Закон о ясности в криптовалюте, формально названный Законом о ясности на рынке цифровых активов 2025 года, является значительным законодательным актом в Соединенных Штатах, нацеленным на создание четкой и всеобъемлющей нормативной базы для криптовалют и цифровых активов. Принятый Палатой представителей 17 июля 2025 года в период, известный как «Неделя криптовалют», этот закон решает давние неопределенности в криптоиндустрии, определяя, как регулируются цифровые активы и какие федеральные агентства осуществляют их надзор. Это часть более широкого законодательного импульса, который включает связанные законопроекты, такие как Закон GENIUS для регулирования стейблкоинов и Закон о противодействии наблюдению за CBDC, что свидетельствует о созревании двупартийного подхода к надзору за криптовалютами.
Что делает Закон о ясности в криптовалюте?
Закон вводит несколько ключевых положений для внесения ясности и структуры в регулирование цифровых активов:
Классификация цифровых активов:
Он предоставляет критерии для определения, является ли цифровой актив ценными бумагами или товаром. Активы, которые «внутренне связаны с блокчейн-системой» и соответствуют стандартам децентрализации, классифицируются как «цифровые товары» и попадают под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Активы, которые не соответствуют этим критериям, могут рассматриваться как ценные бумаги, регулируемые Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
Регуляторные роли:
Закон четко разделяет обязанности между SEC и CFTC, чтобы избежать перекрытия и путаницы. Например, цифровые товары, торгуемые на платформах, регулируемых CFTC, в основном находятся под надзором CFTC, в то время как SEC сохраняет полномочия для борьбы с мошенничеством, если эти активы появляются на регулируемых SEC площадках.
Требования к соблюдению:
Крипто-платформы должны регистрироваться в соответствующем агентстве в зависимости от активов, с которыми они работают — платформы, ориентированные на товары, с CFTC, а ориентированные на ценные бумаги — с SEC. Кроме того, все платформы должны следовать правилам по борьбе с отмыванием денег (AML) и правилам «узнай своего клиента» (KYC) в соответствии с Законом о банковской тайне, что приводит их в соответствие с традиционными финансовыми системами.
Поддержка инноваций:
Закон включает положения для облегчения регулирующих бремён на операции децентрализованного финансирования (DeFi), освобождая определенные виды деятельности от надзора SEC, чтобы способствовать инновациям, при этом сохраняя целостность рынка.
Почему он был создан?
На протяжении многих лет криптоиндустрия действовала в регулируемой серой области, где бизнес и инвесторы призывали к более ясным правилам. Законопроект о ясности в криптовалюте отвечает на этот запрос, балансируя необходимость содействия инновациям с защитой потребителей и финансовой системой. Его принятие отражает растущее двупартийное согласие в том, что криптовалюты останутся, и требуют структурированного подхода к регулированию.
Потенциальное влияние
Закон может изменить крипто-ландшафт несколькими способами:
Для криптовалютных компаний:
Четкие рекомендации снижают риск неожиданных действий по принудительному исполнению, облегчая компаниям работу и инновации. Это также может привлечь больше институциональных инвестиций на рынок криптовалют США.
Для инвесторов:
Более строгие стандарты соблюдения и четкая надзорная деятельность направлены на повышение доверия инвесторов путем снижения мошенничества и манипуляций на рынке. Однако некоторые критики беспокоятся, что передача надзора от SEC к CFTC может ослабить защиту для обычных инвесторов.
Для более широкого рынка:
Установив США в качестве лидера в регулировании криптовалют, этот закон может повлиять на глобальные стандарты и помочь интегрировать цифровые активы в основную финансовую систему.
Текущий статус и политический контекст
Законопроект о ясности в криптовалюте прошел Палату представителей с сильной поддержкой обеих партий, получив 294 голоса против 134, включая 78 демократов, что подчеркивает сдвиг к консенсусу в политике криптовалют. На данный момент он ожидает рассмотрения в Сенате, где его окончательное одобрение остается неопределенным. Несмотря на широкую похвалу со стороны криптоиндустрии за предоставление ясности, он столкнулся с критикой со стороны защитников прав потребителей и некоторых законодателей, которые утверждают, что он может ставить интересы отрасли выше безопасности инвесторов, уменьшая полномочия SEC.
Заключение
Законопроект о ясности в криптовалюте означает поворотный момент для криптоиндустрии США, стремясь вывести ее из фазы «Дикого Запада» в более регулируемое и стабильное будущее. Достигнет ли он своих целей по содействию инновациям при защите потребителей, будет зависеть от его реализации и любых поправок, внесенных в ходе законодательного процесса. На данный момент он является знаковым усилием по приведению в порядок быстро развивающегося мира цифровых активов.