Как доходность казначейских облигаций на 10 лет влияет на цены Биткойна и криптовалюты?
Несколько лет назад я не мог бы сказать вам, что такое доходность казначейских облигаций на 10 лет — не говоря уже о том, почему это может иметь значение для Биткойна. Облигации? Доходности? Это была разговорная речь Уолл-Стрит. Криптовалюта должна была быть вне всего этого.
А затем произошло 2022.
Инфляция резко возросла, ФРС начала повышать ставки, и вдруг этот сонный показатель под названием "доходность казначейских облигаций на 10 лет" начал появляться повсюду — в заголовках новостей, на моей торговой панели, даже в моей ленте Twitter. И каждый раз, когда он двигался? Биткойн реагировал.
Так в чем же связь между государственной облигацией и самым известным цифровым активом в мире? В этом посте я проведу вас через это — от того, что такое 10-летняя доходность, до того, как она формирует цены Биткойна, и что умные инвесторы с этим делают.
---
Первое, что такое доходность казначейских облигаций на 10 лет?
Если вы новичок в этом термине, не беспокойтесь — вы не одиноки.
Доходность казначейских облигаций на 10 лет — это процентная ставка, которую правительство США соглашается платить инвесторам, которые покупают его облигации на срок 10 лет. Представьте это как сердечный ритм экономики США. Это отправная точка для ипотечных ставок, студенческих кредитов и даже для того, как Уолл-Стрит оценивает акции.
Когда доходность растет, заимствования становятся более дорогими. Когда она падает, деньги становятся дешевле. Но вот в чем поворот: это также сигнализирует о том, как инвесторы чувствуют себя по отношению к экономике. Вот почему это влияет на так много разных рынков — включая криптовалюту.
---
Биткойн: Хранение стоимости или спекулятивный актив?
Давайте поговорим о кризисе идентичности Биткойна.
В зависимости от того, кого вы спросите, это либо "цифровое золото", либо высокорискованная технологическая ставка. Иногда он ведет себя как оба — растет, когда страхи по поводу инфляции высоки, но также падает, когда Уолл-Стрит становится более осторожной.
Эта двойная личность делает Биткойн таким чувствительным к 10-летней доходности.
Когда доходности растут из-за процветающей экономики, инвесторы, как правило, переключаются с более рискованных активов, таких как криптовалюта, на традиционные. Когда доходности падают — особенно из-за страха или неопределенности — Биткойн может расти, поскольку люди ищут альтернативы фиатным деньгам.
---
Почему доходности казначейских облигаций важнее, чем когда-либо, для Биткойна
Честно говоря, я раньше полностью игнорировал макроэкономические данные. Я сосредоточивался на анализе блокчейна и настроениях. Но после того, как я увидел, как Биткойн падает после каждого объявления ФРС или отчета по CPI, мне пришлось проснуться к реальности: макроэкономика сейчас движет рынками.
Вот почему доходность казначейских облигаций на 10 лет так важна для криптовалюты сегодня:
1. Ликвидность — это жизненная сила криптовалюты
Криптовалюта не движется в вакууме — ей требуется капитал. Когда доходности растут, этот капитал истощается. Инвесторы становятся более осторожными. Аппетит к риску угасает. Биткойн вместе с альткоинами, как правило, теряет.
Вы видели это в 2022 году. ФРС подняла ставки, чтобы бороться с инфляцией, доходности подскочили, и криптовалюта была уничтожена. С почти $70K до менее $20K за менее чем за год.
2. Биткойн ненавидит сильный доллар
Растущая доходность на 10 лет обычно означает, что доллар США укрепляется. Это плохие новости для Биткойна, который оценивается в долларах. Чем сильнее доллар, тем больше давление на цену BTC — аналогично тому, что мы видим с золотом.
3. Наративный шок: хедж или хайп?
Когда инфляция растет, Биткойн внезапно становится хеджем. Но когда ФРС ужесточает политику, и доходности растут, он снова становится рискованным активом. Трейдеры застревают в этом странном противостоянии между макроэкономическим страхом и криптооптимизмом.
