Datele ADP sunt unele dintre acele publicații economice pe care mulți traderi le urmăresc, dar nu toată lumea le înțelege cu adevărat. Adesea creează volatilitate bruscă, reacții mixte și uneori mișcări de preț care par complet nelogice. Cu toate acestea, în ciuda defectelor sale, datele de angajare ADP joacă în continuare un rol important în modul în care piețele se pregătesc pentru evenimente mai mari.
ADP înseamnă Automatic Data Processing, o companie privată de procesare a salariilor care gestionează datele salariale pentru milioane de lucrători, în principal în Statele Unite. În fiecare lună, ADP publică o estimare a creării de locuri de muncă în sectorul privat. Acest raport apare de obicei cu câteva zile înainte de datele oficiale ale Non-Farm Payrolls (NFP).
Pentru că sosesc mai devreme, traderii adesea tratează ADP ca pe un preview al a ceea ce ar putea să se întâmple în ziua NFP. Dar aici este locul unde începe confuzia.
Datele ADP nu sunt date guvernamentale. Nu includ locuri de muncă din sectorul public, iar metodologia sa este diferită. Uneori se aliniază strâns cu NFP, alteori nu. Există luni când ADP arată o creștere puternică a locurilor de muncă, dar NFP dezamăgește. Alteori, ADP pare slab și NFP iese puternic. Această inconsistență este exact motivul pentru care piețele reacționează în moduri ciudate.
Deci, de ce mai contează ADP?
Răspunsul este așteptările.
Piețele nu se mișcă doar pe baza numerelor, ci se mișcă în funcție de modul în care aceste numere se compară cu ceea ce se așteptau traderii. Dacă ADP este semnificativ peste așteptări, poate schimba sentimentul către un piață a muncii mai puternică. Acest lucru poate influența obligațiunile, dolarul, acțiunile și chiar crypto - mai ales atunci când inflația și ratele dobânzilor sunt subiecte sensibile.
Când ADP vine puternic, traderii pot presupune că piața muncii este încă strânsă. Acest lucru poate ridica temeri de rate ale dobânzilor ridicate prelungite. Activele riscante pot să se retragă. Dacă ADP vine slab, piețele pot începe să prețuiască tăieri de rate mai devreme, chiar înainte de confirmarea oficială.
Dar iată partea complicată. ADP nu este o confirmare. Este informație.
Tranzacționarii experimentați nu tratează ADP ca un semnal pentru a merge all-in. Ei îl tratează ca pe un context. Acesta conturează narațiunea înainte de NFP, CPI și deciziile Rezervei Federale. Schimbă poziționarea, nu certitudinea.
Un alt motiv pentru care ADP contează este lichiditatea. Publicările ADP au loc adesea în timpul orelor active de tranzacționare. Acest lucru înseamnă că algoritmii reacționează instantaneu. Stopurile sunt activate. Traderii pe termen scurt sunt scoși din poziții. Mișcările se pot inversa rapid odată ce reacția inițială dispare. Mulți traderi confundă acest lucru cu direcția, când de fapt este o ajustare a poziționării.
De aceea, tranzacționarea ADP direct este riscantă. Prima mișcare este adesea emoțională. A doua mișcare este adesea corectivă. Până când traderii de retail reacționează, piața a absorbit deja informația.
În crypto, datele ADP nu afectează prețul direct, dar afectează sentimentul macro. Bitcoin și altcoins reacționează la puterea dolarului, randamentele obligațiunilor și apetitul pentru risc. ADP contribuie la toate acestea indirect. Un număr puternic de locuri de muncă poate pune presiune pe crypto pe termen scurt. Unul slab poate alimenta raliuri de ușurare. Dar efectul este rar curat sau imediat.
Datele ADP sunt cel mai bine utilizate ca o piesă a unui puzzle mai mare. Ajută la răspunsul la o întrebare: Piața muncii este încă puternică sau începe să se răcească? Răspunsul pieței la această întrebare contează mai mult decât numărul în sine.
Mulți traderi se simt frustrați de ADP deoarece pare nesigur. Dar asta pierde esența. ADP nu este acolo pentru a fi perfect. Este acolo pentru a schimba așteptările.
Dacă tratezi ADP ca pe o orientare în loc de evanghelie, devine util. Dacă îl tratezi ca pe un semnal de tranzacționare de unul singur, devine periculos.
Ca majoritatea datelor macro, ADP nu îți spune ce se va întâmpla în continuare.
Îți spune ce ar putea începe să creadă piața.
Și în tranzacționare, credința adesea mișcă prețul înainte ca faptele să o facă vreodată.