Обратное обучение: "украсть" опыт из 100 случаев банкротства: их точки открытия были правильными, ошибка заключалась в этих 3 деталях
На инвестиционном рынке большинство людей списывают банкротство на "ошибку в оценке точки открытия" или "неправильный тренд", но проанализировав 100 реальных случаев банкротства (с скрытыми личными данными пользователей), мы обнаружили, что почти 40% банкротов на самом деле правильно оценили и точку открытия, и тренд. Их трагедия вызвана игнорированием трех деталей: "установка стоп-лосса", "распределение позиций" и "стоимость комиссии". Эти игнорируемые детали являются общей слепой зоной большинства инвесторов и ключевым опытом, который мы можем взять на заметку.
1. Стоп-лосс установлен "слишком высоко": кажется, что "можно выдержать колебания", но на самом деле "нельзя выдержать риск"
Типичная ситуация с банкротством
Один трейдер криптовалюты, когда цена биткойна была 40000 долларов, оценил, что "после краткосрочной коррекции цена продолжит расти до 45000 долларов", и открыл длинную позицию. Он считал, что "биткойн сильно колеблется, и установить низкий уровень стоп-лосса легко приведет к выносу". Поэтому он установил уровень стоп-лосса на 38000 долларов (падение на 5%), заняв 50% своей позиции. Затем биткойн кратковременно упал до 37900 долларов, активировав стоп-лосс, и трейдер потерял 10%; но через 1 час биткойн восстановился до 41000 долларов и в конечном итоге поднялся до 45000 долларов. Хотя этот трейдер правильно оценил тренд, он был вынужден закрыть позицию из-за слишком высокого стоп-лосса (выше его способности справляться с риском), упустив последующую прибыль и, из-за чрезмерной потери в одной сделке, потерял психическое равновесие на последующих операциях, в конечном итоге потерпев банкротство в других сделках.
Ключевая проблема деталей
Заблуждение таких банкротов заключается в том, что они приравнивают "высоту стоп-лосса" к "способности противостоять колебаниям", игнорируя, что "размер стоп-лосса должен соответствовать позициям и капиталу". Если размер стоп-лосса установлен на 5%, доля позиции составляет 50%, то единовременные убытки составят 2.5% от капитала; если капитал небольшой, или если в дальнейшем происходит 2-3 подобных ситуации подряд, капитал быстро сократится, и в конечном итоге они потерпят банкротство из-за того, что не смогут вынести определенные убытки.
Обратное обучение: используйте "бюджет риска" для установки стоп-лосса, а не "колебания рынка"
Сначала подсчитайте, "сколько можно потерять", затем установите стоп-лосс: перед каждой сделкой четко определите, "максимально допустимый убыток составляет 2% от капитала", и затем вычислите размер стоп-лосса. Например, при капитале 100000 долларов, допустимая потеря составляет 2000 долларов; если позиция 50% (50000 долларов), тогда размер стоп-лосса = 2000÷50000=4%, то есть уровень стоп-лосса нужно установить в пределах 4% от цены открытия, а не по ощущениям 5% или 10%.
Избегайте "пассивного стоп-лосса": если вы боитесь, что "стоп-лосс слишком низкий и может привести к выносу", вы можете связать уровень стоп-лосса с "ключевыми уровнями поддержки" (например, если точка открытия биткойна 40000 долларов, ключевой уровень поддержки 38500 долларов, то уровень стоп-лосса устанавливается на 38400 долларов), что позволяет избежать срабатывания на небольших колебаниях и контролировать риски.
2. Неровное распределение позиций: доля одного актива превышает 80%, "одна ошибка приводит к банкротству"
Типичная ситуация с банкротством
Один инвестор в акции долгое время следил за сектором возобновляемой энергии и оценил, что "акции определенной компании в этом секторе вырастут из-за благоприятной политики", и открыл позицию, когда цена акций составляла 20 юаней, при этом доля этой акции в портфеле составила 85%. Сначала цена акций поднялась до 22 юаней, и счет показал прибыль в 8%; но затем компания столкнулась с неблагоприятными новостями, и цена акций упала до 19.8 юаней, что привело к убытку в 11%. Из-за чрезмерной позиции и отсутствия других средств для усреднения, цена акций продолжила падать до 15 юаней, а убыток на счете превысил 25%, в итоге он потерпел банкротство из-за недостатка маржи. После анализа было выявлено, что долгосрочная оценка тренда акций была верной (через полгода цена акций поднялась до 21 юаня), но чрезмерная позиция в одном активе привела к тому, что "краткосрочные колебания" стали "смертельным риском".
