Раньше каждая выпущенная купюра в долларах США должна была иметь подпись председателя или казначея центрального банка.
Звучит смешно.
Но это серьезное ограничение.
Не потому, что не хватает подписей.
А потому что люди хотят ограничить власть печатания денег любой ценой.
Затем эти ограничения стали сниматься.
Ручная подпись была заменена государственными облигациями.
Затем золото стало якорем для доллара.
И в 1971 году президент Никсон окончательно разорвал последний якорь.
С тех пор доллар больше не обеспечивается ничем материальным.
Осталась только одна вещь:
Вера в Америку.
Если смотреть позитивно, это суперсила:
ФРС может печатать деньги в любое время, когда экономика сталкивается с трудностями.
Но если посмотреть с другой стороны,
это опасный эксперимент с волей.
Когда ФРС получает право печатать деньги без ограничений,
самый важный вопрос больше не “сколько”,
а:
“Где же граница?”
Представьте себе ФРС как человека, который только что получил кредитную карту без кредитного лимита.
В первый день – радость.
На второй день – все еще нормально.
Через год, или через десятилетие?
Это легкомысленное поведение станет накопленным страхом.
ФРС стоит на этом краю.
Правительство США тратит без перерыва.
А ФРС, как щедрый друг, всегда готов подписать еще один чек.
Снаружи все еще выглядит нормально:
– Ценные бумаги колеблются из-за программ количественного смягчения.
– Экономика все еще функционирует.
– Доллар по-прежнему является глобальным стандартом.
Но внутри происходит трещина.
Вера.
Мир принимает доллар не потому, что Америка богатая или сильная.
А потому что они верят, что ФРС не перейдет границы.
Но вера, как только она трескается,
не легко восстанавливается.
Доллар не силен, потому что ФРС может печатать вечно.
Доллар силен, потому что мир верит, что ФРС будет знать, когда остановиться.
Но что произойдет, если ФРС не остановится?
Более болезненный вопрос:
Если ФРС не сможет остановиться...
Кто заставит их остановиться?
Мы живем в странное время:
Валютные ограничения больше не золото или серебро,
а... воля человека.
Это возможность.
И также риск.
Риск, не имеющий аналогов.
Когда ФРС знает, как сдерживаться, доллар в порядке.
Но когда ограничения стираются,
мир может проснуться в финансовом кошмаре —
который никто не хочет переживать.
---
Что мы можем сделать?
Во-первых, не игнорируйте ФРС.
Вам не нужно паниковать каждый раз, когда они меняют процентные ставки.
Но каждый раз, когда они продолжают печатать деньги, будьте настороже.
Во-вторых, защититесь правильно.
Никто не запрещает вам держать доллары.
Но не вкладывайте всю свою веру в один basket.
Держите еще:
Золото. Недвижимость. Немного криптовалюты.
Диверсификация не стратегия.
Это инстинкт выживания в мире неопределенности.
---
И в конце концов, всегда помните:
Сильный доллар не только благодаря Америке.
А благодаря границам, которые ФРС когда-то осмеливалась держать.
Однажды, если эта граница исчезнет,
мир перестанет принимать безграничные чеки.
И к тому времени,
вы пожалеете, что не подготовились с сегодняшнего дня.
Не потому что боитесь,
а потому что вы проснулись раньше остальных.