Представьте, что вы живете в 1990-х годах. Nasdaq и NYSE — это больше, чем просто места для торговли акциями. Они являются символами американских финансов. Но сейчас мало кого волнует, где котируются их акции. Гораздо важнее то, какими активами вы владеете.

В криптомире происходит то же самое.

Блокчейн: от технологии к активу

Первоначально блокчейны первого уровня (L1) конкурировали с использованием технологий. Solana выделяется низкими комиссиями и высокой скоростью. Эфириум лидирует по децентрализации и безопасности. Но теперь технология стала нормой. Пользователи выбирают блокчейн не из-за технологии, а из-за активов, которыми они могут на нем торговать.

Децентрализованная Nasdaq обретает форму

Nasdaq и NYSE конкурируют, привлекая крупные компании к выходу на биржу. То же самое касается и блокчейна. Выиграет та платформа, которая привлечет больше привлекательных активов:

  • Солана: Позиционирует себя как «децентрализованную Nasdaq» с интересными мемкоинами.

  • Hyperliquid: новый конкурент с безгазовой торговлей, высокой скоростью и потенциальным токеном HYPE.

Конкуренция больше не связана с технологиями. Вместо этого там, где есть ценная собственность, это место станет центром.

Новые конкуренты в гонке

Список блокчейнов пополняется: Base, Monad, Abstract, MegaETH, Aptos, SUI, Near. Все они хотят стать местом назначения ценных активов.

Яркий пример — Hyperliquid. Благодаря механизму централизованной книги лимитных ордеров (CLOB) этот блокчейн не только улучшает технологию, но и удовлетворяет потребности инвесторов в эффективной торговле.

Блокчейн станет невидимым

Сегодня мало кого волнует, на какой бирже торгуются их акции. В будущем криптовалюта будет такой же. Блокчейн постепенно станет невидимым. Пользователей волнуют только те активы, которыми они владеют: монеты, токены или NFT.

Но здесь возникает вопрос: сможет ли Blockchain поддерживать устойчивую дифференциацию, такую ​​как Nasdaq или NYSE?

Проблемы с блокчейном первого уровня

Nasdaq и NYSE рассчитывают не только на привлечение компаний к листингу. Они монетизируют данные о транзакциях, вспомогательные услуги и лицензирование брендов. Это разнообразные потоки доходов, которые делают их устойчивыми.

В блокчейне первого уровня отсутствуют эти инструменты. Они только привлекают активы, но этого недостаточно. Например, Solana называют «децентрализованным Nasdaq», но ее стоимость в 2,5 раза выше, чем у Nasdaq. Это признак того, что ожидания превышают реальность.

Будущее принадлежит собственности

Успех в криптовалюте больше не зависит от технологии блокчейна, а от активов, которые она поддерживает. Блокчейн, привлекающий наиболее привлекательные активы, станет центральным.

Однако для достижения этой цели блокчейнам необходимо учиться у фондовых бирж: обеспечивать ценность не только за счет технологий, но также за счет организации, обслуживания и дифференциации.

Заключить

Конкуренция между блокчейнами переходит в новую фазу. Успех больше не определяется скоростью транзакций или комиссиями, а способностью привлечь ценные активы.

Способы конкуренции блокчейнов не только изменятся сами по себе, но и изменят то, как мы рассматриваем и используем криптовалюту.

Будущее, как всегда, принадлежит активам – и тем, кто умеет смотреть вперед.