введение
С появлением Биткойна торговые платформы сыграли жизненно важную роль в подборе покупателей и продавцов цифровых валют. Без этих форумов, привлекающих базу пользователей со всего мира, объем ликвидности был бы намного меньше, и не было бы возможности договориться о правильной цене активов.
Раньше эта сфера находилась под контролем центральных властей. Однако доступные в настоящее время технологии, переживающие бурное развитие, способствовали появлению множества инструментов, число которых увеличивается с каждым днем и которые поддерживают децентрализованные торговые операции.
В этой статье мы рассмотрим децентрализованные торговые платформы, которые представляют собой сообщества по торговле криптовалютой, где нет посредников.
Определение децентрализованных торговых платформ
Теоретически любая одноранговая биржа представляет собой децентрализованный торговый процесс (почитайте, например, объяснение обмена валют). Но в этой статье мы остановимся на одной из платформ, которая соответствует функциям центральных торговых площадок. Основное отличие состоит в том, что его серверная часть находится на блокчейне. Никто не хранит ваши деньги, и вам не нужно доверять торговой платформе, как в случае с централизованными платформами, если вообще не доверять.
Как работают центральные торговые платформы
На традиционной централизованной торговой платформе пользователь вносит свои средства – либо в утвержденной местной валюте (через банковский перевод или кредитную/дебетовую карту), либо в цифровой валюте. После внесения цифровых валют пользователь не имеет возможности контролировать их. С точки зрения использования пользователь может торговать или снимать цифровые валюты, но с технической точки зрения: пользователь не может тратить их на блокчейн.
Поскольку у пользователя нет ключей от средств, он требует, чтобы торговая платформа подписала транзакцию от его имени при выводе средств. При торговле транзакции не происходят в сети — торговая платформа распределяет балансы между пользователями, зарегистрированными в ее базе данных.
В целом операции на платформе проходят очень гладко, поскольку медленнодействующие блокчейны не препятствуют потоку обменов, а для каждой транзакции используется односторонняя система. Цифровые валюты легко покупать и продавать, а также они предоставляют пользователю больше инструментов, чем другие.
В обмен на независимость, которой пользуется пользователь: он должен доверить свои деньги торговой платформе. В результате пользователь подвергается определенным рискам, связанным с цифровыми валютами. Он мог бы спросить себя: а что, если команда украдет биткойны, которые вы так усердно собирали? Или что, если хакер взломает систему и украдет деньги?
Для многих пользователей такой уровень риска приемлем. Они просто имеют дело только с авторитетными торговыми платформами, которые принимают меры предосторожности для снижения риска утечки данных.
Как работают децентрализованные торговые платформы
Децентрализованные торговые платформы идентичны своим централизованным аналогам в некоторых аспектах и сильно отличаются от них в других. Давайте в принципе согласимся, что механизм работы некоторых децентрализованных торговых платформ, доступных пользователям, различен. Их объединяет то, что заказы выполняются в сети (в случае смарт-контрактов) и что пользователи не рискуют хранить свои средства ни на каком этапе.
Некоторые транзакции происходят на торговых платформах, которые полагаются на межсетевое взаимодействие, но наиболее распространенные из них сосредоточены на активах в одном блокчейне (например, Ethereum или цепочке Binance).
Списки цепных заказов
На некоторых децентрализованных торговых платформах все операции выполняются в цепочке (о гибридных методологиях мы поговорим позже). Каждый запрос (а также изменения и отмены) записывается в блокчейн. Эту методологию называют наиболее прозрачной, поскольку она не требует от пользователя доверия третьей стороне, передающей запросы от его имени, и ею невозможно манипулировать.
К сожалению, эта методология также непрактична по сравнению с другими методологиями. Поскольку пользователь требует, чтобы каждый узел сети записывал запрос неограниченное время, он платит за это комиссию. Ему приходится ждать, пока майнер добавит его сообщение в блокчейн, поэтому процесс тоже медленный.
Некоторые считают, что зависимость от инсайдерской информации в трейдинге является одним из недостатков этой модели. Инсайдерская торговля происходит на рынках, где инсайдер знает о ожидающей транзакции и использует имеющуюся у него информацию для размещения сделки до ее обработки. Таким образом, инсайдер использует внутреннюю информацию, которая не является общедоступной. В целом данное действие является незаконным.
Конечно, если бы вся информация была общедоступной, не было бы возможности для инсайдерской эксплуатации в обычном смысле этого слова. С другой стороны, существует другой тип атаки: майнер видит заказ, прежде чем подтвердить его, а затем проверяет, чтобы его собственный заказ был добавлен в цепочку первым.
Примеры моделей списков заказов в цепочке включают децентрализованные платформы Stellar и Bitshares.
Меню заказов вне сети
Децентрализованные биржи, использующие модель списка заказов вне сети, в некоторых аспектах по-прежнему работают децентрализованно, но они, безусловно, более централизованы по сравнению с предыдущей моделью. Вместо того, чтобы каждый запрос публиковался в блокчейне, он размещается в другом месте.
где? Это зависит от следующего. Центральный орган может взять на себя полный контроль за списком заказов. Если организация действует недобросовестно, она может в некоторой степени манипулировать рынками (т. е. использовать инсайдерскую информацию или манипулировать заказами). Тем не менее, пользователь может получить выгоду от хранения, не связанного с хранением.
Протокол 0x для токена ERC-20 и других токенов в блокчейне Ethereum является хорошим примером этого. В отличие от управления одной организацией, децентрализованные торговые платформы предоставляют структурам, известным как «передачи», для управления книгами заказов вне цепочки. Хосты используют смарт-контракты 0x и другие инструменты для доступа и передачи совокупного пула ликвидности между пользователями. Торги по серии не состоятся до тех пор, пока не будет достигнуто примирение между двумя сторонами.
