В динамичной и часто волатильной среде децентрализованных финансов (DeFi) одной из самых значительных проблем как для розничных, так и для институциональных инвесторов была нехватка стабильного, предсказуемого дохода. Хотя доход от фарминга и предоставления ликвидности предлагает прибыльные возвраты, они часто связаны со спекулятивным риском и постоянными колебаниями рыночных условий. Treehouse является пионерским протоколом, который радикально изменяет эту парадигму. Это не просто еще один оптимизатор дохода; это проект основной инфраструктуры, строящий Децентрализованный Слой Фиксированного Дохода — согласованную экосистему, предназначенную для обеспечения стабильности, прозрачности и зрелости в финансах на блокчейне.
В своей основе Treehouse является интегрированной финансовой структурой, которая объединяет три критически важных компонента: примитивы дохода, децентрализованную эталонную ставку и слой участия. Этот синергетический подход позволяет протоколу создавать устойчивую и саморегулирующуюся экосистему, которая генерирует реальный доход, одновременно создавая основу для нового поколения сложных финансовых продуктов.
LST 2.0: За пределами базового стейкинга
Путешествие начинается с LST 2.0, концепции, представляющей собой следующую эволюцию ликвидного стейкинга. Традиционные Токены Ликвидного Стейкинга (LST) позволяют пользователям зарабатывать базовую ставку стейкинга, сохраняя ликвидность. Treehouse делает это на шаг дальше. Когда пользователи вносят свои родные токены или LST (такие как wstETH от Lido), они получают tAsset (например, tETH). Этот tAsset является токеном, генерирующим доход, который автоматически используется в стратегии арбитража процентных ставок на блокчейне.
Протокол активно ищет и использует фрагментированные процентные ставки в экосистеме DeFi. Например, он может найти протокол кредитования, предлагающий немного более высокую ставку для конкретного актива, и временно переместить ликвидность, чтобы получить этот доход. Этот автоматизированный процесс генерирует "Доход от Рыночной Эффективности" (MEY), который добавляется к базовой ставке LST APY, давая пользователям более надежную и улучшенную доходность. Это приносит пользу не только пользователю, но и помогает стандартизировать и стабилизировать процентные ставки на более широком рынке DeFi.
DOR: Рынок доверия и прозрачности
Для эффективного функционирования слоя фиксированного дохода требуется надежная, прозрачная и устойчивая к манипуляциям эталонная процентная ставка. Здесь вступает в действие самая инновационная функция Treehouse, Децентрализованная Предложенная Ставка (DOR). DOR является децентрализованным, на блокчейне эквивалентом традиционных финансовых эталонов, таких как LIBOR или SOFR, но без присущей централизации и единых точек отказа.
DOR устанавливается через механизм консенсуса, в который вовлечены несколько ключевых участников:
Операторы: Субъекты, такие как сам Treehouse, которые инициируют и координируют потоки DOR.
Панелисты: Проверенные участники, которые ставят родной $TREE token в качестве залога и представляют свои прогнозы для базовой ставки. Этот механизм стейкинга обеспечивает, что у них есть "кожа в игре" и они финансово мотивированы предоставлять точные данные.
Делегаторы: Обычные пользователи, которые делегируют свои tAssets Панелистам, тем самым способствуя безопасности консенсуса DOR, сохраняя при этом право собственности на свои токены и зарабатывая долю вознаграждений.
Референсеры: Протоколы DeFi, dApps или финансовые учреждения, которые интегрируют поток DOR в свои продукты для оценки кредитов, производных или других финансовых инструментов.
Первый из этих эталонов, Ставка Стейкинга Ethereum от Treehouse (TESR), предоставляет децентрализованную, ориентированную на будущее ставку для всех продуктов стейкинга на базе Ethereum. Этот механизм является основой для создания будущего предсказуемого, фиксированного кредитования и продвинутых финансовых производных в DeFi.
TreeToken: Экономический двигатель экосистемы
В сердце этой сложной экосистемы находится $TREE token, родной утилитарный и управляющий актив. Его дизайн является основополагающим для безопасности протокола, децентрализации и долгосрочной устойчивости.
Экономическая безопасность: Чтобы участвовать в качестве Панелиста в консенсусе DOR, участники должны ставить $TREE. Этот залог подлежит штрафам, если они не предоставляют точные и своевременные данные, тем самым обеспечивая целостность базовой ставки.
Оплата и стимулирование: Токен TREE 🌲 используется для вознаграждения Панелистов и Делегаторов за их честное участие. Протоколы и приложения, которые используют данные DOR, также будут платить комиссию за запрос в $TREE, создавая мощную экономическую петлю, которая возвращает ценность в экосистему.
Управление и контроль: По мере развития протокола, Держатели Деревьев получат полные права управления, что позволит им голосовать по ключевым параметрам, обновлениям и стратегическому направлению платформы. Это дает сообществу возможность коллективно направлять будущее децентрализованного фиксированного дохода.
Четкое видение для реального применения
Treehouse строит не в вакууме; он строит с четким видением для реального применения. Создавая стандартизированный, надежный и безопасный слой фиксированного дохода, протокол позиционируется для привлечения новой волны институционального капитала и сложных финансовых игроков. Его акцент на безопасности, с комплексными аудитами и надежной моделью управления, обеспечивает доверие и прозрачность, которые требует традиционная финансы.
Будущая дорожная карта также амбициозна. Treehouse планирует расширить свои предложения tAsset на другие сети Layer 1 и Layer 2, ввести Договоры о Будущих Ставках (FRAs) и другие производные инструменты процентных ставок, а также создать комплексный набор продуктов, который могут использовать как учреждения, так и обычные пользователи.
В пространстве, где "реальный доход" часто может быть мимолетным обещанием, Treehouse строит инфраструктуру для проверяемой и устойчивой реальности. Это новая глава в децентрализованных финансах, где фиксированный доход больше не является стремлением, а основным, функциональным слоем развивающейся цифровой экономики.
Автор: Фатима Тариq. Благодарим команду @TreehouseFi за их потрясающую работу и платформу. Это не финансовый совет. Проводите собственное исследование.
