Aceeași bandă macro, ofertă diferită – Aurul absoarbe fluxurile pe măsură ce Bitcoinul oscilează
Aurul se tranzacționează în prezent la 4.906 $/oz, în timp ce birourile macro continuă să plătească pentru convexitate în cel mai vechi hedging, în timp ce Bitcoinul se tranzacționează la 72.639 $ după o revenire la 78.376 $. Aceeași bandă. Ofertă diferită.
Fluxurile de aur spun povestea
„chitanța” pentru noul regim al aurului se află în matematica fluxului, nu în sloganuri. Datele Consiliului Mondial al Aurului pentru anul complet 2025 arată dețineri globale de ETF-uri de aur de +801 tone (al doilea cel mai puternic an înregistrat) și intrări ETF în T4 de 175 tone, alături de cererea de bare și monede în T4 de 420 tone, cel mai puternic T4 din 12 ani.
În SUA, WGC raportează o cerere de aur în SUA de 679 tone în 2025 (+140% față de anul precedent) și o cerere de ETF-uri de aur susținute de aur de 437 tone, aducând deținerile la 2.019 tone (aproximativ 280 miliarde $ în AUM la 31 decembrie 2025). Aceasta este cunoscută sub numele de achiziție la scară de alocare.
JP Morgan a împins curba viitoare mai sus, deoarece o notă raportată de Reuters a stabilit un obiectiv de 6.300 $/oz pentru sfârșitul anului 2026 și a notat 800 tone de achiziții de către băncile centrale pentru 2026.
$XAU