Эти методологии превосходят с точки зрения простоты использования методологии, основанные на списках заказов в цепочке. У него нет таких же ограничений скорости, поскольку он не использует блокчейн с одинаковой скоростью. Однако сделки должны осуществляться на них, поэтому модель списка ордеров вне сети не может сравниться с централизованными торговыми платформами с точки зрения скорости.
Приложения списка спроса вне сети включают Binance DEX, IDEX и EtherDelta.
Автоматизированный маркет-мейкер
Вам надоело читать термин «список желаний»? Что ж, модель автоматизированного маркет-мейкера исключает всю эту идею. Здесь нет места маркет-мейкерам и спекулянтам, только пользователи, теория игр и несколько волшебных формул.
Возможности автоматизированного маркет-мейкера зависят от приложения — обычно автоматизированный маркет-мейкер собирает набор смарт-контрактов и предлагает выгодные стимулы для обеспечения участия пользователей. Мы не будем вдаваться в подробности об этих приложениях, но вы можете прочитать эту статью Что такое Uniswap и как он работает? Узнать о том, как работают децентрализованные торговые платформы Uniswap.
Децентрализованные торговые платформы, основанные на модели автоматизированного маркет-мейкера, в последнее время стали более простыми в использовании, поскольку теперь они поддерживают такие кошельки, как MetaMask или Trust Wallet. Однако для расчета сделок необходимо выполнить внутрисетевую транзакцию, как и в других типах децентрализованных торговых платформ.
Реализованные на нем проекты включают сети Uniswap и Kyber (основанные на протоколе Bancor), обе из которых поддерживают торговлю токенами ERC-20.
Преимущества и недостатки децентрализованных торговых платформ
В предыдущих разделах мы перечислили некоторые преимущества и недостатки децентрализованных торговых платформ. Ниже мы обсудим это более подробно.
Преимущества децентрализованных торговых платформ
Подтверждение личности не требуется
Соблюдение требований по проверке личности и борьбе с отмыванием денег является стандартной практикой для многих торговых платформ. По нормативным причинам от пользователей часто требуется предоставить документы, удостоверяющие личность.
Некоторые пользователи видят в этом нарушение их конфиденциальности, а некоторые видят в этом угрозу своей безопасности. Что делать, если у пользователя нет правильных документов? Что, если информация каким-то образом утечет? Поскольку децентрализованные торговые платформы открыты для публики, никто не будет проверять личность пользователя. Все, что вам нужно, это иметь кошелек цифровой валюты.
Однако существуют некоторые юридические требования, если децентрализованная торговая платформа частично управляется центральным органом. В некоторых случаях, если список запросов централизован, хост обязан соблюдать эти требования.
Отсутствие риска контрагента
Основная привлекательность децентрализованных торговых платформ заключается в том, что они не контролируют средства клиентов. Таким образом, даже крупные взломы, такие как взлом MT Gox, произошедший в 2014 году, не поставят под угрозу средства пользователей и не приведут к раскрытию какой-либо конфиденциальной личной информации.
Токены не включены
Токены, не котирующиеся на централизованных биржах, могут свободно торговаться на децентрализованных биржах при условии наличия спроса и предложения.
Недостатки децентрализованных торговых платформ
Простота использования
На практике децентрализованные торговые платформы не могут сравниться с традиционными торговыми платформами с точки зрения простоты использования. Централизованные торговые платформы предлагают торговые операции в режиме реального времени и не зависят от периодов создания блоков. Таким образом, централизованные торговые платформы предоставляют новым пользователям более удобный и безопасный опыт работы с криптовалютными кошельками, не связанными с хранением. Если пользователь забудет пароль, все, что ему нужно сделать, это сбросить его. Если исходное заявление потеряно, оно не потеряется в киберпространстве без возможности восстановления.
Объем торгов и ликвидность
Объем торгов на централизованных торговых площадках по-прежнему ниже, чем на децентрализованных торговых площадках. Но что еще более важно, централизованные торговые платформы также превосходны с точки зрения ликвидности. Ликвидность — это мера того, насколько легко покупать и продавать активы по разумным ценам. На высоколиквидных рынках спред цен между спросом и предложением сужается, что приводит к усилению конкуренции между покупателями и продавцами. На неликвидных рынках пользователю сложнее найти кого-то, кто готов обменять актив по разумной цене.
Децентрализованные торговые платформы по-прежнему ограничены относительно ограниченной категорией пользователей, поэтому у них не всегда есть спрос и предложение на цифровые активы, которыми пользователь хочет торговать. Пользователь может быть не в состоянии найти торговую пару, которую он хочет использовать, а если он ее найдет, он может не найти подходящую цену для торговли активом.
Сборы
На децентрализованных торговых платформах комиссии обычно не выше, но это может произойти, особенно в случае перегрузки сети или при использовании списка заказов в цепочке.
Заключительные мысли
За несколько лет появилось множество децентрализованных торговых платформ, и целью разработки каждой из них было использование предыдущего опыта, чтобы обогатить пользовательский опыт и создать более влиятельные торговые сообщества. В заключение, идея кажется очень совместимой с духом индивидуального суверенитета: поскольку пользователю не нужно доверять третьей стороне в области цифровых валют.
С появлением децентрализованных финансов децентрализованные торговые платформы, основанные на блокчейне Ethereum, получили огромный всплеск использования. Если дело пойдет именно так, то, скорее всего, это будет сопровождаться техническим прорывом во всем, что связано с этой отраслью.
