Текущая Мета Направление
• Ускорение институционального накопления - BlackRock меняет Deribit на главную площадку для BTC опционов с открытым интересом в $38B, BitMine удерживает 2.65M ETH (более 2% от предложения), Fidelity добавляет сотни миллионов в экспозицию. Капитал перетекает от слабых розничных рук к институтам.
• Использование стейблкоинов достигает структурных ATH - Ежемесячный объем USDC превышает $1.1 триллиона на Ethereum, USDT составляет $532B, PYUSD увеличился в 10 раз с января. Игра в инфраструктуру набирает популярность по мере зрелости платежных систем.
• Расширение гиперликвидной экосистемы привлекает внимание - Торговля NFT Hypurr на уровне $55-70k после продажи на $500k, нативная интеграция MetaMask в действии, FalconX запускает OTC опционы 24/7. Сетевые эффекты накапливаются, поскольку ликвидность привлекает больше продуктов.
• DEX Aster захватывает 85% доли рынка perp - Генерирует более $20M ежедневных сборов (в 10 раз больше, чем Hyperliquid, несмотря на рыночную капитализацию в 6 раз меньшую). Доминирование доходов создает рефлексивный цикл выкупа.
• Плазма испытывает классический сброс после запуска - XPL продается одновременно участниками предпродажи и командой, несмотря на $7B притока стейблкоинов и 100+ интеграций. Появляются технические проблемы (нет GitHub, разрешенные валидаторы).
Возможности & Катализаторы
• Настройка разъединения ETH - Худшая неделя оттока ETF ($795M), в то время как фундаментальные показатели кричат о бычьем рынке (рекордное использование стейблкоинов, рост токенизированных активов в 20 раз, BitMine накапливает). Классическое расхождение умных и глупых денег. ETH обгоняет BTC в удерживаемом предложении DAT.
• Шансы на одобрение ETF Solana достигают 100% - Аналитик Bloomberg Балчунас повышает прогноз с 95% после того, как общие стандарты листинга SEC делают 19b-4s бессмысленными. Участвуйте в решении с воздействием SOL или играми в экосистеме. Входящий поток институционального капитала.
• Арбитраж фиксированного дохода DeFi - Pendle PT-sUSDai предлагает 29.1% фиксированного APY для покупок свыше $1M. PT-AIDaUSDC и PT-AIDaUSDT по 26.5%. Снижение доходности стейблкоинов в других местах создает возможность относительной ценности.
• Расширение мультипликатора доходов Aster - Протокол генерирует больше дохода, чем Tether, при рыночной капитализации, в 6 раз меньшей, чем у Hyperliquid. Если рынок переоценивает до паритета доходов, значительный потенциал роста. Запуск мобильного приложения создает катализатор для розничных инвесторов.
• Волна предсказательного рынка Kalshi - Генеральный директор получает публичную поддержку ICE на круглом столе SEC, обсуждается запуск токена с объемом более $250M в день. Сравнение сектора с DeFi до 2020 года с важными регуляторными преимуществами.
Рынок Резюме
• Розничные инвесторы капитулируют, пока институты накапливают - ETH видит отток ETF в $795M (худшая неделя за всю историю), в то время как BitMine покупает на $960M, BlackRock увеличивает экспозицию. Учебный сигнал о дне, когда розничные инвесторы выходят на институциональный спрос.
• Инверсии оценки создают когнитивный диссонанс - Pump.fun торгуется по цене 1/8 от оценки Hyperliquid, несмотря на то что генерирует половину дохода. Aster генерирует в 10 раз больше ежедневного дохода Hyperliquid при рыночной капитализации в 6 раз меньшей. Ошибочная оценка качества по сравнению с динамикой.
• Новые нарративы умирают на этапе прибытия, противоречат хайпу запуска - Плазма запускается с FDV в $12B, $7B притока стейблкоинов в день-1, 100+ интеграций, но сразу распродается, когда участники предпродажи и члены команды выходят. Убеждение не смогло изменить фундаментальные показатели, несмотря на идеальную настройку.
• Рост инфраструктуры стейблкоинов игнорируется трейдерами - USDC/USDT достигает рекордных показателей использования, партнерство с Deutsche Börse, соблюдение MiCA достигнуто. Рынок гонится за мемекоинами, в то время как платежные системы тихо масштабируются до триллионов ежемесячного объема.
• Инверсия кривой доходности в крипто - Возможности с фиксированной ставкой (Pendle 20-30% APY) превышают фермерство с плавающей ставкой в несколько раз, однако капитал все равно гонится за переменными наградами. Поведение, ориентированное на риск, сохраняется, несмотря на более высокую скорректированную по риску доходность в фиксированном доходе.
Получите доступ к нашим альфа-инструментам и создавайте пользовательские отчеты на aixbt.tech