📱 ¿SFÂRȘITUL MONEDILOR NAȚIONALE? Cum "stablecoins" distrug zidurile băncilor centrale.
Fondul Monetar Internațional (FMI) a lansat o avertizare neobișnuită: ascensiunea monedelor stabile (stablecoins) creează o "dolarizare prin default". Permițând persoanelor și companiilor să acceseze dolarul ocolind controalele bancare locale, aceste instrumente digitale acționează ca o platformă tehnologică care penetrează "grădinile închise" ale guvernelor. Istoric, statele controlau economia lor obligând la utilizarea monedei locale, dar astăzi auto-păstrarea digitală permite oricărui cetățean dintr-o țară cu inflație ridicată să abandoneze moneda națională cu un singur clic.
Monedele funcționează pe același principiu ca rețelele sociale: efecte de rețea. Cu cât mai mulți oameni folosesc o monedă, cu atât devine mai utilă. În trecut, fricțiunea fizică și regulativă împiedica monedele dominante, cum ar fi dolarul, să înlocuiască complet monedele locale. Cu toate acestea, stablecoins elimină acea fricțiune, oferind o infrastructură standardizată care concurează direct cu cadrele fiscale ale țărilor cu economii slabe. Riscul este ca națiunile să-și piardă "platforma" originală pentru a scala operațiuni și a colecta impozite în interiorul propriilor granițe.
Consecința cea mai gravă a acestei dolarizări spontane este pierderea politicii monetare ca supapă de siguranță. Când o țară nu poate deprecia moneda pentru a câștiga competitivitate în timpul unei recesiuni — deoarece populația sa operează deja în dolari digitali —, singura alternativă este ajustarea directă: reduceri salariale reale și reducerea costurilor pe baza durerii sociale. Intrăm într-o eră în care tehnologia ar putea dezbrăca băncile centrale de cel mai important instrument pentru recuperarea economică, lăsând națiunile vulnerabile la fluctuațiile globale pe care nu le mai pot controla.$USDC
