Криптовалюта зависима от инфляции.
Вся экосистема DeFi 2.0, модель высокодоходного фермерства с высоким APY, которая доминировала в последние несколько циклов, построена на этом. Запускается новый протокол, который предлагает 5,000% APY, выплачиваемый в его новом, инфляционном токене управления, и капитал хлынет. Это как всплеск сахара. Это ощущается удивительно.
Но это зависимость. Высокие APY - это всего лишь мираж, созданный печатью токена с бешеной скоростью. Это постоянно размывает доли существующих держателей и требует постоянно растущего объема новых денег, чтобы удерживать цену стабильной. Вся игра заключается в фермерстве этих инфляционных вознаграждений и сбрасывании их на рынок раньше, чем это сделает кто-то другой. В конечном итоге музыка останавливается, инфляция превышает спрос, и цена токена стремится к нулю.
Эта модель в корне сломана и неустойчива. Она рассматривает родной токен не как актив с внутренней полезностью, а как одноразовый маркетинговый расход.
Признаком зрелого крипторынка является медленный, болезненный процесс отвыкания от этой зависимости. Это поиск устойчивых токеномических моделей - протоколов, где стоимость токена происходит от реальной экономической активности сети, а не от скорости его собственного денежного принтера.
Это поиск токена, который действительно работает на жизнь.
Устойчивый экономический маховик имеет три компонента:
Создание стоимости: протокол предоставляет полезную услугу, за которую пользователи готовы платить. Это генерирует внешний доход.
Удержание стоимости: протокол имеет механизм для захвата части этого дохода (например, сборы за транзакции).
Распределение стоимости: захваченный доход распределяется между держателями токенов, которые выполняют полезную работу по обеспечению безопасности и управлению сетью (например, стейкинг, валидация, публикация).
Это замкнутая цепь. Это самоподдерживающаяся система. Рост использования протокола напрямую приводит к увеличению реальной, неинфляционной доходности для держателей токенов, которые способствуют его успеху.
Это модель, вокруг которой построена токеномика Pyth.
Создание стоимости: Pyth предоставляет данные лучшего в своем классе для приложений DeFi.
Удержание стоимости: эти приложения платят небольшую плату за обновление для потребления данных. Это реальный, внешний доход от клиентов, таких как Synthetix, Mango Markets и десятков других.
Распределение стоимости: эти сборы поступают в фонды вознаграждений, которые распределяются между издателями данных, которые производят данные, и $PYTH stakers, которые обеспечивают безопасность сети и кураторствуют издателей.
Это добродетельный круг. По мере того, как больше dApps интегрируют Pyth, доход от сборов увеличивается. По мере увеличения дохода от сборов растут вознаграждения для стейкеров и издателей. По мере роста вознаграждений усиливается стимул предоставлять качественные данные и ставить токены для обеспечения безопасности сети. Эта повышенная безопасность и качество данных затем привлекают еще больше dApps.
Замечаете, что отсутствует? Нет необходимости в гиперинфляционных эмиссиях для старта системы. Ценность стейкинга $$PYTH не основана на каком-то произвольном, заранее запрограммированном графике инфляции. Она основана на реальном, осязаемом спросе на основной продукт сети. Держатели токенов - это не просто спекулянты; они являются прямыми бенефициарами соответствия продукта и рынка протокола.
Как инвестор, это один из самых ясных сигналов долгосрочного, устойчивого проекта. Протокол живет на фиксированной диете своих собственных инфляционных токенов или генерирует собственный доход от реальных клиентов? Один - это пациент на искусственной вентиляции легких; другой - здоровый, растущий бизнес.
Сахарный кайф инфляционной доходности закончился. Следующий цикл будет определяться поиском реальной доходности и устойчивой экономики. Ищите токены, которые работают на жизнь. Остальные просто живут на заемное время. @Pyth Network #PythRoadmap $PYTH