Din perspectiva comportamentului pe lanț, caracteristicile câștigătorilor în acest ciclu de piață sunt foarte concentrate. Dacă utilizăm datele de pe lanț ca un filtru, vom descoperi un fapt foarte dur: în ciclul de trei ani, deținătorii pe termen lung au fost aproape complet curățați, iar cei care au supraviețuit sunt, în principal, vânători de lichiditate pe termen scurt.

Actuala mediu pe lanț este, în esență, un cazinou de mare frecvență. În această structură, cei care pot câștiga constant sunt, în mod natural, mai înclinați către jucătorii de mare frecvență, iar metodologia care a format precedentul ciclu de creștere DeFi este deja foarte greu de adaptat la piața actuală.

Structura întregii piețe poate fi descompusă în patru niveluri:

La nivelul muniției, rata de rotație a monedelor stabile a crescut semnificativ, iar timpul de ședere al fondurilor este extrem de scurt;

Nivelul tranzacțiilor s-a mutat de la decontarea valorii ETH către Base și SOL, mai potrivite pentru jocuri de mare frecvență și sume mici;

Nivelul emisiunii a intrat într-o stare de mare viteză, monedele VC și MEME sunt eliberate simultan, viteza de filtrare în sine este o formă de competitivitate;

Nivelul de execuție devine variabila cheie, viteza de rutare și capacitatea de a evita blocajele determină direct costul tranzacțiilor, echivalentul unui nou „cap de impozitare”.

În această structură în patru niveluri, lanțul trofic al acestui ciclu de piață a fost rapid stratificat:

În vârful lanțului se află organizatorii și emitenții de monede, care stabilesc reguli și emit active, fără a intra în cazinou, câștigând prin atenție, taxe de tranzacție și presiune de vânzare;

În continuare, la nivelul de execuție se află „vânzătorii de lopată”, inclusiv market makerii, nodurile și roboții, care consumă prioritar lichiditatea și taxele de tranzacție;

Mai jos sunt traderii de mare frecvență din rândul jucătorilor, care nu cred în narațiuni, ci doar în profituri, prioritizând muniția; se retrag imediat după încheierea primei runde de FOMO;

Cercetătorii se află, de fapt, în partea de jos, cercetarea pură adesea nu reușește să se monetizeze, fiind tratați ca o consumare a lichidității;

La baza lanțului se află deținătorii pe termen lung și participanții la staking, care în acest ciclu au aproape niciun avantaj structural.

Dacă te poziționezi doar ca jucător, câștigătorii au câteva caracteristici foarte consistente:

Traiectoriile portofelelor sunt predominante în pierderi și câștiguri mici, ocazional apărând câteva multiplicări de zece sau o sută;

Încercări și erori frecvente, investiții mici, închideri parțiale pentru profit și pierderi;

Evitarea activă a perioadelor de congestie pe lanț și a activelor de mare capitalizare cu intrări masive.

Un alt detaliu evident este că operarea coordonată între mai multe portofele este foarte comună, adăugând fonduri, vânzând, și desfășurând noi oferte, dar programarea este foarte sincronizată.

Desigur, aceste concluzii se aplică doar ciclului curent. În realitate, structura câștigătorilor din acest ciclu, dacă ar fi plasată în precedentul ciclu DeFi, ar putea fi foarte bine acea grupare de persoane care a fost eliminată.