По состоянию на 18 сентября 2025 года, Гонконгское валютное управление (HKMA) снизило базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, теперь она составляет 4,50%. Это тесно связано с решением Федеральной резервной системы США также снизить федеральную процентную ставку на такую же сумму за одну ночь. Согласование снижения ставок иллюстрирует глобальную взаимозависимость денежно-кредитной политики или попытку смягчить трудные экономические ситуации, способствовать росту и обеспечить экономическую стабильность, направленную на балансировку многослойных переплетенных финансов.

Согласование с глобальной денежно-кредитной политикой

Недавнее снижение процентных ставок, установленное HKMA, аналогично действиям, предпринятым Федеральной резервной системой, в отношении сильно сниженных базовых ставок около 4.25% до 4.50% в 2025 году. Это снижение стало третьим подряд, которое Федеральная резервная система сделала в 2025 году. Это действие было предпринято после снижения на 50 базисных пунктов в сентябре 2024 года, наряду со снижением на 25 базисных пунктов, осуществленным в ноябре 2024 года. Это решение было принято в соответствии с враждебной ситуацией, учитывая экономическую рецессию и снижение на рынке труда в США. Привязка долларов HKMA к доллару США указывает на тесные связи между двумя экономикам в рамках Системы связанной ставки. LERS указывает на то, что гонконгский доллар привязан к доллару США с возможностью обмена в диапазоне от 7.75 до 7.85. Следовательно, согласование с денежно-кредитной политикой, установленной США, имеет решающее значение для поддержания экономического развития и стабильности валюты.

Основная причина, побудившая HKMA принять это решение, заключается в желании стимулировать экономическую активность, усиливая внутреннюю и торговую деятельность Гонконга. Для достижения этой цели политика направила финансовые учреждения снизить диапазон процентных ставок, побуждая их улучшать бизнес-операции до уровня, который будет легко доступен. Таким образом, более строгие требования не налагаются на филиалы, которые являются основными в бизнесе в пересечении финансов, торговли и недвижимости, где они менее уязвимы, и конструктивные действия преобладают. Финансовая система мира все более связана, а Гонконг играет ключевую роль, расширяя страну самостоятельно.

Экономический контекст и стратегические последствия

Скоординированные сокращения происходят в период увеличенной экономической осторожности. В США аналитики ожидают, что рост ВВП упадет до 1.25% к 2026 году по сравнению с 2.8% в 2024 году, поскольку тарифная политика и снижение рынка труда вызывают опасения по поводу стагфляции. Как и Гонконг, полагаясь на торговлю, у нас также есть свои экономические проблемы, так как ее экспортные отрасли также уязвимы к капризам глобального спроса. Попытки HKMA снизить ставки направлены на облегчение таких бремён, смягчая финансовые условия, особенно для малых и средних предприятий (МСП) и рынка недвижимости, которые оба подвергались дорогостоящим условиям заимствования в течение периода, благоприятного для заемщиков.

Снижение ставки также соответствует более недавней и агрессивной позиции Гонконга, направленной на улучшение своей цифровой экономики. Регулирование стейблкоинов города, вступившее в силу 1 августа 2025 года, уже привлекло более 290 технологических компаний в Cyberport и способствует инновациям в области блокчейна и цифровых активов. Более глубокие сокращения процентных ставок, вероятно, усилят инвестиции в такие цифровые области, укрепляя амбиции Гонконга стать мировым лидером в Web3 и искусственном интеллекте (AI).

Влияние на рынок и инвесторов

Согласно аналитикам, в контексте снижения ставок альтернативные затраты на хранение наличных уменьшатся, что, в свою очередь, поддерживает спрос на относительно неликвидные активы, такие как акции, недвижимость и даже криптовалюты. Хотя, в отличие от остального мира, быстрые темпы инфляции в США, торговая и экономическая политика могут действовать как еще один сдерживающий фактор для диапазона возможных ожиданий инвесторов. Поскольку снижение ставок все равно обеспечит конкурентоспособные возможности и повысит привлекательность Гонконга для торговых инвесторов и предприятий, политические согласования ФРС продолжат сохранять эту позицию.

В случае гонконгских потребителей обеспеченные кредиты будут дешевле, поскольку могут быть снижены ставки по ипотеке, что также уменьшит бремя ежемесячных выплат. Более того, с высокими расходами на жизнь и аренду, которые совершенно непосильны, расходы домашних хозяйств также значительно помогут. Что касается бизнеса, то наблюдается увеличение ликвидности в секторе недвижимости и розничной торговли, в сочетании с быстрыми глобальными экономическими изменениями, однако местные рыночные условия могут угнетать бизнес-ожидания.

Смотрим вперед

Это подчеркивает приверженность Гонконгской монетарной администрации (HKMA) содействию экономическому росту, оставаясь при этом не привязанной к доллару США. Дальнейшая эволюция глобальной экономической среды, вероятно, приведет к тому, что HKMA будет развиваться синхронно с Федеральной резервной системой, адаптируя будущие решения по ставкам в зависимости от текущей инфляции, занятости и динамики торговли. Осторожная позиция HKMA, по мнению аналитиков, будет основываться на шатком равновесии экономического стимулирования, противодействующего необходимости сдерживать внешние инфляционные давления.

Это одновременное движение сохраняет снижение ставки в синхронности с другими экономическими инициативами Гонконга и стратегически важно для региона. Оно подчеркивает необходимость гибкости в условиях ограничивающего глобального ландшафта. Рекомендуется, чтобы заинтересованные стороны уделяли особое внимание предстоящим экономическим данным и новостям, полученным из политики как от HKMA, так и от Федеральной резервной системы, так как они будут сильно влиять на ожидаемую финансовую ситуацию на рынках и предстоящие инвестиции.

#MonetaryPolicy #interestrates #HKMA #FederalReserve #FedRateCut25bps