Ключевая речь председателя ФРС Джерома Пауэлла на Джексон-Хоул предложила грациозный, взвешенный намек на возможное снижение процентной ставки в сентябре — никаких смелых обещаний, только деликатный сдвиг в позиции.
Почему это лучшее:
Сбалансированный тон — ни ястребиный, ни чрезмерно мягкий; мастер-класс по дипломатии центрального банка.
Резонанс на рынке — аналитики интерпретировали это как сигнал о скором снижении на 25 базисных пунктов, и рынки ответили ростом акций, снижением доходности казначейских облигаций и ослаблением доллара.
Тренды меняются — показывает явный сдвиг в фокусе с инфляции на риски на рынке труда — тонкий поворот в приоритетах ФРС.
---
Реакция рынка и усиление
Уолл-стрит радуется: акции выросли, индекс Доу подскочил почти на 900 пунктов. Вероятность снижения ставки выросла до почти 90%, так как уверенность в ослаблении стала ощутимой.
Доллар колебался: зеленая валюта резко ослабла на фоне растущих ожиданий снижения ставки, отражая сдвиг в настроениях.
---
Стратегический прогноз: что дальше для трейдеров и политиков
1. Агрессивный прогноз JPMorgan:
Теперь они ожидают четыре снижения ставок ФРС, начиная с сентября, пересматривая прежние прогнозы о единственном снижении в декабре. Намек на растущую хрупкость рынка труда — и, возможно, политические ветры тоже.
2. Смешанные сигналы остаются:
В Институте международной экономики (PIIE) аналитики предостерегают о возможном раскрепощении инфляционных ожиданий. Снижение может снова разжечь инфляционную динамику, особенно из-за тарифных ценовых давлений.
3. Балансирующий акт ФРС:
Пауэлл подчеркнул, что политика остается зависимой от данных. Рынки труда и показатели потребительских цен в начале сентября, вероятно, определят окончательный шаг — а не речи или спекуляции.
---
Быстрый резюме (с поэтическим оттенком)
В тишине после речи Пауэлла рынки нашли свое шептание: «Снижение неизбежно». Акции взлетели, доллар ослаб, и трейдеры склонились вперед — в поисках 25 базисных пунктов в сторону более легкого кредита.
Но ФРС не прыгает; она танцует. Пауэлл признал хрупкое равновесие между сдерживанием инфляции и поддержкой рабочих мест — танец, который он намерен вести с осторожностью.
А JPMorgan? Они уже настраивают свой компас на четыре снижения — смелый прогноз, отражающий как убежденность, так и осторожность.
