$BTC C ВОЛАТИЛЬНОСТЬ УМЕНЬШАЕТ — НО УМНЫЕ ДЕНЬГИ ВСЕ ЕЩЁ ХЕДЖИРУЮТ
Паническая волна утихает… но это ещё не зелёный свет.
Имплицированная волатильность BTC ATM вернулась в диапазон высоких 40%, сигнализируя о том, что немедленная страховая премия выбывает. Рынок больше не ожидает беспорядка в ближайшей перспективе.
Это стабилизация.
Но вот нюанс: спрос на путы всё ещё доминирует в потоке. Институты продолжают хеджироваться, даже когда имплицированная волатильность снижается. Это не агрессивное позиционирование на риск — это защитное управление капиталом.
Это классическое поведение в конце цикла. Макроэкономическая видимость остаётся неясной, условия ликвидности медленно улучшаются, и крупные игроки защищают свои позиции от падения, прежде чем гнаться за ростом.
Сжатие волатильности ≠ бычье подтверждение.
Паническая торговля утихла. Убежденность не вернулась.
Когда ликвидность действительно изменится, вот тогда и произойдёт изменение позиционирования — и волатильность увеличится в другую сторону.
Будьте внимательны.