---
Личный звонок к пробуждению: моя первая сделка с учетом макроэкономики
Позвольте мне поделиться чем-то реальным.
В начале 2023 года я наблюдал, как Биткойн консолидируется около $21K. Один мой друг — бывший банкир, ставший криптофанатом — написал мне: "Проверь 10-летнюю доходность. Снова растет."
Я это игнорировал. Два дня спустя Биткойн упал почти на 10% за ночь после сильного отчета по занятости, который подтолкнул доходности еще выше. Я почувствовал себя обманутым. Этот момент научил меня: если вы торгуете криптовалютой и игнорируете рынок облигаций, вы торгуете полуслепо.
С тех пор я включил 10-летнюю доходность в свою утреннюю рутину — прямо рядом с проверкой Twitter и CoinGecko.
---
Что говорят эксперты
Вам не нужно просто верить мне — макроаналитики также внимательно следят за этой динамикой.
Лин Альден часто подчеркивает, что Биткойн процветает, когда ликвидность изобилует, а реальные доходности низкие или отрицательные. Тогда люди начинают сомневаться в фиате.
Артур Хейз утверждает, что снижение реальных доходностей и инверсии кривой доходности действуют как ракетное топливо для Биткойна — признаки того, что фиатная система ослабевает.
Даже крупные учреждения, такие как BlackRock и Fidelity, строят криптонаративы вокруг реальных процентных ставок, а не только вокруг хайп-циклов.
---
Визуальный анализ: Доходность против цены BTC со временем
Вставьте график здесь, сравнивающий доходность казначейских облигаций на 10 лет и цену BTC с 2020 по 2024 год.
Вы заметите нечто интересное — большие скачки доходности часто коррелируют с падениями Биткойна и наоборот. Это не идеальное соответствие, но связь становится все более сильной.
---
Как торговать умнее с учетом трендов доходности
Если вы долгосрочный HODLer, это может не изменить вашу ежедневную стратегию — но даже тогда понимание этих макроэкономических факторов может дать вам больше уверенности в вашей теории.
Если вы активный трейдер или строитель в этой сфере, вот что я рекомендую:
1. Отслеживайте 10-летнюю доходность ежедневно
Используйте такие сайты, как TradingView или Investing.com, чтобы отслеживать движения доходности. Ищите изменения тренда или резкие скачки.
2. Следите за сигналами ФРС
Еще более важным, чем фактическая доходность, являются ожидания. Протоколы ФРС, речи Пауэлла и отчеты по CPI — это все события, которые влияют на рынок криптовалюты сейчас.
3. Сочетание макроэкономики и анализа блокчейна
Не отказывайтесь от своих крипто-ориентированных инструментов. Я все еще отслеживаю потоки кошельков, балансы бирж и общественное мнение. Но я накладываю это на макроконтекст, чтобы обнаружить совпадения — там и лежит преимущество.
---
Заключительные мысли: макроэкономика теперь часть криптоигры
Биткойн мог родиться в противостоянии традиционным финансам, но он не застрахован от них. Доходность казначейских облигаций на 10 лет может звучать скучно — но это мощный сигнал. Сигнал, который может либо остановить бычий рынок, либо тихо подпитывать его.
С увеличением числа учреждений, входящих в криптовалюту, и с тем, как регулирование становится более ясным, макроэкономические сигналы, подобные этому, будут только увеличиваться в важности.
Так что в следующий раз, когда вы собираетесь сделать шаг на рынке, спросите себя: что делает доходность?
Теперь ваша очередь
Вы следите за 10-летней доходностью? Изменили ли макроэкономические изменения ваш подход к инвестициям в криптовалюту?
Оставьте свои мысли ниже — мне бы хотелось услышать, как другие справляются с этим новым взаимосвязанным рынком.
Нравится, делитесь и подписывайтесь, а также показывайте свою поддержку, отправляя чаевые.
