Риск снижения в сентябре против импульса
Исторически сентябрь — самый слабый месяц для акций США, при этом S&P 500 в среднем снижается на 0,7% за последние 75 лет. Но в 2025 году оптимизм сильнее — благодаря robust earnings, росту сектора технологий и ожиданиям скорых снижений ставок ФРС. Недавно S&P 500 зафиксировал рост на 1,9% в августе и остается выше своего 200-дневного скользящего среднего — бычий сигнал для импульса. Тем не менее, волатильность может оставаться высокой из-за низких уровней VIX и предстоящих событий, таких как данные по инфляции и решения ФРС по ставкам.
2. Падение полупроводников и неопределенность в политике
Рынки остаются осторожными: акции Nvidia и других технологических компаний, ориентированных на ИИ, отступили, так как внимание переключилось на торговую неопределенность и решение суда, отменяющее большинство тарифов Трампа — хотя рынки ожидают, что администрация может принять альтернативные меры. Тем временем растущий конкурент в Китае (ИИ-чип Alibaba) еще больше давил на Nvidia. В целом, более широкий рынок завершил неделю с небольшим снижением, отягощенным падением в технологиях.
3. Восстановление после падения и сектора для наблюдения
После заметного падения примерно на 19% в начале этого года, S&P 500 восстановился и теперь вырос примерно на 10% с начала года, возглавляемый технологическими гигантами. Из-за высоких оценок в секторах мегакапитализации, инвесторы ищут выгодные предложения в недооцененных секторах — финансовом, промышленном, малых компаниях, здравоохранении и международных рынках, поскольку снижение ставок может смягчить потенциальные потери.
4. Крипто-обвал и сигналы восстановления
Биткойн и Эфириум резко выросли после комментариев председателя ФРС Пауэлла, которые открыли дверь для снижения ставок в сентябре. Однако массовая распродажа биткойнов одним из «китов» вызвала мгновенный обвал и принудительные ликвидации на сумму более 800 миллионов долларов. Оба криптовалюты и связанные акции (например, ETF на биткойн и Эфириум, Coinbase) развернули свои gains, хотя институциональный интерес остается твердым.
5. Прогнозы снижения S&P 500
Стратеги Stifel прогнозируют потенциальное снижение S&P 500 на 14% к концу года, ссылаясь на высокие оценки, инфляционное давление и ослабление экономических индикаторов. Они подчеркивают мягкий сценарий стагфляции и рекомендуют защитные акции, такие как Philip Morris и Abbott Labs.
Аналогично, Барри Баннистер из Stifel предсказывает возможную коррекцию на 12% во второй половине 2025 года, из-за падения потребительского спроса, сокращения капитальных затрат из-за неопределенности, связанной с тарифами, и постоянной базовой инфляции, усложняющей планы смягчения ФРС.
6. Давление на оценку во всех секторах
Продолжительная переоценка теперь распространяется не только на крупных технологических компаний, но и на большие участки рынка. С ограниченными возможностями для получения ценности, даже умеренная коррекция на 5–10% может стать более выраженной, если произойдут изменения в фундаментальных показателях или политике.
Оставайтесь с нами и следите за последними новостями