Хотя акции Strategy упали более чем на 11% во вторник, аналитики считают, что вероятность того, что компания будет вынуждена ликвидировать свои огромные запасы Bitcoin, очень низка.

Акции резко упали – рынок обеспокоен ликвидацией Bitcoin

📉 Акции Strategy, компании, владеющей наибольшим количеством Bitcoin среди публичных компаний, упали более чем на 11% во вторник, что вызвало опасения по поводу крупной ликвидации.

💰 В настоящее время Strategy владеет 499.096 BTC, стоимость которых составляет около 44,4 миллиарда долларов, что составляет 2,3% от общего объема Bitcoin в обращении. В то же время компания имеет конвертируемый долг в 8,2 миллиарда долларов, включая облигации с низкой процентной ставкой и без процентные облигации, с сроком погашения с 2028 по 2030 год.

⚠️ Падение криптовалютного рынка на прошлой неделе привело к потере 3,7 миллиарда долларов стоимости Bitcoin у Strategy, но аналитики утверждают, что принудительная ликвидация практически невозможна.

BTC
BTCUSDT
68,688
-0.62%

Почему риск ликвидации очень низок?

🔍 Финансовая структура компании играет защитную роль:

  • Компания привлекает капитал через конвертируемые облигации, позволяющие обменивать их на акции вместо немедленной выплаты наличными.

  • Это помогает избежать немедленного размывания акций и снижает давление ликвидности.

  • Одним из примеров являются облигации на 2 миллиарда долларов, которые истекают в 2030 году и могут быть конвертированы в акции по цене 433,43 доллара за акцию.

📊 Сила Майкла Сэйлора:

  • Майкл Сэйлор, соучредитель и председатель Strategy, владеет 46,8% голосующих прав.

  • Это означает, что решение о ликвидации Bitcoin невозможно без его согласия.

    BNB
    BNB
    624.67
    -0.90%

💵 Сильная способность привлекать капитал:

  • Strategy привлекла 1,8 миллиарда долларов в 2022 году, когда Bitcoin сильно упал.

  • При необходимости компания все еще может продолжать выпуск акций или привлекать средства, чтобы сохранить свою позицию в Bitcoin.

📌 Даже если Bitcoin упадет на 50% до 33 000 долларов, у Strategy активов больше, чем долгов более чем на 100%, согласно The Kobeissi Letter.

Стратегия Strategy: Долгосрочная ставка на Bitcoin

📈 Бизнес-модель Strategy заключается в покупке Bitcoin на привлеченные средства:

  • Выпуск акций -> Покупка Bitcoin -> Увеличение чистых активов -> Продолжение привлечения капитала.

  • Несмотря на высокий риск, компания остается верной своей долгосрочной инвестиционной стратегии в Bitcoin.

📉 Однако компания все еще несет большие убытки:

  • Q3/2024: Выручка от программного обеспечения составила 116,1 миллиона долларов, но чистый убыток составил 340,2 миллиона долларов из-за переоценки Bitcoin.

⚠️ Единственный риск, который может вызвать ликвидацию, - это неплатежеспособность, а не маржин-колл.

USDC
USDC
1.0007
0.00%

Заключение: Нет риска немедленной ликвидации Bitcoin

⏳ Если не произойдет "черного лебедя", Strategy не нужно будет продавать Bitcoin до истечения срока облигаций в 2028-2030 годах.
💎 Майкл Сэйлор по-прежнему контролирует ситуацию, и компания имеет возможность привлечь капитал при необходимости.
🔥 Хотя цена акций упала, стратегия Strategy по-прежнему нацелена на долгосрочные цели с Bitcoin.#anhbacong

🚀 Является ли это правильным путем, или это рискованная ставка? ⏳