Рынок труда в США показывает удивительную силу – что это значит для инвесторов
Последний отчет о первоначальных заявках на пособие по безработице в США показал более сильные, чем ожидалось, условия на рынке труда, с заявками, упавшими до 233 000 (прогнозы составляли 240 000). Это сигнализирует о продолжающейся устойчивости экономики, несмотря на замедление роста ВВП и осторожную политику Федеральной резервной системы. Вот что нужно знать инвесторам.
Ключевые данные по рынку труда
🔹 Снижение увольнений – Сокращение рабочих мест в строительстве и технологиях, вызванное расходами на инфраструктуру и наймом в области ИИ.
🔹 Смешанные сигналы – Хотя новые заявки упали, продолжающаяся безработица остается около 2 миллионов, а участие рабочей силы снизилось до 62,4%, что указывает на структурные проблемы.
🔹 Сценарий «мягкой посадки» – Экономика не перегревается и не коллапсирует, а стабилизируется на этапе умеренного роста.
Последствия политики ФРС
ФРС, вероятно, сохранит ставки на уровне 5,25% до 2025 года, учитывая низкий уровень свободных рабочих мест.
Скоро не ожидается снижения ставок, что подтверждает позицию «выше на долгое время».
Доходности 10-летних казначейских облигаций (~4,1%) могут вырасти дальше по мере угасания надежд на смягчение.
Возможности и риски в секторах
✅ Победившие сектора:
Строительство и промышленность (DE, CAT) – Законы о инфраструктуре и спрос на жилье стимулируют рост.
Технологии и ИИ (NVDA, PLTR) – Компании инвестируют в инструменты повышения эффективности на фоне роста затрат на рабочую силу.
❌ Проблемные сектора:
Товары повседневного спроса (KO, PEP) – Давление на маржу и замедление необязательных расходов негативно сказываются на результатах.
Выводы для инвесторов
📌 Перекупленность акций инфраструктуры и технологий, связанных с инвестициями бизнеса.
📌 Недостаточная весомость защитных товаров повседневного спроса до восстановления расходов.
📌 Следите за:
Невостребованными рабочими местами в августе (200K+ рабочих мест = бычье подтверждение).
ВВП за 3 квартал (если >2%, страхи рецессии ослабнут).
Итог: Устойчивость рынка труда предполагает возможность «мягкой посадки». Инвесторы должны сосредоточиться на капитальных товарах и секторах, ориентированных на производительность, оставаясь осторожными в отношении отраслей, зависимых от потребителей.