Ключевая проблема деталей
Основная ошибка таких банкротов заключается в том, что они приравнивают "уверенность в одном активе" к "разумности концентрации позиций", игнорируя "черных лебедей" и смертоносность "краткосрочных колебаний". Даже если оценка актива правильна на 90%, 10% ошибок, наложенные на 80% и более позиций, могут привести к безвыходной ситуации — как "поставить 80% капитала на одно вероятное событие, выиграть 10 раз, но проиграть 1 раз".
Обратное обучение: контролируйте позиции с помощью "формулы диверсификации", а не "уверенности"
Доля одного актива "не должна превышать 30%": независимо от того, насколько вы уверены в активе, доля одной акции, фонда или контракта не должна превышать 30% от общего капитала, чтобы избежать "все или ничего".
Распределяйте позиции по "уровню риска": разделите капитал на 3 категории: низкорисковые активы (например, государственные облигации, денежные фонды) составляют 40%, среднерисковые активы (например, голубые фишки, основные криптовалюты) составляют 40%, высокорисковые активы (например, акции малой капитализации, альткоины) составляют 20%, снижая влияние колебаний отдельных активов с помощью "хеджирования рисков".
3. Игнорирование "стоимости комиссии": высокочастотные операции "приносят меньше, чем платится", капитал незаметно уменьшается
Типичная ситуация с банкротством
Один трейдер фьючерсов специализируется на "5-минутных диапазонах", у него точные точки открытия, и почти 60% сделок приносят прибыль, но он делает более 50 сделок в месяц. Проанализировав его банкротства, стало известно, что его средняя прибыль за одну сделку составляет 3%, но комиссия достигает 1.2% (двусторонняя комиссия), то есть чистая прибыль составляет всего 1.8%; если он ошибается в оценке, то теряет 5% за сделку, а после учета комиссии чистый убыток составляет 6.2%. Со временем, "много прибыльных сделок, но низкая чистая прибыль, мало убыточных сделок, но большой чистый убыток", капитал на счете постепенно уменьшается из-за "высокочастотных операций + комиссий". В итоге, после одной ошибки в оценке и тяжелой позиции, счет потерпел банкротство из-за недостатка капитала.
Ключевая проблема деталей
Слепая зона таких банкротов заключается в том, что они сосредотачиваются только на "прибыльности одной сделки", игнорируя "размер комиссии, влияющий на долгосрочную доходность". Особенно на волатильных рынках стоимость комиссий по высокочастотным сделкам может превышать прибыль, что приводит к "кажущемуся заработку, на самом деле потерянному капиталу". Когда капитал на счете уменьшается до определенного уровня, даже если точка открытия правильна, это может привести к банкротству из-за "снижения способности к риску".
Обратное обучение: сначала рассчитывайте "критическую точку комиссии", затем решайте, стоит ли заключать сделку
Перед сделкой рассчитайте "соотношение затрат и доходов": если комиссия составляет 1.2% (двусторонняя), то для покрытия затрат одна сделка должна приносить как минимум 1.2% прибыли, целевой уровень прибыли должен быть установлен на более чем в 2 раза превышающий комиссию (то есть 2.4%), иначе лучше не совершать сделку.
Сократите "бессмысленные сделки": на волатильных рынках, если диапазон колебаний меньше 3% (чистая прибыль после вычета комиссии менее 1.8%), то откажитесь от этой сделки; открывайте позиции только при ясном тренде и диапазоне колебаний более 5%, снижая частоту сделок и уменьшая потребление комиссий.
Обратное резюме: невидимый убийца банкротства — это "неконтролируемые детали"
Из 100 случаев банкротства несложно заметить: точки открытия и оценка тренда — это всего лишь "базовые вопросы" инвестирования, а контроль деталей — это "вопрос жизни и смерти". Те, кто правильно оценил точку открытия, но потерпел банкротство, не проиграли из-за "направления", а из-за "неправильного учета рисков при установке стоп-лосса", "неконтролируемой концентрации позиций" и "неправильного учета комиссии".
Для обычных инвесторов ключ к обратному обучению этим опытам заключается в создании привычки "приоритета деталей": перед открытием позиции сначала рассчитайте размер стоп-лосса (а не сначала смотрите на рынок), при создании позиции сначала распределите пропорции (а не сначала смотрите на уверенность), перед сделкой сначала рассчитайте стоимость комиссии (а не сначала смотрите на прибыль). Только устранив эти "пробелы в деталях", можно превратить правильную оценку точки открытия в реальную прибыль на счете, а не в сожаление о банкротстве.