#WarshFedPolicyOutlook Kevin Warsh, nominalizat pentru a-l succeda pe Jerome Powell ca președinte al Rezervei Federale în mai 2026, a surprins piețele cu o întorsătură către politici mai dovish: susține reduceri de dobândă și consideră Bitcoin ca fiind “aurul generației sale”, deși istoricul său hawkish menține tensiuni pe valute, metale și obligațiuni.
Contextul nominalizării
- Dată cheie: Powell va părăsi funcția pe 15 mai 2026; Warsh așteaptă confirmarea în Senat.
- Profil: Fost bancher la Morgan Stanley și fost guvernator al Fed, cu o reputație hawkish datorită criticilor sale la adresa expansiunii monetare.
- Schimbare de poziție: Acum promovează dobânzi mai mici și recunoaște rolul Bitcoin ca rezervă generațională de valoare.
Impact imediat asupra piețelor
- Dolar: S-a întărit după nominalizare, reflectând încrederea în independența Fed.
- Metale prețioase: Aurul a scăzut cu aproape 9% într-o singură zi, argintul cu mai mult de 25%, din cauza așa-numitului “Efect Warsh”.
- Obligațiuni: Randamentele au crescut, deși cu așteptări de reduceri mai profunde în a doua jumătate a anului 2026.
- Acțiuni: Companiile mici și mijlocii, împreună cu băncile regionale, beneficiază de așteptări de reglementare mai redusă și de o lichiditate internă mai mare.
Riscuri și oportunități
- Risc: Diviziune internă în Fed, cu inflația încă ridicată și ocuparea slăbită, ar putea limita marja sa de acțiune.
- Oportunitate: Dacă reușește să creeze consens, Warsh ar putea deschide un ciclu de reduceri mai profunde și să consolideze un nou cadru de politică monetară mai favorabil activelor digitale și sectorului intern.
---
În concluzie, #WarshFedPolicyOutlook marca un viraj neașteptat: un profil hawkish care acum promovează politici dovish, cu efecte.