Bitcoin este din ce în ce mai des descris ca fiind într-o piață bear, dar acest ciclu arată foarte diferit față de scăderile brutale din trecut.

Analistii de la CryptoQuant, Coinbase, Glassnode și CoinShares susțin că Bitcoin a intrat într-un regim bearish după ce a scăzut cu mai mult de 40% de la maximul său din 2025 și tranzacționează sub medii mobile cheie pe termen lung. Piețele de derivate arată o poziționare defensivă, cererea a slăbit și lichiditatea—în special din partea stablecoin-urilor și a produselor de investiții—s-a contractat. Prin măsuri tradiționale și structurale, piața se potrivește definiției unei faze bear.

Cu toate acestea, această scădere este marcată de o schimbare majoră în comportament: instituțiile nu fug. Studiile arată o creștere bruscă a numărului de investitori profesioniști care numesc piața „bearish”, totuși majoritatea își mențin sau chiar își cresc expunerea, mulți considerând Bitcoin ca fiind subevaluat. Acest lucru sugerează că termenul „piață bear” reflectă acum o schimbare în regimul pieței mai degrabă decât o capitulare largă.

Analistii spun că sfârșitul pieței bear va fi probabil semnalizat de trei dezvoltări: Bitcoin recuperând și menținându-se deasupra nivelurilor cheie de tendință pe termen lung, fluxuri susținute și cerere mai puternică, și o normalizare a apetitului pentru risc în piețele de derivate. Unul dintre aceste semnale ar putea deja să înceapă să se îmbunătățească, dar confirmarea este încă limitată.

Privind înainte, prognozele variază. Unii se așteaptă la un iarnă criptografică prelungită care va dura până la sfârșitul anului 2026 cu minime de prețuri mai adânci. Alții văd o perioadă mai scurtă, restrânsă, de consolidare urmată de recuperare pe măsură ce presiunea de vânzare se diminuează. O a treia viziune susține că vechiul ciclu de reducere la jumătate de patru ani s-a rupt și că lichiditatea și fluxurile de capital—nu calendarul—vor determina când se va încheia faza bear.

În general, această piață bear ar putea dura mai mult în timp, dar să fie mai puțin severă în pierderi procentuale decât ciclurile trecute, reflectând o structură de piață mai matură susținută de participarea continuă a instituțiilor.