiva și privim întreaga piață:
Primele 10 sunt aproape toate vechi proiecte
În primele 20, după 2022, singurul care a intrat cu adevărat este HYPE
Ce înseamnă asta?
👉 Nu este că vechile proiecte sunt prea puternice
👉 Ci că în acest ciclu, nu a apărut o nouă narațiune disruptivă
Aceasta este un semnal foarte periculos.
Trei, modelul VC se întoarce împotriva întregii industrii
Problema centrală a acestui ciclu nu este retail-ul, ci modelul VC:
Finanțare supraevaluată
Lansare imediată
Interesele proiectului și VC sunt prioritizate
Piața rămâne doar cu presiune de vânzare, fără susținere
Rezultatul este un spirală a morții:
Retail-ul este recoltă repetată, nu se îndrăznește să preia
Prețul monedei nu poate crește, pierderile pe hârtie ale VC
VC nu mai investește în noi proiecte
Proiectele bune nu pot supraviețui
Lichiditatea pieței se epuizează și mai mult
Dacă acest model nu se schimbă, nu vor exista povești noi în lumea monedelor, ci doar vechi carcase.
Patru, de ce HYPE poate deveni o excepție rară?
HYPE a reușit să ajungă în top 20 și să își mențină poziția, nu este o întâmplare:
Fără finanțare VC
Proiectul continuă să fie profitabil
Există un mecanism de răscumpărare
Cererea este reală, validată de piață
Aceasta oferă proiectelor viitoare o direcție foarte clară:
Fără flux de numerar real și capacitate de profitabilitate continuă, narațiunea nu mai valorează nimic.
Cinci, să ne întoarcem la Litecoin în sine
Poziția Litecoin este, de fapt, foarte clară:
„Versiunea modificată” a Bitcoin
Total de 84 de milioane
Blocuri la fiecare 2,5 minute
PoW + reducerea din patru ani
Fără ecosistem, fără inovație, fără imaginație.
Dar și din acest motiv:
A trecut prin 3 cicluri complete de tauri și urși
Să ajungă la zero este aproape imposibil
Să explodeze, de asemenea, nu este realist
Prețul actual este de aproximativ 60 dolari,
aproape de zona de fund din 2022, 50 dolari.
Din perspectiva costului de minare, Litecoin a intrat în zona de minare cu pierderi,
Din experiența istorică, acest lucru înseamnă, de obicei, o zonă relativ de fund.
Șase, reducerea a devenit deja ineficientă
Reducerea din august 2023:
Recompensă bloc: 12.5 → 6.25
Prețul monedei nu a crescut semnificativ
Vârful pieței taurului din 2024 este de doar 144 dolari
De la fund la vârf, este mai puțin de 3 ori. La fel ca și sistemele PoW modificate, performanța este chiar mai slabă decât DOGE.
Șapte, concluzia finală
Problema Litecoin nu este că este „slab”, ci că—este prea stabil.
Nu va ajunge la zero
De asemenea, este greu să mai fie măreț
Comparându-l cu Bitcoin, va fi și mai dur:
În 2023, capitalizarea de piață a Bitcoin este de aproximativ 500 miliarde
Acum este de aproximativ 1,5 trilioane
Litecoin, totuși, a revenit la punctul de plecare
👉 Compararea generează daune.
Dacă vrei siguranță, Litecoin îți poate oferi;
Dacă vrei randamente, atunci nu ți le mai poate oferi.