Семья, сегодня мы поговорим о 'монстрах производительности' в сегменте DeFi деривативов — #Hyperliquid . Если другие DEX движутся по чужим дорогам, то Hyperliquid построил свою собственную高速公路!
Во-первых, команда имеет очень жесткий бэкграунд, гении, вышедшие из Jane Street, не могли терпеть медлительность и зависания DeFi в то время, и просто закатили рукава и создали новую цепочку. В результате, скорость убивает подавляющее большинство CEX, опыт использования плавный, как будто это не DeFi. Вы можете использовать 50-кратный рычаг, и вам будет спокойно.
Во-вторых, его токен HYPE — это настоящая золотая лопата. Если вы ставите HYPE, вы можете получить 100% торговых комиссий платформы! Это не просто разговоры, это реальные деньги. Это как если бы вы не шли в казино играть, а просто купили долю в казино и стабильно получали бы аренду.
Сейчас его рыночная капитализация уже является головокружительной, но пространство для роста все еще огромно. Если его блокчейн в будущем сможет развить всю экосистему, HYPE станет «ETH» этой цепи, и его стоимость нужно будет переоценить.
Конечно, есть и риски, конкуренция жестока, регулирование также нависает как меч Дамокла. Но если вы верите в будущее DeFi, особенно в деривативы, и считаете, что в конечном итоге профессиональный торговый опыт поглотит рынок CEX, тогда Hyperliquid определенно является основным активом, который вы должны включить в свой инвестиционный портфель.
Теперь давайте углубимся в HYPE, чтобы лучше его понять.
Hyperliquid — это децентрализованная биржа вечных контрактов, построенная на основе кастомной блокчейн-технологии. Ее цель — обеспечить производительность и опыт, сопоставимые с центральными биржами (CEX), одновременно сохраняя преимущества децентрализованного самоуправления и прозрачности.
I. Создание истории и ключевое видение: команда уровня институциональных инвесторов "уменьшает размер угрозы"
1. Фоновая информация и происхождение:
· Hyperliquid была основана командой с выдающимся опытом, все ключевые участники выпустились из Университета Карнеги-Меллона и имеют опыт работы в ведущем маркетмейкере Jane Street. Такой «количественный финансы + передовая инженерия» композитный фон позволил Hyperliquid с самого начала обладать ярко выраженной меткой «профессионализма» и «производительности».
· Проект был основан в 2021 году, когда рынок DeFi деривативов только начинал развиваться, но инфраструктура была еще далеко не成熟. Команда увидела проблемы DEX (таких как dYdX v3, Perpetual Protocol) в производительности, пользовательском опыте и эффективности капиталовложений и решила построить лучшее решение с нуля.
2. Выбор технического пути: почему собственная цепь?
· В отличие от большинства, кто выбирает строить на существующих L1 (таких как Эфириум, Arbitrum), Hyperliquid выбрала более сложный, но с более высокими пределами путь: создание специализированного Layer 1 блокчейна для высокопроизводительной торговли.
· Эта цепь использует механизм доказательства доли (PoS), основанный на ** Tendermint консенсусе**, что обеспечивает выдающуюся скорость транзакций (теоретически может обрабатывать более 20,000 транзакций в секунду) и низкую задержку. Это позволяет ее торговому опыту действительно конкурировать с такими топовыми CEX, как Binance, Bybit и др.
3. Основные инновации: Ориентированность на намерения и единый кросс-маржинальный учет
· Ориентированность на намерения (Intent-Centric): движок сопоставления ордеров Hyperliquid является его основной тайной, он оптимизирует логику сопоставления ордеров, чтобы предоставить трейдерам лучшие условия исполнения, минимизируя проскальзывание.
· Единый кросс-маржинальный учет (Unified Cross-Margin): пользователи могут хранить все активы на едином маржинальном счете, который поддерживает маржинальные требования всех различных позиций вечных контрактов. Это значительно повышает эффективность использования капитала, является необходимой функцией для профессиональных трейдеров.
II. Строительство экосистемы и утилита: это не только торговля
1. Основной продукт: биржа вечных контрактов:
· Торговый опыт: предлагает до 50-кратного кредитного плеча, торгует вечными контрактами на различные основные криптовалюты (BTC, ETH, SOL и др.) и некоторые альткойны. Интерфейс простой, скорость исполнения высокая, что является его основным преимуществом.
· LP и стейкинг: пользователи могут стать маркетмейкерами, предоставляя ликвидность и зарабатывая торговые сборы. В то же время стейкинг оригинального токена HYPE позволяет делиться доходами протокола.
2. Утилита токеномической модели (HYPE):
· Управление: держатели HYPE могут голосовать по ключевым параметрам протокола (таким как запуск новых торговых пар, структура сборов и др.).
· Скидки на комиссии: использование HYPE для оплаты торговых сборов дает возможность получить скидку.
· Распределение доходов протокола: это самая основная механика захвата ценности. Hyperliquid распределяет 100% доходов протокола среди стейкеров HYPE. Доходы протокола включают в себя подавляющее большинство торговых сборов. Это делает HYPE настоящим «доходным активом», подобным владению акциями биржи.
· Стимулирование экосистемы: используется для стимулирования предоставления ликвидности, торговли новыми пользователями и других действий.
3. Расширение экосистемы: Hyperliquid L1 как инфраструктура:
· Как независимая блокчейн-сеть, амбиции Hyperliquid не ограничиваются только одной DEX. Она стремится привлечь другие приложения для развертывания на своей высокопроизводительной цепи, такие как:
· Другие типы протоколов деривативов
· Рынок спотовой торговли
· Кредитный протокол
· Если экосистема сможет процветать, HYPE будет использоваться в качестве Gas-токена и стейкинг-токена на этой цепи, его стоимость и спрос будут поддерживаться.
III. Рыночная капитализация и рыночные показатели: звезда рынка DeFi деривативов
· Рыночная капитализация и конкурентный ландшафт:
· Hyperliquid является одним из абсолютных лидеров на рынке DeFi деривативов, его общая заблокированная стоимость (TVL) и объем торгов долгое время занимают второе место на этом рынке, образуя тройственное соперничество с GMX (на Arbitrum) и dYdX (независимая цепочка).
· Его полная размытая оценка (FDV) обычно находится в диапазоне от миллиарда до десятков миллиардов долларов, что относится к средним и крупным криптовалютам по рыночной капитализации. Это означает, что он больше не является ранним проектом, а стал мейнстримным протоколом, признанным большим количеством институционального капитала и рынка.
· Факторы, влияющие на цену:
1. Объем торгов: доходы протокола напрямую связаны с объемом торгов на платформе. Чем больше волатильность на криптовалютном рынке, тем активнее торговля, тем выше доходы стейкеров HYPE, что, в свою очередь, стимулирует спрос на токены.
2. Наратив и ротация секторов: когда внимание рынка переключается с Meme-токенов, AI и других секторов на «DeFi лето» или «рынок деривативов», HYPE как лидер получает огромное внимание.
3. Технические обновления и развитие экосистемы: например, запуск новых торговых пар, внедрение инновационных функций (таких как опционы), или важные проекты, разворачивающиеся на цепочке Hyperliquid, могут стать катализаторами роста цен.
4. Динамика конкурентов: если у конкурентов (например, dYdX, GMX) возникнут технические или токеномические проблемы, средства могут перейти к Hyperliquid. Но на данный момент GMX и dYdX имеют сильные преимущества первых игроков и сообществ.
Если вы также заинтересованы в #hype , вы можете сначала вложить небольшие средства, чтобы испытать его торговую гладкость и понять, что такое настоящий уровень институционального опыта на блокчейне.